Zhongce Rubber investe 10,41 mil milhões de yuan na construção de uma base de produção no Vietname, acelerando a expansão global e elevando o ativo total para 51,1 mil milhões

Notícia do Changjiang Business Daily: Acelerando a implementação do seu plano de capacidades produtivas globais, a Cnzc Rubber (603049.SH).

Em 1 de abril, a Cnzc Rubber divulgou um anúncio, indicando que a empresa pretende investir na construção do “Projeto da Base de Produção de Pneus de Veículos da Cnzc Vietname (Fase I)”, com uma escala de investimento de 1,041 mil milhões de yuan.

Como empresa líder no setor de pneus das Ações A, a Cnzc Rubber tem vindo a registar, nos últimos anos, uma subida estável dos seus resultados. Nos três primeiros trimestres de 2025, a empresa obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de 3,513 mil milhões de yuan, um aumento de 9,30% em termos homólogos; a taxa de crescimento do lucro líquido não sujeito a itens extraordinários atingiu 23,02%.

Em simultâneo, a escala de ativos da empresa tem crescido de forma constante. Até ao final dos três primeiros trimestres de 2025, os seus ativos totais aumentaram 13,96% em termos homólogos, para 51,081 mil milhões de yuan.

A análise do setor considera que a concretização desta base no Vietname ajudará ainda mais a empresa a contornar barreiras comerciais, a otimizar a cadeia de abastecimento global e a abrir novo espaço para o crescimento a longo prazo.

Previsto investir 1,041 mil milhões de yuan na base do Vietname

Recentemente, a Cnzc Rubber publicou um anúncio, afirmando que pretende investir na construção do “Projeto da Base de Produção de Pneus de Veículos da Cnzc Vietname (Fase I)” e que o projeto será implementado por uma subsidiária integralmente detida, com a Haichao Trading, subsidiária integral, a estabelecer uma subsidiária integralmente detida no Vietname como entidade responsável pela implementação do projeto. A escala total de investimento do projeto é de 1,041 mil milhões de yuan. A fonte de fundos é o capital próprio da empresa, não envolve transações com partes relacionadas e não constitui uma reestruturação societária relevante de ativos.

Esta base no Vietname concentra-se principalmente na categoria de pneus radiais de aço para a aplicação de semifitas (semi-aço). Após a conclusão do projeto, a Fase I deverá alcançar capacidade anual para produzir 5 milhões de pneus de aço para a aplicação de semifitas; os produtos cobrem principalmente o mercado de pneus para automóveis ligeiros e para veículos elétricos novos, estando fortemente alinhados com a tendência do setor de rápida generalização de veículos elétricos novos a nível global e um crescimento estável da procura de pneus para automóveis ligeiros.

Sabe-se que o projeto será implementado em Hanói (Ho Chi Minh City), no Vietname. De acordo com o planeamento, o projeto deverá arrancar em julho de 2026, com um período de construção de cerca de 12 meses; deverá entrar oficialmente em produção em julho de 2027. Após atingir a capacidade plena, prevê-se que consiga obter uma receita operacional média anual de 849 milhões de yuan, com uma taxa de retorno do investimento de 17,51%, apresentando expectativas de rentabilidade relativamente favoráveis e potencial de retorno.

A Cnzc Rubber afirma que o objetivo deste investimento é “aperfeiçoar a disposição de capacidade produtiva no estrangeiro”, construindo bases de produção com distribuição equilibrada em diferentes países, para permitir uma alocação flexível da cadeia de abastecimento e fornecimento flexível de encomendas, de modo a lidar com um ambiente complexo de comércio internacional e a transformar riscos potenciais em oportunidades de crescimento.

O repórter do Changjiang Business Daily notou que a atual aposta da Cnzc Rubber no Vietname constitui uma medida estratégica com base em fatores duplos de mercado e custos. Atualmente, o Vietname já se tornou uma das principais bases globais de fabrico e exportação de pneus. Em termos de custos de eletricidade, mão de obra, transporte marítimo e fornecimento de borracha natural, existe uma certa vantagem, o que ajuda as empresas a controlar os custos globais. Além disso, sendo um país membro do CPTPP, o Vietname pode beneficiar de preferências de tarifas aduaneiras na região, melhorando ainda mais a competitividade dos produtos da empresa nos mercados de exportação.

Até ao momento, a Cnzc Rubber já construiu e colocou em produção duas grandes bases de produção no estrangeiro na Tailândia e na Indonésia. Após a materialização deste projeto no Vietname, a empresa formará uma rede de capacidades produtivas cobrindo várias regiões, incluindo o Sudeste Asiático e a América do Norte, reforçando significativamente a sua capacidade de responder a barreiras comerciais internacionais e criando uma base para a futura expansão nos mercados externos.

