Investigação sobre a transmissão do impacto dos preços do petróleo: Cidade de Plásticos de Dongguan viveu uma onda de compras compulsivas; após o tumulto, o mercado voltou à calma

Repórter do Securities Times: Wu Shun

“Estes dias, de facto, tenho andado um bocado ‘fora do normal’: tenho passado o tempo todo a acompanhar as oscilações de preço e a fazer comunicações inúteis a negociar com os clientes. Em vez disso, a produção e os negócios acabam por não ser tão bem atendidos.” Ao falar das desordens no mercado de matérias-primas a jusante, desencadeadas pela recente escalada acentuada do preço do petróleo bruto, o responsável da Shenzhen Zahui Technology Co., Ltd., Xu Gaofeng, mostrou-se bastante impotente.

Esta confusão, que se evidencia ao máximo no Parque dos Plásticos de Zhangmutou, em Dongguan, conhecido como o “termómetro” do mercado nacional de plásticos, revela-se de forma cristalina. No início de março, os camiões que vinham comprar mercadoria começaram a formar aqui uma fila de vários quilómetros; os telemóveis dos comerciantes tocavam sem parar, e o preço mudava de momento a momento. Os fabricantes a jusante tinham medo de não conseguir comprar mercadoria, iniciando uma vaga de “corrida desenfreada aos plásticos” repentina.

No entanto, numa visita ao local feita pelo repórter do Securities Times nos últimos dias, descobriu-se que este pico de entusiasmo desapareceu tão depressa quanto começou. Agora, o parque de plásticos já perdeu a agitação; os armazéns têm mercadoria suficiente, mas os veículos que vêm levantar encomendas são muito poucos. Embora os preços dos plásticos continuem a ocupar uma posição elevada, não há uma falta de fornecimento material, graças à abundância de stock. O mercado entrou, silenciosamente, num impasse de “cotações firmes, negócios fracos e sem transações”. Um surto de curto prazo, aceso por conflitos geopolíticos e movido por emoções, acaba por regressar, no fim, a uma disputa racional dominada pelos fundamentos de oferta e procura.

Comerciantes consultam notícias dezenas de vezes por dia

O petróleo não é apenas “o sangue” da indústria moderna; é também a matéria-prima base de praticamente todos os produtos químicos, como plásticos, fibras químicas e borrachas. Desde março, o conflito geopolítico no Médio Oriente agravou-se de forma súbita; os preços do petróleo bruto no mercado internacional dispararam, desencadeando diretamente o mercado de matérias-primas para plásticos — uma das principais rotas a jusante do petróleo.

Como comprador final de matérias-primas para plásticos, Xu Gaofeng é particularmente sensível às oscilações de preço: “Compro polietileno; antes do Ano Novo, o preço mínimo rondava 6200 yuan por tonelada. Agora, a cotação é basicamente de 9800 yuan, um aumento superior a 50%.” O repórter foi informado por Tan Yunyi, diretor-geral da Dongguan Haiyu Plastic Raw Materials Co., Ltd., um comerciante com mais de duas décadas de experiência no mercado: “Uma das minhas matérias-primas custa 7800 yuan por tonelada no ponto baixo do ano passado, mas agora está em cerca de 1,3万 yuan; por tonelada, aumentou mais de 5000 yuan.”

Por detrás do salto abrupto de preços está o nervosismo dos comerciantes. Durante as entrevistas, o repórter notou que, alternadamente, nos ecrãs dos telemóveis de vários comerciantes, apareciam a cotação dos futuros do petróleo bruto e a notificação de notícias geopolíticas. “Estamos sempre a acompanhar; cada declaração de uma das partes em conflito na guerra afeta diretamente o preço. Quando o preço oscila, a intenção de compra do setor a jusante muda imediatamente.” Um comerciante disse abertamente que, por vezes, num dia chega a consultar dezenas de vezes notícias, com receio de falhar informações-chave e provocar um erro de avaliação.

Armazéns com stock completo, mas poucos clientes

A subida rápida de preços explodiu quase ao mesmo tempo que a “onda de corrida às mercadorias”. Tan Yunyi recordou que, nos primeiros dias de março, o parque de plásticos e alguns armazéns principais nos arredores ficaram totalmente bloqueados, sem espaço nem respiro; os camiões formaram filas intermináveis. “Nunca vi uma coisa assim em décadas; os plásticos nunca faltaram.” Até hoje, ele ainda considera isso inacreditável.

Funcionários de um fornecedor líder no setor doméstico de plásticos explicaram ao repórter que, durante o período do Festival da Primavera, as fábricas a jusante suspendem a laboração, mas as fábricas petroquímicas a montante mantêm produção contínua e, normalmente, acumulam stocks. Após o Festival da Primavera, os preços das matérias-primas tendem a descer. No último ano, os preços dos plásticos têm caído continuamente; em geral, os fabricantes a jusante não se atrevem a “acumular stock”, fazendo com que, no arranque após o feriado, os níveis de stock estivessem baixos. “Depois do Festival da Primavera, toda a gente precisa repor matéria-prima; coincide que, no mesmo período, o petróleo bruto disparou. O preço muda a cada dia, então a jusante só consegue apertar para comprar um pouco.”

