100 milhões em dinheiro desaparecidos, a empresa processa o acionista controlador! A "primeira ação de colchões da China" Xilinmen enfrenta uma semana de "explosões" e o preço das ações evaporou quase 1 bilhão

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2 de abril, a “1.ª empresa de colchões da China” Xilinmen (processo de reivindicação) Healthy Sleep Technology Co., Ltd. (Xilinmen, 603008.SH) abriu com uma queda limite de um único dia. Até ao fecho desse dia, reportou 13,68 ienes por ação, com uma capitalização de mercado de 5,038 mil milhões de yuan. Desde a última sexta-feira (27 de março), quando a cotação era 16,3 yuan por ação, até ao preço atual, a cotação já caiu acumuladamente mais de 16%, e a capitalização de mercado total perdeu cerca de 965 milhões de yuan.

Por detrás da queda no limite, está uma reação concentrada do mercado de capitais aos vários anúncios recentes consecutivos que a empresa publicou. Desde a última sexta-feira, Xilinmen tem vindo a divulgar consecutivamente vários assuntos da empresa, cobrindo: transferência ilegal de 100 milhões de yuan das contas bancárias da subsidiária; processos intentados pela sociedade cotada contra o acionista controlador e o controlador efetivo; bem como o facto de a empresa e o controlador efetivo terem sido alvo de instauração de processo pela CSRC; uma série de assuntos também expôs completamente falhas de controlo interno e riscos de fundos.

Em 2 de abril, o repórter da The Paper ligou para o telefone da empresa Xilinmen; fontes internas afirmaram que, com base no conteúdo divulgado nos anúncios, a transferência ilegal de fundos das contas bancárias da subsidiária e o processo contra o acionista controlador são duas situações independentes, e que atualmente se encontram na fase correspondente de investigação e instauração.

Conta bancária da subsidiária transferida indevidamente em 100 milhões de yuan

Em 27 de março, Xilinmen divulgou que, recentemente, a empresa descobriu que fundos na conta bancária da sua subsidiária controlada, Xitu Technology Co., Ltd., foram transferidos ilegalmente, com o montante transferido acumulado de 100 milhões de yuan. Após verificar, a empresa constatou que os funcionários relevantes eram suspeitos de se aproveitarem da sua posição para desviar ilegalmente fundos da empresa.

Para melhor prevenir riscos de segurança dos fundos e garantir a segurança dos fundos da sociedade cotada, Xilinmen apontou no anúncio que, a 26 de março de 2026, a empresa tinha solicitado às autoridades policiais a instauração de um processo para investigação, e iria congelar preventivamente as contas bancárias relevantes potencialmente envolvidas, sendo o montante de congelamento preventivo e judicial cerca de 900 milhões de yuan. Ambas as medidas, somadas, excedem 1,0 mil milhões de yuan, representando 26,54% do ativo líquido líquido auditado mais recente da empresa e 42,69% dos fundos monetários auditados mais recentes da empresa.

Relativamente ao caso de transferência ilegal de fundos da conta bancária da subsidiária, uma fonte interna de Xilinmen revelou que, atualmente, os funcionários específicos relacionados com o caso ainda não foram confirmados definitivamente, e o trabalho de investigação das autoridades policiais continua a ser promovido; a informação subsequente será conforme os anúncios.

Vale a pena referir que os assuntos acima também atraíram a atenção da Bolsa de Valores de Xangai e levaram ao envio de uma carta de trabalho de supervisão. Xilinmen afirmou que a empresa iniciou rapidamente uma autoinspeção de segurança dos fundos, reforçou o sistema de controlo da segurança dos fundos. Ao mesmo tempo, cooperou ativamente com as autoridades policiais para tratar da investigação do caso, a fim de recuperar o mais rapidamente possível os fundos transferidos, eliminar factores de insegurança associados aos fundos das contas da empresa e assegurar a segurança dos bens da empresa. Além disso, a empresa irá responsabilizar os funcionários e implementar melhorias ao controlo interno, reforçar a aprendizagem das leis e regulamentos por todos os diretores e pela alta administração, bem como por pessoas em posições-chave, aumentar a consciência de funcionamento normativo, melhorar de forma efetiva a capacidade de governação corporativa e de gestão do controlo interno, e reforçar a construção e a execução do sistema de controlo interno.

Processo contra o acionista controlador já foi instaurado

Apenas 5 dias depois de o caso de transferência ilegal de fundos da subsidiária ter sido divulgado, Xilinmen voltou a divulgar mais 4 anúncios consecutivos, libertando o progresso de outro assunto central. Em 1 de abril, Xilinmen divulgou que, a 31 de março, recebeu do Tribunal Popular do Distrito de Yuecheng de Shaoxing o “Aviso de Aceitação de Processo” (2026) Zhe 0602 Min Chu 4695. Xilinmen e duas subsidiárias integrais abaixo da empresa, Zhejiang Shunxi Supply Chain Co., Ltd. (abreviada como “Shunxi Company”) e Zhejiang Yingxi Supply Chain Management Co., Ltd. (abreviada como “Yingxi Company”), com base em disputas de responsabilidade por dano aos interesses da empresa, intentaram uma ação no tribunal, listando como co-réus o acionista controlador de Xilinmen, Zhejiang Huayi Smart Manufacturing Co., Ltd., o acionista com ação concertada Zhejiang Hanhang Investment Co., Ltd. e o controlador efetivo Chen Ayu. O montante total envolvido no caso é de 478 milhões de yuan; atualmente, os processos relevantes já foram aceites pelo tribunal.

