O limite de recompra será duplicado, demonstrando confiança nas recompras em ambas as regiões AH: a SF Holding pretende duplicar o limite do plano atual de recompra de ações na A-Share para 60 bilhões de yuans e iniciar um plano de recompra de 5 bilhões de dólares de Hong Kong em ações H.

30 de março à noite, a SF Holding (002352.SZ) divulgou o seu Relatório Anual A-share referente ao ano fiscal de 2025. De acordo com os dados do relatório, em 2025 a SF Holding alcançou uma receita operacional de 3082,3 mil milhões de yuans, um aumento de 8,4%. A dimensão das receitas ultrapassou, pela primeira vez, a marca de 3000 mil milhões de yuans, marcando uma nova etapa de desenvolvimento; o lucro líquido atribuível aos acionistas ascendou a 111,2 mil milhões de yuans, um aumento de 9,3%; o lucro por ação atingiu 2,23 yuans, e a capacidade de rentabilização continuou a melhorar.

Conforme a divulgação do relatório financeiro anual, em 2025 o fluxo de caixa das operações da SF Holding foi de cerca de 276 mil milhões de yuans. Após deduzir cerca de 96 mil milhões de yuans de investimentos em ativos, o fluxo de caixa livre atingiu quase 179 mil milhões de yuans. Com base num fluxo de caixa abundante, a SF também se dedica continuamente a melhorar a remuneração aos acionistas. No mesmo dia, a SF publicou um anúncio indicando que pretende duplicar o limite do atual plano de recompra de ações A-share para 6 mil milhões de yuans, alterando o seu propósito para cancelamento, e ao mesmo tempo iniciar um plano de recompra de ações H-share no valor de 500 milhões de libras de Hong Kong.

Se forem somados os dividendos anuais pagos pela SF Holding em 2025, de 4,46 mil milhões de yuans, e o total de recompra de ações no ano de 1,64 mil milhões de yuans, estima-se que a empresa devolva aos acionistas, em 2025, um total de 6,1 mil milhões de yuans em dinheiro. A dimensão do retorno representa 55% do lucro líquido atribuível do ano. E como a SF aumentou proactivamente tanto a quantia de dividendos como a intensidade das recompras, isso demonstra a firme confiança da empresa no desenvolvimento futuro. A empresa também afirmou que continuará a criar mais valor para os investidores, por meio de medidas como o aumento da eficiência operacional e o aperfeiçoamento da gestão da dimensão do valor de mercado.

Em 2025, perante um ambiente externo complexo, com a intensificação de conflitos geopolíticos e uma reorganização profunda das cadeias de abastecimento globais, a SF manteve-se nos seus limites de uma operação estável e prudente. Através da colaboração profunda nos três grandes segmentos — produtos padronizados, cadeia de abastecimento e internacional — libertou o bónus estratégico de “1+1+1>3”. A interligação em três frentes evidencia uma resiliência operacional extremamente forte, construindo ainda uma base sólida de “fosso” (vantagem competitiva sustentável) para a SF na competição global. Graças às suas capacidades abrangentes robustas, a SF consolidou a sua posição na lista da Fortune Global 500 de 2025, mantendo-se nela, por 4 anos consecutivos. Além disso, é a única empresa de correios privados na China a constar na lista, tornando cada vez mais evidente o valor raro do líder.

Impulsionar a sinergia de negócios diversificados e construir um quadro de crescimento sólido

Após anos de expansão integral “de 1 para N”, a SF já ultrapassou as limitações do negócio único de entrega rápida e, atualmente, transformou-se num fornecedor líder global de serviços logísticos integrados. Atualmente, a empresa presta serviços a mais de 800 milhões de clientes individuais e 2,35 milhões de clientes empresariais. Possui capacidade de serviços de cadeia de abastecimento B2B2C digital e inteligente, com cobertura de toda a cadeia de valor dentro e fora do país. O seu grupo de clientes, de elevada qualidade e de grande dimensão, assenta uma base sólida para um crescimento estável das receitas.

