Os grandes nomes dos fundos de hedge clamam por uma "oportunidade de dez vezes", enquanto a Fannie Mae e a Freddie Mac sobem durante o dia 41% e 34%

Os pesos pesados dos fundos de cobertura Bill Ackman defendem publicamente a subida para estimular as perspetivas, a Fannie Mae e a Freddie Mac atingiram, ambas, a maior subida diária desde maio de 2025 durante o pregão desta segunda-feira, com a Fannie Mae a chegar a subir 41% e a Freddie Mac a registar uma subida de 34%.

O gatilho imediato para este ressalto foi Ackman ter afirmado em tom elevado nas redes sociais que as ações de ambas as instituições estão “baratíssimas”. No entanto, a subida do dia apenas corrigiu parcialmente a forte queda sustentada por vários meses antes disso; até ao momento da divulgação, as duas ações ainda acumulam uma queda de cerca de 60% face aos seus máximos de meados de setembro do ano passado.

As dúvidas persistem no mercado relativamente ao potencial de concretização do plano do Governo de Trump para tirar as duas agências do regime de tutela estatal, e este fator de compressão central ainda não sofreu qualquer alteração substancial.

Apelo de Ackman: ou “oportunidade de 10x”

Ackman publicou no X que a Fannie Mae e a Freddie Mac oferecem a “melhor oportunidade de investimento assimétrica” e previu “a possibilidade de obter retornos de dez vezes, com potencial para se concretizar num curto espaço de tempo”.

O fundador da gestora de capital da Praça de Penn (Pershing Square Capital Management) enquadrou a oportunidade atual num âmbito mais macro de investimento, assinalando que “um conjunto de empresas globais de topo está a ser transacionado a preços extremamente baixos”, e afirmou que “este é um dos melhores momentos dos últimos anos para comprar ativos de qualidade”.

Ackman já tinha feito, anteriormente, lobby ativo junto da Casa Branca para um plano de reorganização de privatização das duas agências; por isso, as suas declarações públicas mereceram muita atenção do mercado, sendo vistas como um importante sinal direcional para interpretar o progresso das políticas relacionadas.

As ações ainda mergulhadas num vale, a incerteza de política domina a avaliação

Apesar da subida expressiva no dia, as ações das duas agências ainda perderam cerca de 60% face aos máximos de fase intermédia de meados de setembro do ano passado, depois do forte aumento registado na segunda-feira.

A forte queda anterior deveu-se, sobretudo, ao facto de o mercado ter diminuído gradualmente a confiança no roteiro de reforma das duas agências por parte do Governo de Trump. Desde a crise financeira de 2008 que as duas agências têm estado sob tutela do governo federal; o exterior chegou a antecipar que o novo governo aceleraria o regresso ao mercado privado, e essas expectativas impulsionaram fortemente o preço das ações. Mas, à medida que o calendário de implementação da política ficou mais impreciso, o prémio acumulado anteriormente foi corrigido rapidamente.

Para os investidores, a evolução da avaliação das duas agências depende, em grande medida, do ritmo e da intensidade da evolução da política. O endosso público de Ackman impulsionou o sentimento do mercado no curto prazo, mas se conseguirá inverter a incerteza ao nível das políticas continua a aguardar observação adicional.