Alerta Olho de Águia: A relação entre fluxo de caixa líquido das atividades operacionais e lucro líquido da Juxin Technology continua a diminuir

Instituto de Estudos de Empresas Cotadas da Sina Finance|Alerta Preventivo “Eagle Eye” para Relatórios Financeiros

Em 29 de março, a Juxin Technology publicou o seu relatório anual de 2025; o parecer de auditoria foi um parecer de auditoria sem reservas, do tipo padrão.

O relatório mostra que, em 2025, a receita de exploração da empresa foi de 922 milhões de yuan, um aumento de 41,5%; o lucro líquido atribuível aos acionistas (“归母净利润”) foi de 205 milhões de yuan, um aumento de 91,95%; o lucro líquido não sujeito a deduções atribuível aos acionistas (“扣非归母净利润”) foi de 192 milhões de yuan, um aumento de 144,73%; o lucro por ação básico (“基本每股收益”) foi de 1,18 yuan/ação.

Desde que a empresa foi listada em novembro de 2021, já distribuiu dividendos em dinheiro 4 vezes, com um total de dividendos em dinheiro implementados de 99,35 milhões de yuan. O anúncio indica que a empresa pretende pagar a todos os acionistas 2,6 yuan em dividendos em dinheiro por cada 10 ações (com impostos incluídos).

O sistema de alerta preventivo “Eagle Eye” para relatórios financeiros de empresas cotadas analisa, por meio de uma análise quantitativa inteligente, o relatório anual de 2025 da Juxin Technology em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de gerar lucros, pressão e segurança do capital, e eficiência operacional.

I. Nível de qualidade do desempenho

Durante o período em análise, a receita da empresa foi de 922 milhões de yuan, um aumento de 41,5%; o lucro líquido foi de 205 milhões de yuan, um aumento de 91,95%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 254 milhões de yuan, um aumento de 64,45%.

No que toca ao desempenho global, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento da receita de exploração tem vindo a diminuir de forma contínua nos últimos três trimestres. No período em análise, a receita de exploração cresceu 8,12% em termos homólogos; nos últimos três trimestres, a taxa de crescimento continuou a descer.

No que toca ao equilíbrio entre custos da receita e despesas do período, é necessário dar especial atenção a:

• A variação das despesas de vendas é significativamente diferente da variação da receita de exploração. No período em análise, a receita de exploração variou +41,5% em termos homólogos; as despesas de vendas variaram +8,58% em termos homólogos; existe uma grande diferença entre a variação das despesas de vendas e a variação da receita de exploração.

Com base na qualidade dos fluxos de caixa, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio do fluxo de caixa líquido das atividades operacionais / lucro líquido continua a descer. Nos três relatórios semestrais mais recentes, os rácios foram, respetivamente, 2,38, 1,45 e 1,24; o rácio continua a diminuir, mostrando uma tendência de deterioração da qualidade dos lucros.

II. Nível de capacidade de gerar lucros

No período em análise, a margem bruta foi de 51,18%, com um aumento homólogo de 6,14%; a margem líquida foi de 22,18%, com um aumento homólogo de 35,66%; a rentabilidade dos capitais próprios (“Return on Equity”, ponderada) foi de 10,46%, com um aumento homólogo de 79,42%.

No que toca à concentração de clientes (“客商”) e a acionistas minoritários, é necessário dar especial atenção a:

• A compra dos cinco principais fornecedores tem uma percentagem elevada. No período em análise, a razão entre o valor das compras dos cinco principais fornecedores e o total de compras foi de 79,9%; atenção ao risco de dependência excessiva dos fornecedores.

III. Nível de pressão do capital e segurança

No período em análise, a taxa de passivo sobre ativos (“asset-liability ratio”) foi de 13,19%, um aumento homólogo de 0,92%; o rácio de liquidez corrente foi de 6,98, e o rácio de liquidez imediata (“quick ratio”) foi de 5,95; a dívida total foi de 138 milhões de yuan, dos quais a dívida de curto prazo foi de 138 milhões de yuan; a dívida de curto prazo representa 100% da dívida total.

