A indústria de poder de hashing recebe novamente notícias favoráveis de políticas! Várias ações de conceito têm recebido atenção de fundos recentemente.

O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação anunciou o arranque de uma ação para capacitar as pequenas e médias empresas com computação acessível (inclusive), e, pela primeira vez, apresentou de forma clara a exploração de negócios inovadores como os “bancos de computação” e os “supermercados de computação”.

Analistas apontam que a “subida simultânea de quantidades e preços” já se tornou uma característica evidente do mercado de Tokens das empresas de modelos de grande escala, e que os sistemas de suporte fundamentais, como computação, redes e orquestração de dados, deverão continuar a beneficiar.

O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação menciona pela primeira vez bancos de computação e supermercados de computação

Em 2 de abril, o Gabinete do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação publicou o “Aviso sobre a realização de uma ação especial de capacitação das pequenas e médias empresas no desenvolvimento com computação acessível”, no qual é proposto que, até ao final de 2028, seja essencialmente construída uma estrutura de serviços de computação acessível, reforçando ainda mais a intensidade dos serviços públicos para a aplicação da computação nas pequenas e médias empresas, reduzindo de forma significativa os limites para as pequenas e médias empresas obterem e utilizarem computação.

Em termos concretos, o “Aviso” propõe cinco ações especiais, incluindo a melhoria do ajustamento e atribuição de recursos de computação, a oferta de serviços de computação acessível, e a capacitação de empresas em setores prioritários. Entre elas, estão incentivos para a criação de pools de computação dedicados para pequenas e médias empresas, o lançamento de pacotes personalizados que integrem redes de computação, bem como a realização aprofundada de uma ação especial no âmbito metropolitano “usar computação em milissegundos”.

Entre estas, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação menciona pela primeira vez a exploração de negócios inovadores como bancos de computação e supermercados de computação, apoiando as pequenas e médias empresas a depositarem recursos de computação ociosos, e permitindo uma utilização flexível através de orquestração trans-regional e trans-períodos.

O “Aviso” também incentiva as autoridades locais relevantes a, através de secções dedicadas nas plataformas para pequenas e médias empresas, subsidiar vouchers de computação, vouchers de capacidade de armazenamento e vouchers de capacidade de transporte a pequenas e médias empresas que estejam alinhadas com a orientação da indústria; promove um emparelhamento preciso entre as necessidades das pequenas e médias empresas e a oferta de recursos de computação, e aplica modelos de pagamento flexíveis, como cobrança por cartão/hora, por hora de execução e por contagem de Tokens.

“Banco de computação e supermercado de computação são, na verdade, uma variante do cloud computing: é transformar recursos de computação em recursos/elementos e orquestrar recursos de computação através do banco de computação e do supermercado de computação. Com base nisso, introduz-se ainda mais o conceito de negócio e de finanças.” explicou Pan Helin, membro da Comissão de Especialistas em Economia das Comunicações e da Informação do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação.

Ele acrescentou ainda como exemplo que, por exemplo, o supermercado de computação permite que as pequenas e médias empresas comprem produtos de computação, realizando assim a negociação entre as partes com procura e oferta de computação na plataforma; e, por exemplo, o banco de computação permite que as pequenas e médias empresas tenham uma certa quota de computação, para que possam usar primeiro e pagar depois, ou também pode permitir que quem fornece computação ofereça capacidade como garantia para obter empréstimos e financiamento junto do banco de computação.

A procura de Tokens para chamadas tende para um crescimento explosivo

Recentemente, como ponto de apoio central e indicador de preços da comercialização da indústria de modelos de grande escala, a recetividade do mercado de Tokens está a melhorar continuamente com a chegada da era dos AI Agents.

Em 2 de abril, o presidente da Volcano Engine, Tan Dai, revelou que o uso diário de Tokens dos modelos de grande escala Doubao já ultrapassou 120 biliões de Tokens; em apenas três meses, duplicou, alcançando um crescimento acelerado de 1000 vezes em comparação com os dados de há dois anos, o que representa o ritmo acelerado de desenvolvimento de toda a indústria de IA.

