Acabei de perceber algo interessante na opinião recente de um investidor veterano sobre o espaço dos pagamentos. Stanley Druckenmiller, que construiu uma grande fortuna gerindo a Duquesne Capital na altura, antes de a fechar em 2010 com mais de $12 bilhões em ativos, agora diz que as stablecoins estão prestes a transformar a forma como a América lida com os pagamentos.

O que chamou a minha atenção foi o quão otimista ele está em relação a esta parte específica do crypto. Numa entrevista com a Morgan Stanley, Druckenmiller basicamente afirmou que a blockchain e as stablecoins são "incrivelmente úteis" para a produtividade, e prevê que o sistema de pagamentos dos EUA funcionará com stablecoins dentro dos próximos 10-15 anos. O argumento dele é simples: são eficientes, mais rápidas e mais baratas do que o que temos atualmente.

O timing aqui é importante. Trump assinou recentemente a lei GENIUS, que finalmente deu às stablecoins um quadro regulatório adequado nos EUA. Isso abriu as comportas. A Tether lançou o USAT especificamente para o mercado americano, e agora grandes instituições financeiras como JP Morgan e Citigroup estão a desenvolver os seus próprios produtos de stablecoin. Até o Banco de North Dakota entrou na jogada. Todos estão a posicionar-se para o que parece ser um crescimento inevitável na adoção.

Aqui está a nuance: Druckenmiller é na verdade bastante cético em relação ao crypto em geral. Ele basicamente disse que as criptomoedas comuns são desnecessárias. Mas as stablecoins? Para ele, é uma história diferente. Elas cumprem uma função real no sistema financeiro.

Mais uma coisa que ele mencionou e que vale a pena refletir: ele acha que o domínio do dólar americano como moeda de reserva mundial pode não durar para sempre. Ele sugere que algo pode substituí-lo dentro de 50 anos, deixando a porta aberta para que seja algo relacionado com crypto. Não uma aposta específica, mas certamente interessante, dado o seu ceticismo geral em relação ao setor.

Neste momento, o mercado total de crypto está em $2,42 trilhões, com as stablecoins a representar cerca de 13% desse valor. Portanto, estamos a falar de capital real, não apenas especulação. Quando alguém como Druckenmiller começa a falar sobre as stablecoins mudarem fundamentalmente a infraestrutura de pagamentos, vale a pena prestar atenção.