[Envelope]4.2：Xi'an Taihua Road 100 milhões de roubo de galinhas no sudeste, Jinyao Pharmaceutical pode alcançar o nível de inovação em medicamentos?

Introdução: “Caçando e procurando incessantemente, frio e solitário, plangente e miserável, triste e aflito. Quando volta um pouco de calor, mas ainda há frio, o mais difícil é recuperar.”[TaoGuba]

Hoje lembrei-me da obra de Li Qingzhao “Slow Beat — Caçando e procurando incessantemente”, embora seja uma peça sobre o outono; usá-la para descrever estes 2 dias de mercado é ainda mais adequado. Nestes 2 dias, mostrou que mesmo dentro de uma grande estrutura de touro, existe um frio que entra nos ossos durante o processo. Nesta fase, seja a absorção em baixa, seja a perseguição em força com “carimbo” (batida de placa), parece que todos os modelos falham diante da estrangulação quantitativa de volumes. Nesta fase, também dei conta das mudanças nos corações e do calor e frieza nas relações humanas: alguns amigos estão preocupados com a pressão que eu possa estar a sentir e vieram oferecer conforto; outros deram-me algumas críticas e sugestões sinceras. Neste ponto, Michelangelo agradece o vosso apoio, compreensão e confiança. Justamente por isso, estou disposto a partilhar sem reservas tudo o que está dentro do meu âmbito de perceção; e esta é a motivação para eu continuar. Juntar-me-vos para atravessar o ciclo touro-urso**!**

A vossa compreensão do ciclo pode não ser tão profunda, talvez não sintais a dor causada pela falha dos modelos. Dou um exemplo simples: aqui pode ser um ambiente caótico; sob esse caos, fazer absorção em baixa costuma não ser problema. Por exemplo, quando o índice arranca em alta, ir absorver “AI” pode resultar. Fazer, em intraday, o “short” por intensidade quantitativa e o ponto de explosão também não é problema: como ontem, a Oryde e a Meilijun também foi assim. Agora, a falha aqui, principalmente, é que a absorção em baixa é bloqueada; a perseguição em alta na meia-posição (halfway) depende da força, e se não se consegue capturar prémio intraday, mesmo que as ordens e a qualidade do bloqueio na véspera sejam excelentes, no dia seguinte não há prémio. Tal como ontem, Oryde e Meilijun: também não houve prémio. Fazer “call” de continuação (接力) então, é ainda menos necessário dizer — é bem visível o quão difícil é.

Quando as pessoas acham que a tendência é o mainstream, na prática também não é nada fácil de executar. A absorção em baixa da Changfei Fiber, a absorção em baixa do Shuawaa Sports, a absorção em baixa do Datongnan, a absorção em baixa do Dashengda — estas exigem requisitos muito rigorosos para o ritmo do tema e para o ritmo do índice. Ou se absorve de olhos fechados para apostar na subida do gráfico de 5 dias; se for para projetar e inferir o ritmo para absorver, a dificuldade dobra.

Quanto ao julgamento do índice, nos últimos tempos não houve grandes erros, e ainda está alinhado; quanto às inferências do tema, macro não há grandes problemas, mas em micro o caos quantitativo está a puxar e a voltar em vai-e-vem, ver que está certo não significa que seja feito certo. Desde o lítio de sexta-feira passada, até à aeronáutica, medicamentos, energia elétrica, fibra óptica e petróleo: quando o ventilador de teto começou a acelerar, o caos intensificou-se. Chegando hoje, começa-se a ter de “chocar” entre si em intraday: energia, IA e petróleo, medicamentos — ficaram bloqueados o dia inteiro. E quando se passa aos pontos de compra e venda, a exigência fica ainda mais elevada: os pontos de compra normalmente não têm problema; mas se a compra atrasar apenas um minuto, é a diferença entre céu e terra.

Este mercado não vai durar muito. Depois de Huadian Liaoning, vem a Shenjian Shares; seguindo o caminho do ciclo, se aqui sair mais um ou dois “4 placas” de transição, praticamente já se chega ao fim de um grande ciclo. Ao mesmo tempo, 3-5 sessões também é um processo em que o índice procura o fundo. Antes das férias, todos vão ficar quietos a ver. Quando as condições para o nascimento do grande ciclo estiverem reunidas, Micranger vai desmontar e analisar em primeiro lugar.

