Suspensão de negociação! Após dez anos de cotação na bolsa, o acionista controlador da Huayu Mining planeja pela primeira vez uma mudança de controlo. Por que o desempenho de 2025, que deverá aumentar significativamente, não consegue impedir a saída do maior acionista?

Em 2 de abril, após o fecho do mercado, a Huayu Mining anunciou que, nesse mesmo dia, recebeu uma notificação do acionista controlador da empresa, a Xizang Daoheng Investment Co., Ltd. (a seguir, “Daoheng Investment”). Segundo a notificação, a Daoheng Investment está a preparar a transferência das ações da empresa ao abrigo de um acordo. Este assunto poderá levar a uma alteração do controlo da empresa.

De acordo com o anúncio, uma vez que o referido assunto está a ser negociado e ainda existe incerteza, para garantir uma divulgação de informação justa, salvaguardar os interesses dos investidores e evitar que se provoquem flutuações anómalas no preço das ações da empresa, nos termos das disposições relevantes, após solicitação da empresa, as ações da empresa ficarão suspensas a partir da abertura do dia 3 de abril (sexta-feira), sendo o tempo de suspensão previsto não superior a 5 dias de negociação.

Importa referir que é a primeira vez que a Huayu Mining, desde a sua listagem em março de 2016, publica um anúncio de suspensão devido a alterações no controlo planeadas pelo acionista controlador.

**　A Huayu Mining prevê que o lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025 aumente mais de 200% em termos homólogos **

A transferência do controlo por parte do acionista controlador de uma empresa cotada faz, muitas vezes, com que o mercado secundário associe o facto a uma má gestão por parte da empresa cotada. No entanto, o caso da Huayu Mining é precisamente o contrário.

De acordo com a previsão de resultados para 2025 divulgada pela empresa em 27 de janeiro, a Huayu Mining prevê que o lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025, no conjunto do ano, atinja entre 800 milhões e 900 milhões de yuan, o que representa um crescimento homólogo de 215,80% a 255,28%; espera-se também que o lucro líquido excluindo itens não recorrentes (扣非净利润) atinja entre 380 milhões e 480 milhões de yuan, com um aumento homólogo de 50,44% a 90,02%.

Quanto às razões para o aumento esperado dos resultados em 2025, a Huayu Mining afirma que, durante o período em análise, a procura dos mercados de metais não ferrosos, tanto no país como no estrangeiro, esteve forte e os preços continuaram a subir. Neste contexto, a empresa beneficiou plenamente do bom desempenho contínuo dos mercados de metais preciosos e de metais menores, o que impulsionou um forte crescimento homólogo das suas receitas operacionais.

O repórter do “Diário do Economia” (《每日经济新闻》) também observou que o facto de a Huayu Mining possuir um valor muito elevado para reestruturação ou aquisição se deve, em grande medida, ao facto de deter recursos minerais com grande relevância estratégica, em particular o metal menor estratégico conhecido como “ingrediente de sabor industrial” — o antimónio (锑).

Nos últimos anos, a Huayu Mining tem vindo a posicionar-se ativamente no exterior, por exemplo, através da aquisição da “TAL Aluminium Industry” (塔铝金业), que é a maior empresa estatal do Tajiquistão, representando 50% do capital. A empresa afirmou anteriormente, no relatório semestral de 2023, que, após o projeto “TAL Aluminium Industry” atingir a produção em pleno regime, a produção anual de concentrado de antimónio pode atingir 16.000 toneladas métricas de metal e 2,2 toneladas métricas de lingotes de ouro.

De acordo com informações públicas, o antimónio tem um papel insubstituível em áreas como a energia solar fotovoltaica, a indústria militar e os retardadores de chama, sendo um metal escasso incluído nos catálogos de reservas estratégicas por vários países.

De acordo com o relatório semestral de 2025 da Huayu Mining, o projeto “TAL Aluminium Industry” concluiu o comissionamento e entrou em testes em abril de 2022 e entrou oficialmente em produção em julho de 2022. Atualmente, já atinge um volume anual de processamento de minério de 1,5 milhões de toneladas. A empresa também afirma que a construção e a entrada em produção do projeto “TAL Aluminium Industry” representam um passo importante para o desenvolvimento da empresa no exterior, reforçando a sua capacidade de expansão no estrangeiro.

**　A Daoheng Investment acabou de desbloquear penhores de 28 milhões de ações em janeiro deste ano — no passado, já ocorreu violação de incumprimento de penhor e irregularidades de divulgação sobre “vendas forçadas” **

O repórter notou que o acionista controlador da Huayu Mining, a Daoheng Investment, tem, há muito tempo, uma percentagem elevada de ações penhoradas.

Por exemplo, até ao final de 2022, as ações da Huayu Mining penhoradas pela Daoheng Investment chegaram a representar 53,44% das ações da empresa detidas por aquela (ou 8,69% do capital social total da empresa). Normalmente, uma elevada percentagem de penhor por parte de um grande acionista é, em geral, para satisfazer necessidades próprias de financiamento e liquidez.

Note-se, no entanto, que em 28 de janeiro de 2026, a Huayu Mining anunciou que a Daoheng Investment, em 27 de janeiro de 2026, tinha desonerado o penhor de 28 milhões de ações que tinha dado ao indivíduo Ye Danrong (叶丹蓉), representando 22,44% do seu número de ações detidas e 3,41% do capital social total da empresa.

Após a desoneração do penhor das 28 milhões de ações, a Daoheng Investment ainda tinha 20,566 milhões de ações em situação de penhor, o que corresponde a 16,48% do seu número de ações detidas e a 2,51% do capital social total da Huayu Mining.

Os anúncios anteriores indicam que a Daoheng Investment também já tinha tido irregularidades, incluindo incumprimento do penhor e irregularidades de divulgação relativas a “vendas forçadas” (“被动减持”).

Por exemplo, em março de 2019, a Huayu Mining anunciou que as 171 milhões de ações da Daoheng Investment (representando 32,60% do capital social total da empresa na altura) estavam congeladas, com uma duração do congelamento de três anos (de março de 2019 a março de 2022). Entre as ações congeladas, 168 milhões de ações já tinham sido registadas para penhor.

Desde agosto de 2018, a percentagem de garantias para cumprimento em relação às ações penhoradas da Daoheng Investment ao Haitong Asset Management tem vindo a manter-se continuamente abaixo do nível de alerta, constituindo um incumprimento material. Em julho de 2019 e no período subsequente, o Haitong Asset Management e a Haitong Securities, de acordo com as obrigações, realizaram vendas forçadas, levando a Daoheng Investment a sofrer “vendas forçadas” por várias vezes, num montante de vários milhões de ações.

Relativamente aos referidos acontecimentos de “vendas forçadas”, uma vez que a Daoheng Investment não divulgou antecipadamente o plano de redução de posição com 15 dias úteis de antecedência, conforme as disposições, constituiu uma violação das regras de divulgação de informação. Por esse motivo, a Bolsa de Valores de Xangai (SSE) emitiu por várias vezes à Daoheng Investment decisões de sanção disciplinar, como atenção regulatória e repreensões públicas.

（Fonte: Diário do Economia）