Além disso, de acordo com os dados mais recentes da plataforma global de agregação de modelos de grande escala OpenRouter, na semana passada (de 23 de março a 29 de março), o volume total de chamadas dos modelos globais de IA foi de 22,7 biliões de Tokens; entre os quais, o volume semanal de chamadas dos modelos chineses foi de 9,857 biliões de Tokens, com um crescimento de 33,94% em cadeia mês a mês (MoM). Isto excede muito o volume de 3,007 biliões de Tokens dos modelos dos EUA e o aumento em cadeia mês a mês de 1,79%.

Note-se que esta já é a quarta semana consecutiva em que os modelos de grande escala nacionais ultrapassam o mercado dos EUA.

A lacuna de capacidade de computação está a acelerar a libertação

Para a Guotai Junan Securities, a tendência de aceleração da computação nacional, em toda a cadeia, deve favorecer o “aumento simultâneo de quantidades e preços”. Com a compressão por lógicas fortes dos dois lados da procura e da oferta, prevê-se que em 2026 a cadeia da indústria de computação entre num ciclo de “inflação em toda a cadeia” e que a recetividade do setor transborde de forma abrangente, desde os chips centrais, para etapas como AIDC, serviços de cloud e computação, e ainda equipamentos elétricos de suporte e servidores, entre outras.

A CITIC Securities afirma que a procura por computação mantém-se em forte recetividade, impulsionada por “treino + inferência” em duas rodas. À medida que as aplicações de IA aceleram a implementação em escala, prevê-se que no primeiro semestre de 2026 o crescimento do volume de chamadas de Tokens será muito superior ao esperado. Além disso, devido à explosão da procura em cenários de Coding e Agent, a GLM5 da Zhipu foi alvo de revisão em alta dos preços dos pacotes em mais de 30%, e após o ajuste, esgotou rapidamente, o que volta a validar que a configuração de oferta e procura de computação atual está apertada.

A China Post Securities considera que o crescimento em ordem de grandeza do índice de volume de chamadas de Tokens marca que o elemento “dados” realiza, via um modo de tarifação, um ciclo fechado da oferta para o valor. A competição dos modelos de grande escala está a passar de uma disputa de capacidade para uma disputa de volume de uso. E, como infraestrutura de IA constitui a etapa central que suporta a expansão do volume de chamadas, isso significa que os sistemas de suporte fundamentais como computação, redes e orquestração de dados devem expandir-se de forma sincronizada, e até com antecedência, beneficiando plenamente da escalada contínua da procura por Tokens.

Várias ações conceptuais recebem atenção de fundos

De acordo com o mapeamento da secção “Tópicos e Tendências” da Oriental Fortune, no mercado A das ações (A-shares), existem atualmente quase 30 ações relacionadas com o conceito de aluguer de computação, com um valor de mercado total superior a 3000 mil milhões de yuan. A Chuangxian Data ocupa o primeiro lugar com um volume de 721 mil milhões de yuan; e outras 9 ações, incluindo Donghua Software, Eastmoney Guoxin, Litong Electronics e Meili Cloud, têm valores de mercado que ultrapassam todos os 10 mil milhões de yuan.

Desde o início deste ano, a tendência das ações relacionadas com aluguer de computação tem-se diferenciado: mais de metade das ações do conceito registaram subida do preço das ações, com uma subida média superior a 12%. Entre elas, a Litong Electronics disparou 1,26 vezes; a Dian guang Keji subiu mais de 96% e ficou em segundo lugar; a Meili Cloud subiu mais de 70%; e a Weida Technology e a Donghua Guoxin e a Aico Blue registaram aumentos superiores a 30%.

Quanto aos fundos, de acordo com os dados da Oriental Fortune Choice, no último mês, 6 ações relacionadas com o conceito de aluguer de computação receberam compra líquida de financiamento. Entre elas, a Chuangxian Data e a Dongfang Guoxin receberam reforço de capital com alavancagem de 2,57 mil milhões de yuan e 2,43 mil milhões de yuan, respetivamente; a Hongxin Electronics recebeu uma corrida de fundos de clientes com financiamento no montante de 1,11 mil milhões de yuan; e o valor de compra líquida financiada da Hongbo Shares foi de cerca de 25,48 mil milhões de yuan.

（Origem: Centro de Investigação da Oriental Fortune）