Mas a “corrida” não durou. A 24 de março, o repórter viu no parque de plásticos uma fila de comerciantes alinhados, mas havia muito poucos clientes. No armazém à entrada do parque, apenas duas ou três viaturas de carga estavam a fazer o carregamento; os trabalhadores encarregados do carregamento disseram ao repórter: “Já não é preciso correr; há mercadoria a mais, carregam-se e transporta-se conforme chega.” Tan Yunyi revelou que, atualmente, o mercado não tem falta de plásticos e que os armazéns nos arredores estão praticamente com stock completo.

“A falta de mercado para a cotação” tornou-se um impasse comum

No Parque dos Plásticos de Huángjiang, na zona de Dongguan, não muito longe de Zhangmutou, o cenário é semelhante. Um comerciante disse ao repórter que, depois do disparo do preço das matérias-primas, o volume global de expedições dele caiu 30% a 40%, caindo num impasse típico de “preço existe, mas não há mercado”.

“Agora, o sistema de preços está muito pouco saudável e não beneficia nem a montante nem a jusante.” O comerciante afirmou que, por vezes, a matéria-prima sobe ou desce 700 a 800 yuan num único dia. Esta volatilidade intensa impede-o de preparar compras de forma normal; os clientes a jusante tornam-se ainda mais difíceis. “Não nos atrevemos a acumular stock. Agora só conseguimos esperar que os clientes a jusante façam pedidos de cotação; depois é que vamos perguntar um preço mais recente. Se o cliente aceitar, então fechamos a encomenda com a montante.”

O stock de matérias-primas na fábrica de Xu Gaofeng atualmente é suficiente apenas para manter uma semana de produção. “Com estes preços, eu não vou acumular stock; consigo apenas garantir a procura básica. Quantas encomendas houver a jusante, eu compro temporariamente o mesmo volume.” Disse ao repórter.

Este ambiente de preços também dá origem ao risco de “incumprimento” na cadeia industrial. Vários fabricantes referiram que, quando os preços sobem rapidamente, alguns comerciantes com menor credibilidade recorrem a várias desculpas para cancelar encomendas, como usar a cláusula de “força maior” nos contratos, recusando-se a expedir a mercadoria conforme as encomendas anteriores a preço baixo. “Eles dizem que o aumento abrupto dos preços das matérias-primas, causado pelo conflito no Médio Oriente, é força maior. Depois mandam uma foto de um armazém vazio ao cliente; não há como o outro lado fazer nada.” Um fabricante afirmou.

Profissionais sobre o mercado de longo prazo

Ainda

Mantêm confiança

Para os fabricantes finais a jusante, o custo das matérias-primas representa uma percentagem muito elevada. Xu Gaofeng explicou que os produtos da empresa, como películas de embalagem, têm o custo das matérias-primas de plástico que representa cerca de 90% do custo total. “Antes, um produto com custo de 8 yuan: a matéria-prima era 7 yuan. Se a matéria-prima subir 50%, o custo total passa a ser 11,5 yuan; faz-se um negócio e perde-se nele.” Atualmente, ele e os seus pares estão a comunicar ativamente com os clientes a jusante para aumentar preços, mas de forma geral encontram resistência: “a maioria dos clientes não aceita aumento de preço”.

As matérias-primas de plástico são materiais-chave para muitas indústrias, como eletrodomésticos, automóveis, brinquedos e materiais de construção. A sua volatilidade de preços será transmitida camada a camada ao longo da cadeia industrial. Mas, pelo que se verifica atualmente, a transmissão não é fluida. Uma pessoa ligada à compra numa empresa logística disse que as películas de plástico que compram representam uma percentagem muito baixa no custo total; conseguem aceitar o aumento de preços. Porém, o custo do combustível tem uma percentagem mais alta; as empresas de logística já anunciaram, em grande escala, a subida das tarifas de transporte.

“Várias fábricas a jusante já não se atrevem a aceitar novas encomendas; e quando aceitam, é só por causa de que têm de onde tirar graças ao stock de matérias-primas anterior, recebem mais porque têm muito em stock.” Observou Tan Yunyi. Neste momento, as encomendas que continuam a funcionar são, na sua maioria, concluídas usando o stock de matérias-primas anterior. Esta é uma das razões para a “corrida às mercadorias” — algumas empresas têm de cumprir encomendas feitas antes; por isso só conseguem repor matéria-prima a preço elevado.

No entanto, durante as visitas, a maioria dos profissionais ainda tem confiança no mercado a médio e longo prazo. Consideram que os aumentos e quedas violentas atuais são, sobretudo, um impacto emocional de curto prazo. “Estamos atentos à situação no Médio Oriente; há sinais de alívio no geral. Mesmo que haja situações extremas, as fontes de importação de petróleo bruto da China são extremamente diversas; não falta petróleo, e muito menos falta plástico. Além disso, a estrutura energética da China é diversificada e tem forte substituibilidade; estes preços elevados não vão manter-se por muito tempo.” Disse um fabricante final a jusante. As refinarias e fábricas petroquímicas a montante continuam a produzir e a enviar normalmente; as bases da cadeia de abastecimento são sólidas.

(Editor: Wenjing)

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