CITIC Futuros: A fraqueza do impulso de oferta e procura, o lítio em oscilação

A procura inicial e final de carbonato de lítio está a divergir; em março, oferta e procura continuam ainda relativamente fortes, mas o desempenho subsequente no segmento a jusante permanece por observar. No primeiro trimestre de 2026, a oferta mantém-se relativamente forte: embora algumas empresas tenham feito manutenção e reduzido a produção, no geral está a níveis elevados. Ao mesmo tempo, a procura tem um desempenho relativamente bom; a jusante, após a correção dos preços, intensificou as reposições, e oferta e procura continuam a manter um equilíbrio muito apertado, com as existências sociais a diminuir. O forte desempenho da procura em março e a proibição da exportação de minério de lítio pelo Zimbabué deram um impulso claro ao sentimento do mercado, mas as vendas de veículos de nova energia em janeiro e fevereiro não foram nada animadoras, pelo que é necessário validar melhor entre março e abril; e esta é a chave para influenciar o equilíbrio de oferta e procura no segundo trimestre. Se a procura de energia motriz continuar ainda mais negativa em março, o risco é elevado de que a procura no segmento inicial entre abril e maio fique abaixo do esperado; é necessário ter atenção à prevenção desses riscos. Em resumo, atualmente o mercado de carbonato de lítio enfrenta um equilíbrio apertado entre oferta e procura; ao mesmo tempo, os acontecimentos geopolíticos no Médio Oriente podem desencadear negociações do mercado sobre a substituição de energia, e o problema da proibição de exportação pelo Zimbabué ainda não foi resolvido. No entanto, a procura do lado da energia motriz não é suficientemente otimista; as vendas entre março e abril ainda podem continuar a cair. Por isso, no curto prazo, o preço deverá manter-se em regime de variação (lateral), aguardando novos catalisadores no futuro. (CIF Futuros)