3 Ações de Varejo Construídas para Sobreviver a Tarifas, Inflação e os Próximos 30 Anos

Num período de grande instabilidade económica, as pessoas têm uma inclinação natural para procurar segurança. No contexto de mercado de hoje, os consumidores e os investidores procuram formas de mitigar os efeitos negativos das tarifas e da inflação. Pretendem acções que tenham maior probabilidade de se manterem sólidas durante um longo período, como 30 anos.

Apesar de uma correcção no mercado, as seguintes acções de retalho provavelmente não vão ser as opções mais baratas. Ainda assim, têm modelos de negócio sólidos, concebidos para se adaptarem a desafios como estes e prosperarem a longo prazo.

Fonte da imagem: Getty Images.

Costco

No que diz respeito aos retalhistas físicos, é difícil igualar o sucesso de **Costco **(COST +1.85%). A sua abordagem de cobrar uma taxa de adesão e vender bens de alta qualidade a um preço próximo do seu custo real conquistou adeptos para a empresa e ajudou os seus membros a mitigar os efeitos da inflação.

No que toca às tarifas, chegou mesmo a processar a administração Trump pelas tarifas que mais tarde foram consideradas inconstitucionais pelo Supremo Tribunal. Aqui, pretende obter reembolsos das tarifas que tenciona repassar aos membros.

Além disso, os investidores não devem preocupar-se com a sua longevidade. Continua a expandir-se para mais áreas metropolitanas de média dimensão nos EUA. No plano internacional, o seu modelo de negócio encaixou-se em praticamente todos os mercados em que entrou, assegurando provavelmente que consegue continuar a expandir-se no estrangeiro durante décadas.

O desafio que os investidores têm com a Costco é, em si mesmo, o seu sucesso. As suas acções são negociadas a 52 vezes os lucros, quase o dobro da média **S&P 500 **de relação preço/lucro (P/E) de 27. Embora o seu crescimento continue, o crescimento anual de 13% dos lucros nos dois primeiros trimestres do ano fiscal de 2026 (terminado a 15 de Fevereiro) provavelmente não justifica um múltiplo de lucros tão elevado.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(1.85%) $18.40

Preço atual

$1014.96

Principais dados

Market Cap

$442B

Intervalo do dia

$999.21 - $1016.00

Intervalo 52 semanas

$844.06 - $1067.08

Volume

1.8M

Média de volume

2.2M

Margem bruta

12.93%

Rendimento de dividendos

0.52%

Embora os horizontes temporais de 30 anos sejam difíceis de prever, as acções da Costco poderão ter sucesso se mantiverem a actual trajectória de crescimento.

Amazon

Outro retalhista bem posicionado para os desafios da nossa época é a **Amazon **(AMZN 0.41%). Sendo a empresa que “vende de tudo”, pode desempenhar um papel crítico ao orientar os clientes para substituir bens que possam minimizar os impactos da inflação e das tarifas.

Além disso, é difícil pôr em causa o seu papel no retalho. Pode dar-se ao luxo de vender bens com margens reduzidas. Negócios menos intensivos em capital, como a publicidade digital e os serviços de vendedores terceiros, aumentam as vendas líquidas a taxas de dois dígitos.

Adicionalmente, o seu braço de computação em nuvem, a Amazon Web Services (AWS), gera a maior parte do seu rendimento operacional. A AWS continua a ser o principal mercado de computação em nuvem e prevê que o mercado global de computação em nuvem cresça a uma taxa composta anual (CAGR) de 19% até 2030, o que alivia significativamente a pressão sobre o negócio de vendas online.

Finalmente, as acções da Amazon negoceiam com um desconto significativo face ao passado. Em 2025, o rendimento líquido aumentou 31% face ao ano anterior. Além disso, o seu rácio P/E desceu para 29. Esta é uma valorização historicamente baixa; nos anos anteriores, a Amazon era tipicamente negociada acima de 50 vezes os lucros.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-0.41%) $-0.87

Preço atual

$209.70

Principais dados

Market Cap

$2.3T

Intervalo do dia

$204.93 - $212.22

Intervalo 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volume

1.3M

Média de volume

51M

Margem bruta

50.29%

Tendo em conta a sua força no retalho, a Amazon poderá continuar a ser um grande retalhista durante os próximos 30 anos. Com o crescimento rápido da empresa e a descida da valorização, é uma acção que vale a pena considerar nestes níveis.

Walmart

Como a maioria dos investidores sabe, a **Walmart **(WMT +0.81%) é o maior retalhista do mundo e continua a ser uma força na indústria. Mais de 90% dos americanos vivem a menos de 10 milhas de uma Walmart e, após ter tido dificuldades a nível internacional, encontrou um aumento de sucesso no comércio electrónico.

A Walmart destaca-se também pela eficiência da sua cadeia de abastecimento. Com as suas capacidades de cortar custos e de movimentar produtos a nível global, consegue minimizar os efeitos da inflação e das tarifas.

No que se refere à longevidade, mostrou capacidade para recuperar. Na década anterior, a saturação em casa e as falhas em expandir-se internacionalmente fizeram os investidores perguntarem-se se estaria em declínio. Ainda assim, uma viragem decisiva para o comércio electrónico e o retalho omnicanal (que a Amazon não consegue igualar) provou que conseguia manter-se relevante no panorama retalhista em rápida evolução.

No ano fiscal de 2025 (terminado a 31 de Janeiro), a Walmart aumentou os seus lucros em 13%, um resultado sólido para um retalhista cuja market cap está ligeiramente abaixo de $1 bilião. Ainda assim, o seu múltiplo de lucros de 46 está muito acima da sua média de P/E de cinco anos de 36. Com esse prémio, pode argumentar-se que as acções da Walmart ficaram demasiado caras.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Variação de hoje

(0.81%) $1.01

Preço atual

$125.75

Principais dados

Market Cap

$994B

Intervalo do dia

$124.16 - $125.86

Intervalo 52 semanas

$79.81 - $134.69

Volume

695K

Média de volume

31M

Margem bruta

23.41%

Rendimento de dividendos

0.76%

No entanto, a presença da Walmart nos EUA é incomparável. Além disso, as eficiências da sua cadeia de abastecimento são valiosas no ambiente conturbado de hoje, tornando provável que as acções da Walmart consigam ter sucesso agora e nos próximos anos.