Resumo do mercado de 3 de abril: os preços do petróleo dispararam, ultrapassando os 111 dólares, atingindo o nível mais alto em quatro anos, enquanto as entregas da Tesla decepcionaram e o preço das ações despencaram.

Todos os relatos acabam por apontar para aquele canal estreito do Estreito de Ormuz.

Autor: Deep Sea TechFlow

Bolsa dos EUA: um “reverso intradiário” digno de manual

Quinta-feira, Wall Street viveu o dia mais alucinante de 2026.

Antes da abertura, toda a gente estava a digerir o discurso televisivo nacional de Trump na noite anterior. “Nas próximas duas a três semanas, vamos mandá-los de volta para a Idade da Pedra.” A frase caiu como uma bomba de profundidade, destruindo por completo o optimismo que vinha sendo arduamente acumulado durante os primeiros três dias desta semana. O Dow chegou a cair 668 pontos, o S&P 500 chegou a registar a maior queda do dia de 1,5% e o Nasdaq foi ainda mais brutalmente esmagado, descendo 2,2%.

A viragem surgiu ao fim da tarde. De repente, a comunicação social estatal iraniana divulgou uma notícia: Teerão está a cooperar com Omã para definir um conjunto de acordos de “monitorização” que permitiria acompanhar navios através do Estreito de Ormuz. Este sinal diplomático discreto funcionou como um tónico para os touros; em segundos, os vendidos foram obrigados a cobrir posições, e os três principais índices protagonizaram um estonteante repique em “V” nas últimas duas horas.

Fecho: Dow Jones a cair ligeiramente 61 pontos (-0,13%), para 46.504,67 pontos; o S&P 500 fechou praticamente em alta, +0,11%, para 6.582,69 pontos; o Nasdaq subiu +0,18% para 21.879,18 pontos. O Russell 2000 ganhou 0,70% apoiado pela descida contínua das yields dos Treasuries.

Da queda de quase 700 pontos para apenas -61 pontos, o Dow percorreu, em seis horas, uma trajectória que outros levaram seis dias.

Ao nível dos sectores, a divergência foi extrema. As acções de energia dispararam, embaladas pela subida acentuada do preço do petróleo: APA +4,3%, e ConocoPhillips, Devon Energy, Exxon Mobil e Chevron subiram cerca de 3%. O imobiliário e as utilities também ganharam força com a descida das yields dos títulos do Tesouro. Mas as acções de consumo foram esmagadas; a incerteza da guerra e a escalada dos preços do petróleo estão a “assassinar” simultaneamente a confiança do consumidor. As acções de cruzeiros afundaram, e as companhias aéreas ficaram sob pressão — tudo isto são indústrias em que, por cada subida de 10 dólares no preço do petróleo, há uma “poda” no lucro.

Ao nível de empresas, dois extremos definiram o dia:

Tesla “despenca” 5,43% para 360,56 dólares, a maior queda diária de 2026. O estopim foi o dado de entregas do primeiro trimestre: 358.000 veículos. Não só ficou abaixo das 365.000 esperadas por Wall Street como, ainda mais inquietante, a Tesla produziu 50.000 veículos e não conseguiu vendê-los. Produção de 408.000, entregas de 358.000 e uma quebra de stock de mais de 50.000. Isto não é um problema de capacidade; é um problema de procura. Este ano, a Tesla já caiu 20%, e a “história de IA” do Musk está cada vez mais a não conseguir mascarar a fraqueza do negócio automóvel.

Globalstar dispara 13% para 75,24 dólares, máxima de 18 anos. O Financial Times (Reino Unido) reportou que a Amazon está em negociações para adquirir esta empresa de comunicações por satélite, com uma avaliação de cerca de 9.000 milhões de dólares. Bezos pretende usar os activos de espectro e os satélites em órbita da Globalstar para acelerar uma frente directa do projecto Amazon Leo contra a Starlink de Musk. A complicação é que a Apple detém 20% da Globalstar: esta negociação entre três partes está longe de estar concluída.

O VIX fechou em 23,87, descendo 2,73%. Numa tempestade geopolítica destas, o índice de pânico recuou — um sinal de que o mercado está a “dessensibilizar-se”. A yield do Treasury a 10 anos caiu ligeiramente para 4,313%.

Vale a pena sublinhar: apesar da montanha-russa de quinta-feira, a bolsa dos EUA acabou a semana em alta generalizada. O S&P 500 ganhou 3,4%, o Nasdaq subiu 4,4% e o Dow subiu 3%. Esta foi a primeira subida semanal desde o início da guerra entre EUA e Irão.