Em 2025, a SF implementou estratégias de expansão de mercado activas e flexíveis, avançando em profundidade a reforma de “ativar a operação”, de modo a estimular plenamente a vitalidade empreendedora e a iniciativa de todo o pessoal, promovendo o crescimento em escala do negócio. Ao longo do ano, o volume de negócios de expedição de encomendas ultrapassou 167 mil milhões de encomendas, um aumento de 25,4% em termos homólogos, com um ritmo de crescimento significativamente acima do nível global da indústria.

No segundo semestre de 2025, a empresa captou com precisão as tendências de desenvolvimento da indústria, ajustou proactivamente o ritmo operacional, focou-se em aprofundar negócios de elevado valor e reforçou o controlo fino dos custos. Assim, concluiu com sucesso a transformação estratégica de “impulso por escala” para “impulso por valor”, com uma melhoria acentuada na qualidade da rentabilidade. No 4.º trimestre de 2025, o lucro líquido após deduzir itens não recorrentes atribuível aos acionistas da empresa cotada cresceu 11,6% em cadeia face ao 3.º trimestre. O ponto de viragem dos lucros no trimestre ficou claramente visível, e os resultados de melhorar qualidade e eficiência operacional foram notáveis.

Do ponto de vista da estrutura de negócios, em 2025 a SF avançou em conjunto entre todas as suas áreas. O negócio principal consolidou a base, enquanto os negócios emergentes libertaram aumento incremental, formando um quadro de crescimento em múltiplas camadas. A logística doméstica expressa, enquanto “pedra angular” do negócio, tem como direção central “aperfeiçoar a competitividade dos produtos” e “aprofundar cenários de penetração de canais”. A empresa aprofundou cenários segmentados e alargou os limites dos serviços; em 2025, a receita atingiu 2285,6 mil milhões de yuans, um aumento de 11,1%. A cadeia de abastecimento e os negócios internacionais demonstraram uma resiliência forte: a receita anual foi de 729,4 mil milhões de yuans, um aumento de 3,5%. Devido à queda dos preços do frete marítimo, o crescimento do negócio de agente de carga internacional da subsidiária controlada KLN ficou sob pressão. Se não forem incluídos os resultados da KLN, a cadeia de abastecimento transfronteiriça principal da SF Holding cresceu 32,3% em termos homólogos, revelando uma capacidade de resistência ao ciclo. No 4.º trimestre de 2025, a SF ainda integrou recursos internos, criando um BG de cadeia de abastecimento ao nível do grupo, com foco em sete grandes indústrias, incluindo alta tecnologia, automóvel e ciências da vida, construindo um sistema operacional especializado para acelerar a expansão de negócios de cadeia de abastecimento personalizados.

A SF aproveitou a oportunidade de reorganização da cadeia industrial global e do posicionamento global das empresas chinesas, seguindo a tendência de transição de “exportar produtos” para “exportar capacidade produtiva”. A empresa consolidou as vantagens dos seus serviços principais e foi construindo progressivamente um sistema de serviços de cadeia de abastecimento com alcance global. Até ao final de 2025, cerca de 65% das empresas do Fortune Global 500 na China utilizavam os serviços internacionais da SF, com potencial de crescimento a longo prazo suficiente.

A rede global constrói barreiras e melhora a capacidade de serviços logísticos de ponta a ponta

Após muitos anos de aprofundamento do planeamento, a SF já construiu uma rede logística global com ampla cobertura e forte conectividade. A rede de serviços cobre todas as cidades do país; as expedições internacionais, o transporte de carga e os negócios de cadeia de abastecimento foram expandidos para 95 países e regiões no exterior; os serviços de pacotes internacionais de correio alcançam 200 países e regiões, ligando os canais logísticos domésticos e internacionais.