De acordo com os factos e fundamentos do litígio divulgados no anúncio, em 2026, Xilinmen e as suas subsidiárias, para necessidades de operações, contraíram empréstimos junto de bancos. O acionista controlador e os seus acionistas com ação concertada, através de um modelo de negócio de retransmissão de empréstimos, ocuparam 72 milhões de yuan de fundos sem devolução; entre eles, Xilinmen envolve 15 milhões de yuan, e Yingxi Company envolve 57 milhões de yuan. Além disso, entre 2025 e 2026, Xilinmen e as suas subsidiárias realizaram negócios de financiamento por factoring. Quanto aos montantes pagos pelos fornecedores aos quais se referem, o lado dos réus, através do modelo de negócio de financiamento por factoring, solicitou financiamento aos bancos em nome dos fornecedores; os fundos acabaram por fluir para os réus e para as suas contas designadas; de acordo com um entendimento preliminar, os réus obtiveram no total cerca de 406 milhões de yuan.

O anúncio mostra que, até à data da divulgação do anúncio, o saldo de fundos não relacionados com operações, ocupados pelo acionista controlador e os seus relacionados, acumulou 189,6 milhões de yuan (este montante corresponde a estatísticas preliminares da empresa; o montante final estará sujeito à determinação final pelas investigações adicionais e pelas instituições de supervisão). Isso já ultrapassou em mais de 5% o valor absoluto do ativo líquido auditado mais recente da empresa; caso o acionista controlador e os seus relacionados não concluam a liquidação ou a retificação no prazo de 1 mês, as ações da empresa enfrentam o risco de serem sujeitas a avisos de outros riscos de supervisão.

Ao mesmo tempo, o anúncio revela que, além disso, algumas ações do acionista controlador, do controlador efetivo e dos seus acionistas com ação concertada foram congeladas judicialmente.

De acordo com o anúncio, o acionista controlador de Xilinmen, Huayi Smart Manufacturing, detém 23,03% das ações da empresa. O número de ações congeladas judicialmente nesta ocasião corresponde a 3,73% do total de ações que detém; e corresponde a 0,86% do capital total da empresa. O controlador efetivo, Chen Ayu, tem uma participação de 2,20%; o número de ações congeladas judicialmente nesta ocasião corresponde a 100,00% do total de ações que detém. Um dos acionistas com ação concertada do acionista controlador, Hanhang Investment, detém 9,99% das ações da empresa; nesta ocasião, o número de ações congeladas judicialmente corresponde a 22,82% do total de ações que detém, e corresponde a 2,28% do capital total da empresa.

À medida que as questões de litígio e de ocupação de fundos foram divulgadas, o acionista controlador e o controlador efetivo de Xilinmen também enfrentaram uma instauração de investigação regulamentar. Em 1 de abril, Xilinmen divulgou em simultâneo que, tanto o controlador efetivo Chen Ayu como a própria empresa receberam recentemente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China o “Aviso de Instauração de Processo”. Devido a suspeita de violação de regras e regulamentos em divulgação de informação, a CSRC decidiu instaurar processos de investigação separadamente para ambos.

Relativamente às matérias de instauração pela CSRC, Xilinmen explicou que esta instauração se refere a questões relacionadas com ocupação de fundos e com o processo judicial, e que as investigações foram conduzidas separadamente para dois sujeitos: a sociedade cotada e o controlador efetivo. Por isso, tanto a empresa como o controlador efetivo receberam o aviso de instauração.

Xilinmen afirmou no anúncio que, durante o período de investigação, a empresa irá cooperar ativamente com a investigação da CSRC e cumprir escrupulosamente, em tempo útil, as obrigações de divulgação de informação em estrita conformidade com as leis e regulamentos relevantes e os requisitos de supervisão. Até à data de divulgação deste anúncio, as atividades de produção e operação da empresa são normais, e os seus diretores e gestores de alto nível desempenham atualmente as suas funções normalmente. Os assuntos acima não causarão um impacto significativo nas atividades de produção e operação da empresa.

O site oficial de Xilinmen mostra que a empresa foi fundada em 1984, sendo a primeira empresa cotada na indústria chinesa de colchões; atualmente, é definida como uma empresa de tecnologia de sono saudável, impulsionada principalmente por inovação tecnológica, com presença em 7 bases de produção globais e mais de 5200 lojas.

Repórter da The Paper, Ji Simin

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