590 empresas de Xangai divulgam os relatórios anuais: receita total de 32,5 trilhões de yuan, lucro líquido de 3,74 trilhões de yuan

Até 2 de abril, 590 empresas cotadas na Bolsa de Xangai já divulgaram os seus relatórios anuais, tendo no total gerado receitas de 32,5 biliões de yuan, um aumento de 1% em termos homólogos; registaram lucros líquidos de 3,74 biliões de yuan, um aumento de 3,3%.

“Num contexto de um ambiente externo complexo e em constante mudança, com uma intensificação da diferenciação entre setores, uma série de relatórios anuais de 2025 de líderes de indústria tem mostrado mudanças positivas, como a evidência de vantagens no setor da energia elétrica, a aposta dos negócios eletrónicos na tendência e a aceleração da transformação do setor para o novo.” De acordo com fontes do mercado, “as empresas líderes da Bolsa de Xangai, apoiando-se nas vantagens de escala, na capacidade de controlo da cadeia industrial e nas capacidades de inovação contínua, têm demonstrado uma resiliência operacional assinalável.”

Em termos específicos, em primeiro lugar, no setor da energia elétrica, os ativos de maior qualidade têm continuado a destacar-se, com a percentagem das energias limpas a aumentar de forma contínua. As empresas de serviços públicos cotadas na Bolsa de Xangai, atualmente, no total, geraram um lucro líquido de 42,7 mil milhões de yuan, um aumento de 26,7%.

Entre elas, a Huaneng International (600011) e a Datang Power (601991) obtiveram, respetivamente, lucros líquidos de 14,4 mil milhões de yuan e 7,4 mil milhões de yuan, com aumentos de 42% e 63,9%; a queda dos preços do carvão levou a uma melhoria significativa dos custos.

Vale a pena referir que estas principais empresas de produção de energia elétrica também estão a acelerar a sua transição para energias limpas. A Huaneng International indicou que, no final de 2025, a percentagem da capacidade instalada de energias limpas e de baixo carbono da empresa subiu para 41,01%, mais 5,19 pontos percentuais em termos homólogos. A Datang Power afirmou que, em 2025, foram adicionados 5120 megawatts de capacidade instalada de energias limpas; a capacidade instalada total de energias limpas somou 37058 megawatts, cerca de 42,99% da capacidade instalada total, mais 2,62 pontos percentuais do que no ano anterior.

Em segundo lugar, no domínio das telecomunicações e da produção eletrónica, as grandes oportunidades da “economia digital” e do “AI+” estão atualmente presentes, e as empresas líderes aproveitam a conjuntura. Atualmente, as 81 empresas do setor de telecomunicações e produção eletrónica cotadas na Bolsa de Xangai geraram, no total, receitas de quase 3,5 biliões de yuan, e lucros líquidos de 253,9 mil milhões de yuan, com aumentos de 13,8% e 8,9%, respetivamente.

Tomando o painel principal como exemplo, as três grandes operadoras de telecomunicações obtiveram, no total, um lucro líquido de 179,4 mil milhões de yuan, mantendo ainda um desempenho sólido; em especial, o rápido desenvolvimento de negócios emergentes para além do “núcleo” tradicional. Por exemplo, a China Telecom (601728) alcançou, ao longo do ano, receitas de 523,9 mil milhões de yuan, das quais os novos negócios estratégicos mantiveram um crescimento relativamente rápido, e a receita do Tianyi Cloud atingiu 120,7 mil milhões de yuan. A Foxconn Industrial Internet (601138), a Huaqin Technology (603296), a amphenol? group? (603501) e outras gigantes da indústria eletrónica estão a capturar oportunidades em todo o ecossistema da indústria de IA, obtendo, respetivamente, lucros líquidos de 35,3 mil milhões de yuan, 4,05 mil milhões de yuan e 4,05 mil milhões de yuan, com aumentos de 52%, 38,6% e 21,7%.

Em terceiro lugar, o setor transformador está a passar por uma transformação das novas e das antigas forças motrizes, mudando da expansão de escala para uma abordagem orientada para a tecnologia e a melhoria da estrutura. As indústrias automóvel e de equipamento mecânico já somaram lucros líquidos superiores a mil mil milhões de yuan, mantendo globalmente um crescimento.

A Seres (601127) obteve um lucro líquido de 6 mil milhões de yuan em 2025, com margem bruta de 28,21%, mais 2,52 pontos percentuais. Na parte de montante da cadeia industrial, a Fuyao Glass (600660) registou crescimento da receita de 17% e crescimento do lucro líquido de 24%; apoiando-se em produtos com automatização inteligente e maior valor acrescentado, conseguiu aumentar simultaneamente quantidades e preços, e, através de uma estratégia de globalização, reforçou a capacidade de resistir a ciclos.

A Sany Heavy Industry (600031) obteve, em 2025, receitas totais de 89,7 mil milhões de yuan e lucros líquidos atribuíveis aos acionistas de 8,4 mil milhões de yuan, com aumentos homólogos de 14% e 41%, respetivamente. A CRRC (601766) reportou, no período em análise, receitas de 273,1 mil milhões de yuan e lucros líquidos de 13,2 mil milhões de yuan, com aumentos homólogos de 10,8% e 6,4%. As líderes do setor transformador estão a acelerar o avanço na direção de bens de alta gama e de maior capacidade de automatização inteligente.

Em quarto lugar, no domínio dos recursos e dos novos materiais, as empresas líderes de metais não ferrosos apresentam uma forte dinâmica de crescimento. A Zijin Mining (601899) alcançou, em 2025, receitas de 349,1 mil milhões de yuan, um crescimento homólogo de 15%, e lucros líquidos de 51,8 mil milhões de yuan, com um crescimento homólogo de 62%. Com a subida dos preços de produtos principais como ouro e cobre e a libertação de capacidades de produção em minas no estrangeiro, a empresa conseguiu aumentar simultaneamente as quantidades e os preços. A Luoyang Molybdenum (603993), beneficiando da subida dos preços dos recursos como cobre e cobalto e do aumento de capacidade de projetos no estrangeiro, como na República Democrática do Congo, tem vindo a expandir continuamente a sua escala de lucros, mantendo uma tendência de crescimento de 50% no desempenho. À medida que a procura na cadeia industrial das energias novas continua a ser libertada, a dinâmica de crescimento das empresas líderes de recursos tem vindo a ser continuamente reforçada.

Por fim, as líderes do grande consumo estão a mudar, de forma gradual, da fase de expansão de escala para um crescimento impulsionado pela otimização da estrutura. A Haitian Flavoring and Food (603288) obteve receitas de 28,87 mil milhões de yuan, um crescimento homólogo de 7%, e lucros líquidos atribuíveis aos acionistas de 7,04 mil milhões de yuan, um crescimento homólogo de 11%; a Haier Smart Home (600690) alcançou um crescimento das receitas de quase 6% e um crescimento do lucro líquido de 4,4%.

（Fonte: The Paper）