Na sexta-feira, Sexta-Feira Santa, a bolsa dos EUA encerrou as operações, mas o relatório mensal de emprego de Março (não agrícola) foi publicado normalmente de manhã. Wall Street esperava mais 57.000 postos de trabalho; no mês anterior foi um número horrível de -92.000. Estes dados vão “assentar” num vazio que não permite negociações, deixando os investidores a sofrer o resultado até à abertura de segunda-feira.

Petróleo: 111 dólares, máxima em quatro anos

Na quinta-feira, o verdadeiro protagonista foi o mercado do crude.

O WTI disparou 11,41%, fechando em 111,54 dólares por barril, a maior alta desde Junho de 2022. O Brent subiu 7,78% para 109,03 dólares por barril. Durante o pregão, o WTI chegou a tocar 113 dólares.

A frase de Trump de “mandá-los de volta para a Idade da Pedra” não foi apenas retórica: foi um impulso a funcionar como foguete para o preço do petróleo. Precisamente no dia anterior, o WTI ainda estava abaixo de 100 dólares. Em 24 horas, saltou mais de 11 dólares; uma volatilidade deste calibre só ocorreu, da última vez, no início da guerra Rússia-Ucrânia.

A contradição central está muito clara: Trump diz, por um lado, “vai acabar muito em breve” e, por outro, “vai continuar a durar mais duas ou três semanas”. O mercado só ouviu a segunda parte. O Estreito de Ormuz continua numa situação semi-bloqueada; cerca de 20% do transporte global de petróleo passa por este corredor. Os “acordos de monitorização” entre Irão e Omã deram ao mercado um pouco de ar, mas ninguém se atreve a apostar quando — e se — esta linha vital voltará efectivamente a fluir sem restrições.

O consenso dos analistas está a mudar para “higher for longer” (mais alto por mais tempo). Mesmo que a guerra acabe amanhã, a queda dos preços da gasolina exigirá semanas ou até meses; o choque inflacionista já ficou incrustado nos capilares da economia. A OPEP+ vai reunir-se a 5 de Abril para discutir se relaxa os cortes de produção; alguns membros defendem aumentar a produção para sustentar preços acima de 100 dólares, enquanto outros receiam um excedente de oferta no período pós-guerra.

Há um número que vale a pena memorizar: a produção diária de petróleo nos EUA em 2026 é esperada em 13,6 milhões de barris por dia, um máximo histórico. A América não tem falta de petróleo; o que falta é segurança nos corredores globais de transporte.

Ouro: o brilho da protecção temporariamente desvanece

O ouro fez um movimento contra-intuitivo.

Nos dias em que o petróleo dispara e o risco geográfico acelera, o ouro não sobe — cai. O preço do ouro recuou face aos 4.796 dólares/once do dia anterior e negociou perto de 4.690 dólares/once no fecho, uma queda de cerca de 2,2%.

A explicação não é complicada: após a entrada de capital em fuga para a segurança, o índice do dólar fortaleceu-se; o dólar forte trava o ouro cotado em dólares. Além disso, a escalada do petróleo empurrou as expectativas de subida de juros; o aumento das taxas reais criou ainda mais pressão sobre o ouro.

Mas, quando se alarga a linha temporal, o ouro continua perto do topo histórico. O máximo histórico de 5.595 dólares alcançado em Janeiro de 2026 já recuou quase mil dólares, porém a lógica do touro estrutural do ouro — compras pelos bancos centrais, prémio geopolítico e desdolarização — não desapareceu. A World Gold Association estima que, em 2026, os bancos centrais dos mercados emergentes vão comprar cerca de 850 toneladas de ouro; o banco central chinês aumentou as reservas de ouro por 15 meses consecutivos.

No curto prazo, o ouro perde para o dólar; mas no relato de longo prazo, continua a ser o vencedor final neste xadrez geopolítico.

Criptomoedas: Drift foi saqueado em 286 milhões, e o índice de medo cai para níveis mínimos

Na quinta-feira, a maior notícia do mercado cripto não foi o Bitcoin, mas sim o maior DEX de contratos perpétuos da ecossistema Solana, o Drift Protocol, que foi assaltado por hackers em 286 milhões de dólares.