No que toca ao panorama geral da situação financeira, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio de liquidez corrente tem vindo a descer de forma contínua. Nos três relatórios anuais mais recentes, os rácios de liquidez corrente foram, respetivamente, 17,06, 7,21 e 6,98; a capacidade de pagamento no curto prazo tem enfraquecido.

No que toca à pressão de caixa no curto prazo, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio de caixa tem vindo a descer. Nos três relatórios anuais mais recentes, o rácio de caixa foi, respetivamente, 15,04, 5,88 e 5,45, com uma tendência contínua de queda.

No que toca ao controlo do capital, é necessário dar especial atenção a:

• Os pagamentos antecipados (“prepayments”) apresentam uma variação significativa. No período em análise, os pagamentos antecipados foram de 4,457 milhões de yuan, e a taxa de variação face ao início do período foi de 800,74%.

• A taxa de crescimento dos pagamentos antecipados é superior à taxa de crescimento do custo de exploração. No período em análise, os pagamentos antecipados aumentaram 800,74% face ao início do período; o custo de exploração cresceu 33,4% em termos homólogos; a taxa de crescimento dos pagamentos antecipados é superior à taxa de crescimento do custo de exploração.

• A variação das notas a pagar (“应付票据”) é significativa. No período em análise, as notas a pagar foram de 0,5 mil milhões de yuan, e a taxa de variação face ao início do período foi de 180,58%.

• A variação de outras contas a pagar (“其他应付款”) é significativa. No período em análise, as outras contas a pagar foram de 0,4 mil milhões de yuan, com uma taxa de variação face ao início do período de 35,88%.

IV. Nível de eficiência operacional

No período em análise, a rotação de contas a receber (“应收帐款周转率”) foi de 14,03, com um aumento homólogo de 33,45%; a rotação de inventários (“存货周转率”) foi de 1,6, com um aumento homólogo de 10,39%; a rotação dos ativos totais (“总资产周转率”) foi de 0,41, com um aumento homólogo de 28,03%.

No que toca aos ativos operacionais, é necessário dar especial atenção a:

• O rácio inventários / total de ativos continua a aumentar. Nos três relatórios anuais mais recentes, o rácio inventários/total de ativos foi, respetivamente, 10,32%, 12,41% e 12,57%, com tendência de aumento contínuo.

No que toca aos ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• A variação de outros ativos não correntes (“其他非流动资产”) é significativa. No período em análise, outros ativos não correntes foram de 160 milhões de yuan, com um aumento de 456,57% face ao início do período.

No que toca às despesas “três categorias” (“三费”), é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de crescimento das despesas de gestão (“管理费用”) excede 20%. No período em análise, as despesas de gestão foram de 50 milhões de yuan, com um aumento homólogo de 20,73%.

Clique no alerta preventivo “Eagle Eye” da Juxin Technology para ver os mais recentes detalhes dos alertas e uma pré-visualização visual dos relatórios financeiros.

Descrição do alerta preventivo “Eagle Eye” para relatórios financeiros da Sina Finance: o alerta preventivo “Eagle Eye” para relatórios financeiros de empresas cotadas é um sistema profissional e de análise especializada e automatizada para relatórios financeiros de empresas cotadas. O alerta preventivo “Eagle Eye” acompanha e interpreta os mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas, de forma analítica e quantitativa, reunindo um grande conjunto de especialistas financeiros e contabilísticos autorizados, tais como sociedades de auditoria e empresas cotadas, em múltiplas dimensões como crescimento do desempenho da empresa, qualidade dos resultados, pressão e segurança do capital, e eficiência operacional; e, através de formatos com texto e imagem, assinala eventuais pontos de risco financeiro. Fornece às instituições financeiras, empresas cotadas, autoridades reguladoras, etc., soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação de riscos financeiros e emissão de alertas preventivos de empresas cotadas.

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Editor: Pequena Notícias da Sina