O modelo de arbitragem na via de “Taihua” continua forte. Num mercado tão caótico, ele é mesmo o que mais gosta. Hoje comprei mais de 100 milhões de yuans de Datongnan para arbitrar o reforço de energia elétrica, e também serve para validar a ideia. Por vezes, selecionar ações pode estar bem, mas o ritmo individual das ações é mesmo difícil de captar: Datongnan, numa terça-feira à tarde, teve uma placa tão boa… no entanto não houve prémio. Se não tivesse sido “saída” (breaking out), possivelmente no dia seguinte ficaria fechado e “abafado” (闷) de novo; se tivesse sido “saída”, talvez fosse algo como o contra-puxão de hoje (反包). Sem essa certeza, é tudo para ver “no instante do pregão” (临盘).

A estrutura de Tianjin Yaoao Pharmaceutical está muito parecida com a fase de encadeamento (连板) da Hefu China, com uma semelhança estrutural muito forte; o “aparecer à tona” (冒头) da Hefu China também pode ser visto como uma homenagem à Tianjin Yaoao. Tianjin Yaoao, aqui, provavelmente vai avançar como um “pioneiro de emoções” (情绪先锋): veremos que altura de quantas placas consegue atingir.

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4.2: A descida do índice a partir de 3 começa a recuar com os dois pés! Reparo na energia elétrica, medicamento inovador conclui a divergência intraday para a convergência, estímulo de notícias no petróleo, tendência de IA começa a seguir uma divergência estrutural do índice
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I. Mercado geral**
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O volume de negociação do mercado é 18577 mil milhões, com redução de 1670 mil milhões; 28 ações atingiram a marca de limite diário (涨停), 5 atingiram o limite negativo (跌停); a linha amarela está para baixo; a divergência das small caps é maior do que a das large caps**

O índice coincide, mais ou menos, com o que eu julgava ontem. A estrutura de recuo para baixo aqui está correta. Se “quebrar” ou não os 3794.68 pontos, eu não sei, mas temos de experimentar. Se o fundo for eficaz, se no futuro cair até esta zona e não romper, haverá entrada de capital adicional, logo o suporte é eficaz; se no índice o padrão de “duplo fundo” for eficaz, então dá para apostar num grande ressalto. Se voltar a perfurar os 3794.68 pontos, então é preciso continuar a ver em que ponto o lado vendedor se exaure. Nessa altura, será necessário calcular os pontos temporariamente. Nesta zona, a paciência é mais importante do que o ouro; a confiança é mais preciosa do que os lucros.

Hoje conta como uma estrutura de forte separação (strong split). O mercado está relativamente caótico; a queda com redução de volume, o caos entre temas, e a ocorrência de situações de “pinçamento” (卡位) malicioso. Existem apenas 6 empresas em encadeamento (连板), 28 placas de limite positivo, 5 placas de limite negativo; taxa de fecho de placas de 61%; 4378 ações em verde. Estes são dados de forte separação. A seguir, não se pode ter pressa: é preciso esperar que a exaustão do lado vendedor se liberte; se não libertar, não há forma de abrir um grande mercado.

II. Sectores
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Em termos de temas,** no leilão de abertura, o sector dos medicamentos parece ter acabado de cumprir a expetativa. As duas agulhas (Dùng “Liangmian Zhen”) abririam não estavam fortes; ao contrário, o mais forte foi a energia elétrica da cidade de Leshan. Após a abertura, o mercado começou a puxar energia: a energia “Star” (Mingxing), Leshan, Xinneng Tianshan, Zhongli Group, etc., mais viradas para a rede elétrica. Em seguida, o mercado entrou em rotação; com notícias de petróleo, há arbitragem quantitativa, e a IA de tendência também não se quer dar por vencida. Mesmo no meio do pregão, houve também anomalias nos medicamentos inovadores. Durante a tarde, à medida que o índice continua a cair e a ficar mais fraco, o petróleo e a comercialização de medicamentos voltaram a ganhar força, e a intensidade aumentou ainda mais. No fim do dia, foi tudo caos: um “grande caos e confronto” entre medicamentos, energia elétrica, petróleo e IA!

Medicamentos

5 placas: Tianjin Yaoao Pharmaceutical
2 placas: Beida Yiyao, Yibai Pharmaceutical
1 placa: Hefu China, Jimin Health, Oukang Pharmaceutical, Shuanglu Pharmaceutical

O teor de ouro do “maior limite” que ontem serviu para evitar risco foi enorme. Ao longo do dia, o ritmo de “fermentação” do tema foi fluido; várias ações relacionadas mantiveram tendência sem ruptura e as formas estão intactas. Contudo, hoje o foco da fermentação no ecrã foi para a segmentação detalhada de lojas de farmácia. Combinando a expetativa de continuidade de força do sector de medicamentos, no futuro vale a pena observar com prioridade três rotas centrais: primeiro, a lógica de subida do preço das matérias-primas; segundo, a linha de resultados; terceiro, a extensão do segmento de farmácias para atributos de consumo. Quando o mercado mostrar ações de rotação entre alto e baixo (alto vs baixo) no futuro, o ecrã vai dar sinais de detalhe evidentes; prestem atenção aos temas relacionados que estabeleçam ligação no intraday com Tianjin Yaoao Pharmaceutical.

