Perspectiva do mercado de ações dos EUA | Os três principais futuros de índices caem juntos, o preço do petróleo dispara, ouro e prata recuam, e a postura dura de Trump prejudica as expectativas de cessar-fogo

Movimentos de mercado antes da abertura

1. Antes da abertura dos mercados nos EUA em 2 de abril (quinta-feira), os futuros dos três principais índices bolsistas dos EUA estão todos em queda. Até ao momento desta publicação, o futuro do Dow desce 1,32%, o futuro do S&P 500 cai 1,49% e o futuro do Nasdaq desce 1,98%.

2. Até ao momento desta publicação, o índice alemão DAX desce 2,24%, o índice britânico FTSE 100 cai 0,44%, o francês CAC40 recua 1,31% e o europeu STOXX 50 perde 2,23%.

3. Até ao momento desta publicação, o WTI sobe 9,66%, para 109,79 dólares por barril. O Brent sobe 7,93%, para 109,18 dólares por barril.

Declarações firmes de Trump atingem fortemente as esperanças de um cessar-fogo. Trump, no seu discurso da noite de quarta-feira no horário local, autoafirmou ter obtido uma “vitória rápida, decisiva e esmagadora” nos confrontos com o Irão, e que o objetivo estratégico central dos EUA nos confrontos com o Irão está “quase concluído”. Trump afirmou: “A marinha iraniana foi completamente destruída, e a sua força aérea e projetos de mísseis também sofreram graves danos.” Mas a outra frase de Trump assustou o mercado. Trump disse: “Nos próximos dois a três semanas, vamos desferir sobre eles um ataque extremamente violento… e, ao mesmo tempo, as negociações também estão a decorrer.” Trump também afirmou que, se o Irão não chegar a um acordo com os EUA nos próximos dois a três semanas, as forças dos EUA vão mirar “muito violentamente” cada uma das “suas centrais elétricas” como alvo no Irão, e que poderão ainda atingir as instalações petrolíferas do Irão. Estas declarações mais recentes abalaram as esperanças do mercado de que a guerra no Médio Oriente possa ser resolvida rapidamente. Até ao momento desta publicação, a rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a dois anos e a rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiram quase 5 pontos base, para 4.368%; a rentabilidade dos títulos do Tesouro a dois anos subiu mais de 4 pontos base, para 3.846%. O índice do dólar DXY subiu 0,6%, para 100.25. O ouro à vista caiu perto de 3%, para 4627.66 dólares por onça; a prata à vista caiu mais de 5%, para 70.95 dólares por onça.

A guerra acende o “síndrome de medo de fim de semana” nas ações dos EUA”! S&P 500 afundado na maldição do “Black Thursday” que desaba a horas! Com a guerra no Médio Oriente a entrar na quinta semana, a economia global continua a ser afetada. Já se formou um padrão de trajetória previsível no mercado acionista dos EUA: no início de cada semana, as ações sobem com força; a meio da semana, a variação é estreita; e depois, como se estivesse enrolado um mecanismo, de repente, a partir de quinta e sexta-feira, há uma grande queda. No índice S&P 500, este padrão é ainda mais evidente. Desde o início da guerra no Irão, o índice regista ganhos acumulados nos três primeiros dias úteis de cada semana, mas nas quintas e sextas-feiras, em conjunto, cai 9%. Especialistas dizem que a lógica por trás não é complicada. Há dois dias do fim de semana (três dias, quando há feriados) em que não se negoceia, e durante esses dias podem ocorrer muitos acontecimentos adicionais que atingem a economia global, especialmente considerando o facto de Trump estar habituado a desencadear grandes ações quando o mercado está encerrado. Por isso, muitos investidores tendem a reduzir posições em ações perto do fim de semana.