Segundo a análise da Elliptic, o modo de ataque coincide de forma muito semelhante com o padrão de acção de várias outras anteriores ciberoperações de organizações de hackers norte-coreanas (DPRK): os atacantes criaram uma carteira oito dias antes do incidente e realizaram testes com transferências de pequeno valor. Depois, usaram uma chave de administrador roubada para obter “privilégios de Deus”, criando um mercado de activos colateral falsos e drenando a liquidez de uma só vez dos pools. Os fundos roubados foram rapidamente convertidos em USDC através do agregador Jupiter e, em seguida, transferidos para a Ethereum via a ponte de cadeia cruzada CCTP. Todo o processo decorreu durante algumas horas no horário de negociação dos EUA, e, ainda assim, ninguém interceptou.

Este é o maior incidente de segurança DeFi até agora em 2026 e o segundo maior hack do ecossistema Solana, apenas atrás do Wormhole em 2022 (326 milhões de dólares). O token DRIFT desabou 25%. A Solana (SOL) caiu para um mínimo de cinco semanas de 78,30 dólares.

Voltando ao mercado: de acordo com os dados da CoinGecko, o Bitcoin caiu cerca de 2,5% para perto de 66.835 dólares, com mínima intradiária em 65.890 dólares. A Ethereum recuou 4,28% para 2.046 dólares; a relação ETH/BTC caiu para uma nova mínima de 15 meses, em 0,0308.

A capitalização total global das criptomoedas encolheu para 2,37 biliões de dólares, evaporando cerca de 4% em 24 horas. A quota do mercado do Bitcoin subiu para 56,1% — e o capital, em pânico, está a concentrar-se no Bitcoin, um padrão clássico de “flight to quality”.

O Crypto Fear and Greed Index caiu para a faixa 8-12 (medo extremo). Já são 46 dias consecutivos em que fica abaixo de 25, uma zona extrema de medo — o ciclo de medo mais longo desde o colapso da FTX em 2022.

Mas os dados históricos trazem uma consolação fria: desde que o índice começou em 2018, sempre que se registou uma leitura extrema de medo abaixo de 15, a mediana do retorno do Bitcoin nos 90 dias seguintes foi de +38,4%. Claro que história não é garantia. No período do colapso da Terra/LUNA em 2022, após o medo extremo, o retorno nos 90 dias seguintes foi apenas de 4%.

Um sinal que vale a pena acompanhar: a empresa japonesa cotada Metaplanet comprou, a 2 de Abril, 5.075 BTC por 405 milhões de dólares; a sua posição total chegou a 40.177 BTC, tornando-se o terceiro maior detentor corporativo de Bitcoin a nível global (apenas atrás da Strategy e da Marathon Digital). Quando o índice de medo está em 12, há alguém a aproveitar para comprar.

Resumo de hoje: a semana em que o petróleo domina tudo

A 3 de Abril, a guerra entre EUA e Irão entra na 6.ª semana. Trump recusa fornecer um calendário de saída claro; o crude torna-se o “ponto de ancoragem” da precificação de todos os activos:

Bolsa dos EUA: Dow -61 pontos (-0,13%), mas +3% na semana — o mercado encontrou um equilíbrio amortecido no meio do pânico provocado pela guerra.

Petróleo: WTI +11,41% para 111,54 dólares por barril, máxima em quatro anos. O Estreito de Ormuz continua a ser a via vital do funcionamento da economia global.

Ouro: O preço do ouro recua para cerca de 4.690 dólares por onça; o dólar forte está a conter temporariamente a procura por refúgio.

Criptomoedas: Bitcoin cai para 66.835 dólares, o índice de medo desce para mínimos. Drift é assaltado em 286 milhões; a confiança no ecossistema Solana volta a ser atingida.

O mercado agora só se preocupa com uma questão: os dados de não agrícolas de hoje — vão confirmar uma recessão ou vão dar espaço para respirar?

Wall Street prevê mais 57.000 postos em Março. Se os dados excederem muito as expectativas, na abertura de segunda-feira pode surgir uma recuperação, porque isto prova que o mercado de trabalho ainda não foi esmagado pela guerra e pelo preço do petróleo. Se os dados voltarem a ser negativos — depois dos -92.000 de Fevereiro — então “estagflação” vai sair dos artigos dos analistas e entrar no pesadelo dos traders.

Mas pelo menos nesta semana há uma coisa já muito clara: o capital global está a voltar a precificar tudo em torno do preço do petróleo de 111 dólares. Do volume de vendas da Tesla às falhas de segurança do Drift, da crise do ouro com o dólar ao medo extremo no Bitcoin — todos os relatos acabam por apontar para aquele canal estreito do Estreito de Ormuz.