Agora, pelos vistos, os medicamentos mostram resiliência: quando o índice sobe, ele sobe; quando o índice cai, ele também sobe. Nestes 2 dias, os medicamentos podem mesmo ser vistos como a linha principal (main line). Em abril, o medicamento inovador de Shuaitai Shen foi mesmo fermentado assim; está a vista de todos.

Os medicamentos têm hoje mais atributos de “refúgio contra risco”; mas ontem foi mais alinhado com o índice. Tianjin Yaoao Pharmaceutical, que representa medicamentos inovadores, tem agora 2 lógicas: 1) o “software/saída” dos medicamentos inovadores para o exterior, com lógica de aumento de volume incremental; 2) a lógica de aumento de preços; 3) a ideia pessoal de Micranger — no lado de medicamentos inovadores com IA, será que surgiu algo verdadeiramente revolucionário? Não sabemos.

Por isso, no futuro, depende de até onde os medicamentos conseguem ir. Os medicamentos olham para Tianjin Yaoao Pharmaceutical, e para Wanbangde. Até agora, eu pessoalmente gosto mais das obrigações convertíveis (converteis) de Menowa. O T+0 intraday pode ser encerrado no próprio dia, quer seja bom ou mau pode ser concluído no dia.

Irão-EUA (AmE)

1 placa: Heshun Petroleum, Beiken Energy, Blue Flame Holding, Compton, Zhonggong International, Zhongyou Engineering

Ontem eu disse que estava a aliviar a tensão; hoje eu digo que está de novo apertado? Trump炒股 tem duas “escovas” (duas competências) na mão. Eu até suspeito que a velha Trumca tenha colocado ordens a descoberto no A-share. Antes de dormir, as ações dos EUA subiam muito bem; e vocês? Ao abrirem às 9:15, vocês viram a cara?

Energia elétrica

3 placas: Xinzonggang, Tongda Shares
1 placa: Xinneng Tianshan, Chuaneng Power, Leshan Electricity, Zhongli Group

A energia elétrica deverá já ter acabado. Além das notícias na noite passada, hoje a Tongda Shares reforçou; a Leshan Electricity foi um “one-word board” (字板) devido ao estímulo das notícias, o que levou o lado quantitativo a executar um processo de arbitragem.

Energia elétrica, e medicinas, e IA, lutaram durante o dia inteiro em “concurso de forças”, sem se decidir o vencedor. Amanhã já dá para ver: qual consegue. Os “dois heróis” da Huadian, não deixem cair a bola e arrastar a retaguarda! Lembrem-se que antes também já foram imponentes, cheios de ímpeto e aspereza; mesmo que seja para abandonar o palco, tem de sair com elegância. Além disso, no fim do pregão a Xinneng Tianshan aparece a fazer “run” de encomendas; foi fugir por lógica do ponto de vista de fibra óptica, ou sair com base na tendência do sector de energia elétrica?

Comunicação por fibra ótica

1 placa: Huiyuan Communication, Zhongli Group, Haimai Technology, Xinneng Tianshan

A Changfei Fiber é o primeiro nó de ressonância do índice do dia 24 de março. Além da Changfei Fiber, há bilhetes como Shuawaa Sports, Wanbangde, Xinneng Tianshan, Oryde, etc. Estas são ações-nó que saíram do fundo sem “stop” (止跌) no dia 24 de março, e todas seguiram tendência.

Assim, até onde a tendência aqui da Changfei Fiber consegue ir, ainda não se sabe. Mas enquanto o líder mantiver uma oscilação em alta, os seus “irmãos mais novos” não vão parar de aparecer: Mingpu Optical Magnet, Riscanada, Tongding Internet, Yongding Shares, Changjiang Communication, Zhongli Group, etc. — são todos a dar apoio e a aparecer em diferentes formatos.