Taxa de despesas de I&D: 3,29%

De acordo com os dados, a Cnzc Rubber tem como antecessora a fábrica de borracha Haichao de Hangzhou, fundada em 1958. Após mais de sessenta anos de desenvolvimento, evoluiu de uma fábrica local de borracha de pequena dimensão para uma empresa líder na indústria de pneus em território nacional. Em junho de 2025, a empresa conseguiu o seu registo na bolsa principal (main board) da SSE, angariando 40,66 mil milhões de yuan em fundos líquidos, o que corresponde ao segundo maior projeto de IPO em Ações A nesse ano.

Nos últimos anos, o desempenho da empresa tem evidenciado uma trajetória de crescimento com estabilidade no início e depois aceleração gradual, com uma recuperação progressiva. De 2022 a 2024, as suas receitas foram respetivamente 318,89 mil milhões de yuan, 352,52 mil milhões de yuan e 392,55 mil milhões de yuan, com aumentos homólogos de 4,21%, 10,55% e 11,35%, respetivamente; os lucros líquidos atribuíveis aos acionistas foram 12,25 mil milhões de yuan, 26,38 mil milhões de yuan e 37,87 mil milhões de yuan, com aumentos homólogos de -10,91%, 115,36% e 43,57%, respetivamente. A dimensão das receitas e dos lucros tem continuado a expandir-se.

Ao entrar em 2025, a robustez operacional da empresa tornou-se ainda mais evidente. Nos três primeiros trimestres de 2025, a Cnzc Rubber realizou receitas de 336,83 mil milhões de yuan, um aumento de 14,98%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 35,13 mil milhões de yuan, um aumento de 9,30%; o lucro líquido atribuível aos acionistas não sujeito a itens extraordinários foi de 34,31 mil milhões de yuan, um aumento de 23,02%. A taxa de crescimento do lucro líquido não sujeito a itens extraordinários foi significativamente superior à do lucro líquido atribuível aos acionistas, refletindo que a capacidade de rentabilidade do negócio principal da empresa melhorou de forma marcante, e que a influência de fatores não recorrentes sobre os lucros se enfraqueceu ainda mais, com uma melhoria gradual e constante na qualidade da exploração.

Com a melhoria gradual e constante dos resultados, o repórter do Changjiang Business Daily observa ainda que a Cnzc Rubber mantém, de forma consistente, a filosofia de “fazer da tecnologia o motor da empresa”, tratando o investimento em I&D como o caminho-chave para superar barreiras tecnológicas do setor e construir a sua competitividade central, mantendo continuamente um ritmo de investimento em I&D estável.

De acordo com os relatórios financeiros, de 2022 a 2024, as despesas de I&D da empresa foram respetivamente 1,256 mil milhões de yuan, 1,401 mil milhões de yuan e 1,473 mil milhões de yuan; a taxa das despesas de I&D foi de 3,94%, 3,97% e 3,75%, respetivamente. Durante três anos consecutivos, ficou acima da média do setor, e a escala do investimento em I&D tem crescido de forma estável. Nos três primeiros trimestres de 2025, as despesas de I&D aumentaram 0,42% em termos homólogos, para 1,107 mil milhões de yuan, e a taxa de despesas de I&D foi de 3,29%. Em cerca de quatro anos, as despesas de I&D acumuladas atingiram 5,237 mil milhões de yuan.

O que merece atenção é que o foco de I&D da empresa está a ultrapassar progressivamente os cenários tradicionais de aplicação de pneus, estendendo-se gradualmente para o domínio de pneus especiais de alta gama. Em 20 de agosto de 2025, a conta oficial da empresa (WeChat) anunciou que a Autoridade Estatal de Propriedade Intelectual já publicou uma patente que foi apresentada conjuntamente pela empresa e os seus parceiros, relacionada com “uma composição de borracha para a banda de rodagem de pneus de veículos lunares com capacidade de autorreparação”. Atualmente, a empresa já está a desenvolver conceção e entrega de amostras no projeto de veículos lunares tripulados, fornecendo apoio técnico para futuras missões de exploração na superfície lunar e demonstrando a capacidade de inovação da empresa em tecnologias de ponta.

À medida que a escala do negócio continua a expandir-se, a escala de ativos da empresa tem crescido de forma constante, enquanto a estrutura financeira tem sido continuamente otimizada. De finais de 2020 até finais de 2024, os ativos totais da empresa passaram de 28,396 mil milhões de yuan para 44,824 mil milhões de yuan, com um aumento de 57,85% em cinco anos. Até ao final dos três primeiros trimestres de 2025, os ativos totais aumentaram 13,96% em termos homólogos, para 51,081 mil milhões de yuan; a escala de ativos e a força de capital aumentaram em simultâneo, proporcionando garantias suficientes para a expansão no estrangeiro, a inovação em I&D e a expansão do negócio.

● Repórter do Changjiang Business Daily: Zhang Lu

Editor: ZB

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