Acabei de presenciar uma queda acentuada no NZD/USD que apanhou muitos traders de surpresa. O par caiu drasticamente para cerca de 0,5950 esta semana após a última decisão de política do RBNZ, e honestamente, o quadro técnico está bastante sombrio neste momento. Estava a observar os gráficos e vi-o romper níveis de suporte que se mantinham desde o final do ano passado. O volume disparou para 150% da média dos últimos 30 dias, portanto, isto não foi um movimento silencioso—dinheiro real estava a sair.

O que é interessante é que o RBNZ manteve as taxas estáveis em 5,75%, o que por si só não foi uma surpresa, mas o tom deles foi muito mais cauteloso do que o esperado. Basicamente, sinalizaram que os aumentos de taxa podem estar concluídos mais cedo do que as pessoas pensavam. O Governador Adrian Orr reconheceu que a inflação ainda está acima da sua banda alvo, mas estão a observar uma fraqueza na procura doméstica. Até reduziram a previsão de crescimento para 1,2% de 1,7% e cortaram a previsão do IPC para 3,8%. A grande questão? Mencionaram explicitamente que uma moeda mais forte estava a prejudicar as exportações, o que basicamente deu luz verde ao Kiwi para uma venda.

O RSI caiu abaixo de 30, portanto, tecnicamente estamos em território de sobrevenda, o que pode indicar que uma recuperação está a caminho. Mas o MACD ainda aponta para o sul, e o momentum parece fraco. A próxima zona de suporte real situa-se entre 0,5900 e 0,5925—é aí que as coisas ficaram interessantes em novembro.

Aqui é que fica interessante para os traders: tudo agora depende do que fará a Fed. Esta semana vamos receber dados do IPC dos EUA, vendas a retalho e pedidos de subsídio de desemprego. Se esses números forem fortes, o dólar manterá a sua força e o NZD/USD continuará a ser pressionado. Se decepcionarem, podemos ver alguma fraqueza do USD e uma oportunidade para o Kiwi respirar. A diferença de taxas de juro entre os EUA e a Nova Zelândia é basicamente o motor que impulsiona esta operação neste momento.

Do ponto de vista económico, um NZD mais fraco ajuda os exportadores da Nova Zelândia—produtos lácteos, carne, madeira tornam-se mais competitivos. Mas também torna as importações mais caras, o que não é ótimo para a inflação interna. Tenho pensado nas taxas de conversão; a estes níveis, 10.000 NZD para USD dá aproximadamente 5.950 USD, o que mostra quanto a moeda perdeu de valor. Se estiver a converter 10.000 NZD para USD agora, está a ser penalizado em comparação com há alguns meses atrás.

O complexo mais amplo da Ásia-Pacífico também sente os efeitos de ondas de choque. O dólar australiano também caiu, embora não de forma tão severa. Os traders agora perguntam-se se o RBA vai enviar sinais semelhantes de dovish. Toda esta situação destaca como as moedas de commodities são vulneráveis quando os bancos centrais focam no crescimento em vez da força da moeda.

Resumindo: acompanhem de perto a zona de suporte entre 0,5900 e 0,5925. Uma recuperação pode acontecer se os dados dos EUA decepcionarem, mas para uma recuperação real, precisaríamos de ver a Fed pausar as taxas ou a economia da Nova Zelândia a estabilizar-se. A dinâmica do NZD/USD é basicamente um barómetro perfeito de como a divergência na política dos bancos centrais está a evoluir globalmente neste momento.