Xinghui Environmental Materials: proposta de controlo indireto de 19.25% dos direitos de voto de Xinghui Environmental Materials
Tongda Shares: lucro líquido anual de 2025 de 161 milhões de yuan, crescimento de 533.17%
Chongyao Holding: número acumulado de ações recompradas cerca de 15.41 milhões de ações
Boyi Shares: lucro líquido do 1.º trimestre de 40 milhões-50 milhões de yuan, crescimento de 183.99%-204.99%

Resumo curto: ** no ciclo atual, estamos na fase de recuo do dissenso (“divergência”) e retirada para defesa e “agregação de confiança”**, com o índice a descer e as ações individuais a cair de forma generalizada (普跌). O sentimento está cauteloso, um pouco frio; e o capital está a rodar rapidamente para se proteger. Embora isto esteja mais para o recuo do caos, deverá ser o “escuro antes do amanhecer”. Basta esperar com paciência. Em termos de emoção, intraday ainda está no estado de dissenso, mas ao ver que o sentimento de Shenjian Shares não está tão mau; contudo o índice não está a funcionar, então “tudo fica ok” — não acontece. A rotação de temas hoje foi extremamente rápida; o caos começou a intensificar. No leilão de abertura, medicamentos foi o mais forte; com estímulo de notícias, o transporte marítimo e o petróleo abriram forte. Energia elétrica teve reparação e a fibra ótica liderou. À tarde, a rotação seguiu para CPO, carne de porco e lítio; no fim do pregão, petróleo e a comercialização de medicamentos reforçaram contra a tendência. O nó central é Tianjin Yaoao Pharmaceutical: observar a sua ligação por minuto para julgar a rotação de alto/baixo em medicamentos; a comunicação ótica acompanha de perto Changfei Fiber e vigia os sinais de distribuição (saída de dinheiro) via encadeamento de small caps. Os temas: só olhar para fibra ótica, medicamentos e energia elétrica; os outros não servem. A Changfei Fiber, a Tianjin Yaoao Pharmaceutical, a Wanbangde, a Tongda Shares, o novo Xinqang e ainda o Shuawaa Sports com lógica independente (o “Mundial”/World Cup), lembram um pouco a linha de luz da Nezha (Light Media), a “Forest Packaging” que dominou a guerra de entregas. A inclinação do mercado continua a ser tendência (trend); a continuação (接力) está fraca. O mercado começou a gostar da linha de antecipação de aumentos de lucros; há que ter atenção.

III. Análise de ações

Shunfa Hengneng: a energia elétrica está forte, ele não mexeu; deixa de observar.

Dashengda: falhou ao tentar subir o limite; ao quebrar o gráfico por minuto (分时); deixa de observar.

Guangdian Shares: a estrutura ainda está ok; a ação central das barras/lâmpadas de fibra (光棒) é a principal; observar mais uma vez.

Tongda Shares: hoje o leilão de abertura foi muito acima do esperado: 120 milhões; o volume do leilão é mais do que 3 vezes o do Xinqang. Assim, escolhi ver a Tongda Shares diretamente através do leilão.

IV. Ideia para amanhã

No índice, prepararem-se para 2 tentativas de fundo (duas descidas para testar o fundo). A probabilidade de o índice procurar fundo 2 vezes é muito grande. Enquanto não houver sucesso na tentativa de fundo, não recomendo que todos continuem a “aguentar à força” — o ecossistema é mesmo muito mau! Eu vou primeiro à frente ver o caminho para todos. Assim que ficar confirmado que o ressalto está estabelecido, nessa altura analiso-vos em foco.

No ciclo, a fase caótica de consolidação ainda não arrancou, não há sinal de ativação; por isso continua-se no caos, à espera do nascimento de novos temas!

Nas emoções, na sexta-feira as emoções continuarão em dissenso; existe a possibilidade de haver mudança intraday de dissenso para convergência — este ponto é o que deve ser observado em intraday.

Em nós (turning points), Tongda Shares vs Beida Yiyao vs Yibai Pharmaceutical.

Quanto à inclinação do mercado, tendências são melhores: pesquisar mais tendências, fazer menos continuação.

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Obrigado aos irmãos e irmãs abaixo por empurrar/impulsionar o petróleo! Força, e nunca se esqueçam de que vai dar vermelho para sempre!

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Quando o Micranger encontrar boas oportunidades “ao vivo no pregão” (临盘), partilhará isso atempadamente na caixa de comentários; podem dar + em atenção especial, para receber em primeiro momento as análises e alertas do Micranger sobre o mercado. Se quiserem ouvir a transmissão em direto, podem pedir/instar; quando ocuparmos o primeiro lugar no ranking, podemos começar a emitir a qualquer momento!
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