O preço do petróleo a 100 dólares vai atravessar todo o ano! BofA alerta: a guerra do Irão está a lançar uma “bomba de estagflação” à escala global. Analistas do Bank of America estimam que, devido ao impacto da guerra do Irão, mesmo que o conflito termine dentro de poucas semanas, o ano ainda enfrentará um abrandamento do crescimento económico, aumento da inflação e um preço do petróleo de 100 dólares por barril. O economista Cláudio Irigoyen e a sua equipa do Bank of America escreveram num relatório de quarta-feira que “até agora, o ‘bónus’ trazido pela guerra tem sido moderado em termos de estagflação”, referindo-se ao fenómeno económico em que coexiste inflação elevada com crescimento económico mais lento. Irigoyen escreveu que, se o conflito escalar e se prolongar, “o forte aumento dos preços da energia, somado a um forte ajustamento nos preços dos ativos, poderá levar a que a economia global entre num cenário de recessão”. Os economistas continuam a antecipar cortes nas taxas por parte da Fed este ano, em 50 pontos base. No entanto, os momentos desses cortes foram adiados do verão para o outono, e reconhecem que “há riscos muito elevados de que esses cortes possam não se concretizar”.

O ouro está a ser “massacrado” por um choque de liquidez? Standard Chartered prevê: o preço do ouro voltará às subidas e voltará a bater recordes. Desde que eclodiu o conflito no Médio Oriente, o preço do ouro caiu acentuadamente. Isso contraria a visão tradicional de que o ouro, como ativo de refúgio, fornece estabilidade (ou valorização) em momentos de perturbações no mercado, aumento da incerteza ou tensões geopolíticas. No entanto, Suki Cooper, diretora de investigação de matérias-primas globais do Standard Chartered, acredita que, no início da crise, o ouro tende a ser usado como instrumento passivo de realização de lucros, e os períodos de compressão histórica costumam durar de 4 a 6 semanas. Embora a queda atual seja mais acentuada, as posições sobreaquecidas já foram praticamente liquidadas; a sua posição de refúgio continua sólida e prevê-se que o preço do ouro volte a desafiar máximos históricos. Ela apontou que vários impulsionadores estruturais do ouro permanecem sólidos, incluindo preocupações com a elevada dívida dos EUA e do mundo, a desvalorização da moeda fiduciária, a incerteza relacionada com tarifas e comércio e riscos geográficos. O ouro está a precificar múltiplos riscos em simultâneo; por isso, no curto prazo, a trajetória é difícil de descrever de forma linear. As atuais pressões de liquidez poderão continuar a pressionar o preço do ouro durante algum tempo, mas ainda se espera que, nos próximos meses, o preço do ouro retome a tendência de alta. Do lado da queda, a média móvel de 200 dias do preço do ouro não foi violada desde outubro de 2023, formando um suporte forte. A orientação geral do mercado do ouro permanece para cima.

Aviso do Goldman: o reinício da produção de alumínio no Médio Oriente é um caminho longo, com risco de subida prolongada dos preços do alumínio a nível global. O Goldman afirma que a região do Médio Oriente, como fonte importante de fornecimento de alumínio, tem o futuro das disponibilidades de alumínio nos próximos anos obscurecido pela Guerra do Golfo Pérsico. A região já representa um quinto da produção global de alumínio fora da China e já se esperou que a capacidade continuasse a crescer nos próximos anos. Trina Chen, co-líder de ações da China do Goldman, disse numa entrevista que as interrupções de fornecimento provocadas pelo conflito — incluindo ataques das forças militares iranianas que fizeram uma grande fábrica parar — tornam este plano de expansão mais complexo. Chen disse na quinta-feira: “Esperamos que, devido à vantagem energética da região, sejam construídas mais refinarias aqui, de modo a satisfazer o crescimento da procura global.” Mas acrescentou que, neste momento, a situação se tornou incerta, o que aumenta o risco de uma subida prolongada dos preços do alumínio.

O martelo de tarifas sobre medicamentos de Trump vai cair! Empresas farmacêuticas que não assinaram acordos de preços baixos poderão sofrer uma taxa de 100%. O governo Trump anunciará mais rapidamente, na quinta-feira no horário local, a aplicação de pesadas tarifas às empresas farmacêuticas que ainda não tenham chegado a acordos para garantir a manutenção de preços baixos de medicamentos no mercado dos EUA. Trata-se da mais recente medida para tributar bens importados com base na segurança nacional. De acordo com pessoas informadas, empresas sem acordo e sem negociações com o governo serão sujeitas a uma tarifa de 100%. Entre as principais empresas farmacêuticas que já chegaram a acordos de preços e concordaram em reduzir os preços dos medicamentos nos EUA ou investir localmente estão a Pfizer, AstraZeneca, Eli Lilly, Novo Nordisk, Bristol Myers Squibb, GlaxoSmithKline, Sanofi e Novartis, entre outras.

