Acabei de perceber que a AMD foi bastante afetada na recente venda, caindo cerca de 14% no último mês. Bastante impressionante considerando que os lucros divulgados no início de fevereiro foram realmente sólidos - superaram as metas de receita e tiveram vendas fortes na China. Mas aqui está o ponto, a Wall Street parece estar dividida sobre para onde isso vai. Alguns analistas recomendam manter, outros acham que pode subir até $235 nos próximos 12 meses. A média do objetivo de preço que circula por aí é cerca de $286, então claramente a Wall Street ainda vê potencial de valorização.

O verdadeiro problema que estou vendo é que a matemática da avaliação não bate completamente. A AMD está sendo negociada a um múltiplo de 25x nos lucros de 2027, o que a torna cara em comparação com outras ações de IA. Isso é complicado quando todo mundo está preocupado que a IA já esteja supervalorizada de qualquer jeito. Stacy Rasgon, do Bernstein, basicamente disse que sim, mantenha sua posição, mas espere uma recuperação no final deste ano - embora, honestamente, isso seja muito pedir, dado o quanto de prêmio já está embutido.

Um fator imprevisível, no entanto, é que a Nvidia pode estar se afastando do hardware de jogos para focar em empresas. Se isso realmente acontecer, há uma lacuna no mercado de jogos para consumidores onde a AMD poderia entrar. Essa oportunidade de valor de prata poderia mudar as coisas. Mas, com a escassez de memória elevando os custos de produção, é difícil dizer se a AMD consegue aproveitar essa situação. Toda a situação parece incerta neste momento, como se estivéssemos esperando por clareza antes de fazer grandes movimentos.