O que as cooperativas de crédito devem fazer com criptomoedas?

Muitas caixas económicas estão a lidar com as diferenças entre criptomoeda, stablecoins e depósitos tokenizados—e com a questão de saber se estas inovações se enquadram no seu modelo de negócio. É importante recuar um passo e permitir uma avaliação estratégica, em vez de urgência, para orientar decisões em torno de ativos digitais.

A Velera e o seu Digital Asset Lab estão a ajudar as caixas económicas a ultrapassar o “medo de ficar para trás” que frequentemente acompanha tecnologias emergentes como a cripto. Num Podcast da PaymentsJournal, a Velera, com Vlad Jovanovic, Vice-Presidente de Inovação, e Nathan Meyer, Gestor de Inovação Sénior, bem como James Wester, Diretor de Criptomoeda na Javelin Strategy & Research, discutiram o que as caixas económicas estão a fazer—e o que devem estar a fazer—no espaço dos ativos digitais.

Três Categorias Primárias de Cripto

O conceito de ativos digitais abrange agora stablecoins, depósitos tokenizados e uma série de criptomoedas como Bitcoin, Ethereum e Solana. A própria criptomoeda evoluiu para uma classe de ativos especulativos que os consumidores podem comprar, vender, negociar e manter. A sua volatilidade torna-a arriscada, mas as pessoas estão a usá-la para aumentar riqueza, diversificar carteiras e explorar o panorama mais vasto dos ativos digitais.

A orientação regulamentar sobre cripto ainda está incompleta. O CLARITY Act, que tem como objetivo fornecer um quadro regulamentar claro para os ativos digitais, está ainda a avançar através do Congresso. Por estas razões, a maioria das caixas económicas está a abordar a cripto com cautela.

“Quer criar um ponto de ligação que permita aos seus membros transacionar com Bitcoin ou Ethereum ou Solana?” disse Meyer. “Isso cria uma maior exposição ao risco para o membro, bem como preocupações sobre que tipo e nível de negociação está a permitir que façam. Como há volatilidade, isso pode ter impactos significativos sobre eles—tanto positivos como negativos.”

Stablecoins e Depósitos Tokenizados

As stablecoins funcionam principalmente como um instrumento de pagamento, concebido para fornecer liquidez e negociação no mercado de cripto. Normalmente, são apoiadas por ativos seguros, na maioria das vezes por ativos indexados ao dólar norte-americano, como Treasurys de curto prazo.

As stablecoins podem ser entendidas como uma nova via de pagamentos—tal como o FedNow e o RTP proporcionam velocidade para pagamentos em tempo real, as stablecoins oferecem capacidades semelhantes. O primeiro passo para uma caixa económica que está a considerar stablecoins é avaliar se existe procura por parte dos membros. Sem procura, criar infraestrutura adicional é desnecessário. Mas, para organizações com membros envolvidos em remessas, as stablecoins podem mover dinheiro de forma mais eficiente e com custos mais baixos do que as transferências bancárias tradicionais.

Outro tipo importante de ativo digital são os depósitos tokenizados. Esta infraestrutura permite que caixas económicas e bancos tokenizem balanços existentes e os tragam para o domínio digital. Os depósitos tokenizados podem permanecer internos ao ecossistema de uma caixa económica, mas algumas instituições estão a explorá-los para liquidação intradiária ou para grupos de liquidez.

“Vimos muitos dólares de capital de risco entrarem no setor e muitos start-ups a criarem hype em torno da sua tecnologia,” disse Jovanovic. “Isso, por si só, vai criar um certo efeito de FOMO (medo de ficar para trás) dentro da indústria das caixas económicas. Estou a fazer o suficiente? Devo estar a fazer mais?”

O Impacto Regulamentar que se Avizinha

As regras que regem os ativos digitais continuam a evoluir. O GENIUS Act, aprovado em julho de 2025, fornece um quadro para explorar casos de uso e aplicações desta tecnologia. A NCUA emitiu propostas que delineiam restrições relacionadas com cripto, que as caixas económicas devem rever com atenção antes de avançarem.

As caixas económicas também devem acompanhar o CLARITY Act enquanto este avança no Congresso para informar decisões sobre parcerias e exposição a ativos digitais. Uma oportunidade imediata é envolver-se com reguladores para os ajudar a compreender as necessidades das caixas económicas—moldando regulamentações de uma forma que beneficie tanto as instituições como os seus membros.

“Stablecoins e cripto, até certo ponto, ficaram envolvidas politicamente de formas que eu não tinha visto com outras tecnologias,” disse Meyer. “Nunca precisei de me preocupar em pensar em migrações para a cloud e em preocupar-me com o facto de, assim que uma administração mudasse, a dinâmica em torno daquela tecnologia fosse desinflar ou inflar. Há muita coisa relacionada com cripto que está ligada politicamente, e isso está a alimentar parte deste movimento versus o problema real que resolve ou a procura.”

“É importante para as caixas económicas compreenderem tanto o CLARITY como o GENIUS Act, mas também compreenderem se se estão a lançar além do que é seguro neste setor e se entra uma administração diferente—independentemente de ser Republicana ou Democrata—poderia ver uma perspetiva muito diferente sobre a privatização das stablecoins e do dinheiro, em geral,” disse ele.

O que devem fazer as caixas económicas agora?

Para a maioria das caixas económicas, o primeiro passo é a educação—aprender tanto a tecnologia como o panorama regulamentar das stablecoins. Trazer especialistas em ativos digitais, participar em consórcios da indústria e colaborar com pares pode acelerar este processo.

No fim, as perguntas mais importantes giram em torno das necessidades dos membros e dos objetivos estratégicos da organização.

“Uma das melhores formas de cortar o hype é perguntar porquê,” disse Wester. “Como é que isso apoia a missão do meu banco, da minha caixa económica, do meu produto? Essa é uma pergunta realmente importante, porque se houver alguém a vir até si de qualquer um dos lados—quer do lado do fornecedor, quer do espaço de cripto e de ativos digitais—parece hype.”

Meyer acrescentou: “Se realmente souber quem é e qual é o papel que desempenha na comunidade para os seus membros, isso permite-lhe evitar sinais falsos. Pode apontar para essa estrutura estratégica de quem é e articular de forma muito clara onde isto se encaixa nesse quadro.”

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