Dica de negociação: devido à “Sexta-feira da Paixão”, 3 de abril os mercados bolsistas dos EUA estarão encerrados por um dia. 3 de abril (sexta-feira) é “Sexta-feira da Paixão”, pelo que as bolsas dos EUA encerram por um dia; a negociação normal é retomada em 6 de abril (segunda-feira).

“Corrida antecipada” ao aumento de juros do Banco do Japão? Berkshire (BRK.A.US) contrata bancos para preparar emissão de obrigações em ienes, ou deverá avançar num futuro próximo. Berkshire Hathaway contratou bancos para organizar a primeira emissão de obrigações em ienes desde novembro do ano passado. Esta medida gerou especulação no mercado sobre os seus planos de investimento no Japão. Na quinta-feira, num e-mail, a Mizuho Securities afirmou que a Berkshire tinha encarregado a Mizuho Securities e a BofA Securities de preparar uma potencial emissão de obrigações em ienes com uma dimensão de referência. A emissão deve avançar num futuro próximo, mas ainda depende das condições do mercado. Esta emissão de obrigações ocorre num momento em que se espera que o Banco do Japão avance com mais aumentos de juros para conter a inflação. O mercado de swaps mostra que o mercado estima uma probabilidade de cerca de 70% de o Banco do Japão aumentar as taxas em 28 de abril, e é quase certo que fará um aumento antes da reunião de política monetária de julho.

KKR (KKR.US) rompe contra a maré num “inverno do setor”! Aquisição louca de 23 mil milhões de dólares, criando o maior fundo de private equity da América do Norte de sempre. O gigante do private equity KKR angariou cerca de 23 mil milhões de dólares para o seu mais recente fundo de fusões e aquisições nas Américas, concretizando uma viragem contra a maré num setor de private equity que está em baixa generalizada, devido à dificuldade em vender ativos e devolver capital aos investidores. Segundo informações, o fundo chamado “North America Fund XIV” excedeu a meta de mais de 20 mil milhões de dólares na captação, tornando-se o maior fundo já lançado por esta empresa em todas as estratégias. Na quinta-feira, a KKR disse num comunicado que este é também, até ao momento, o maior fundo de private equity focado no mercado norte-americano em termos de volume de captação entre quaisquer instituições.

A Total (TTE.US) e a empresa estatal dos Emirados Masdar criam uma joint venture de energias renováveis no valor de 2,2 mil milhões de dólares, com capacidade até 9GW e abrangendo nove países. Na quinta-feira, a Total e a empresa de energias renováveis dos Emirados Masdar anunciaram que irão consolidar os negócios de energias renováveis terrestres de ambos em nove países asiáticos, criando uma joint venture no valor de 2,2 mil milhões de dólares. A empresa consolidada terá 3 GW de capacidade instalada operacional, e mais 6 GW num estágio avançado de desenvolvimento. Ambas as partes deterão, respetivamente, 50% do capital desta joint venture com sede em Abu Dhabi. Estas duas empresas irão injetar na joint venture ativos num valor equivalente; os projetos em construção deverão entrar em operação em 2030. Após a conclusão do negócio, a joint venture irá desenvolver, construir, deter e operar projetos de energia solar, eólica e de armazenamento de energia; isto corresponde à fusão dos respetivos negócios em Azerbeijão, Indonésia, Japão, Cazaquistão, Malásia, Filipinas, Singapura, Coreia do Sul e Uzbequistão.

Dados económicos importantes e antevisão de eventos

Hora de Pequim 20:30 Número de pedidos de subsídio de desemprego dos EUA na semana que termina em 28 de março

Hora de Pequim 22:15 Discurso do membro do FOMC (votante) para 2026 e presidente da Fed de Dallas Logan