A SF gere a maior frota de aeronaves de carga da Ásia, participando no investimento, construção e operação do maior hub de carga aérea da Ásia — o hub de carga de Ezhou. A escassez de capacidade de aviões totalmente carregados (full freighters) e os recursos de licenças de rotas de alta qualidade constroem o principal fosso competitivo da empresa em serviços logísticos de elevada qualidade e alta eficiência. Até dezembro de 2025, já foram abertas acumuladamente 59 rotas de carga aéreas domésticas e 22 rotas de carga internacionais. Em 2025, os voos de aviões full freighter da SF no hub de Ezhou ultrapassaram mais de 30 mil partidas e aterrissagens, um aumento de 11% face ao ano anterior.

Como a primeira empresa no interior do país a obter a certificação aduaneira AEO de nível avançado, a SF conseguiu uma melhoria em salto da eficiência de desalfandegamento transfronteiriço. Graças a vantagens como a transferência e consolidação aérea, a operação de terminais internacionais de carga “full-service”, a implementação da zona integrada para comércio eletrónico transfronteiriço (综试区), entre outras, o hub de Ezhou tornou-se um portal logístico que liga o mundo, continuando a concentrar recursos industriais e de comércio, convertendo-se num polo central de crescimento para o negócio de transporte aéreo de carga.

Além disso, o plano de armazéns globais da SF está bem estabelecido: a área total de armazéns no mundo ultrapassa 14 milhões de metros quadrados. A empresa tem quase 2,55 milhões de metros quadrados de armazéns no exterior distribuídos em 37 países e regiões, apoiando plenamente as necessidades de logística para comércio eletrónico transfronteiriço e para a internacionalização de empresas.

Acelerar a construção de digitalização inteligente e capacitar o desenvolvimento de alta qualidade

A construção de digitalização inteligente constitui uma componente importante da capacidade competitiva central da SF, bem como um ponto-chave para reduzir custos e aumentar eficiência, e promover a melhoria de qualidade e atualização. A empresa, com base em tecnologias de ponta como inteligência artificial, big data e gémeos digitais, constrói um centro operacional inteligente e digital de âmbito global. Desenvolve de forma autónoma grandes modelos dedicados no setor logístico, ligando o ciclo fechado de ponta a ponta de “perceção — decisão — execução — otimização”. A cobertura inclui múltiplos cenários centrais do negócio, como previsão, planeamento, marketing e cumprimento de contratos. Assim, constrói uma matriz de agentes inteligentes de decisão com base em reconhecimento por IA. O número de agentes de vários tipos excede 5000, impulsionando uma atualização inteligente da operação de toda a cadeia no interior da empresa.

No seu “piso” de recursos, a SF criou, em primeiro lugar no país, um centro automatizado de jaulas de transporte terrestre em Nanchang com um volume diário de processamento superior a um milhão de encomendas. A quantidade média diária processada ultrapassa 1,3 milhões de encomendas, e a eficiência por pessoa no local excede 4700 encomendas/pessoa. Após a entrada em funcionamento do hub automatizado, não apenas melhorou significativamente o tempo de transbordo de encomendas, como também reduziu eficazmente as taxas de extravio e as taxas de reclamações dos clientes. Além disso, redistribui a capacidade de transbordo dos hubs centrais na zona do Sul da China e na zona do Leste da China, aliviando a pressão sobre a capacidade de transporte nos picos.

Além disso, a SF já colocou em operação acumulada quase 3000 veículos logísticos sem condutor, cobrindo cenários diversos, como shuttles internos em parques, recolha de produtos agrícolas e especiais, e linhas diretas de produtos farmacêuticos. O volume anual de entregas ultrapassou 80 milhões de encomendas. Isto optimiza ainda mais a estrutura da capacidade logística no último quilómetro e melhora a capacidade dos serviços logísticos de ponta a ponta.

No final de 2025, o consumo diário de Tokens do grande modelo de logística da SF ultrapassou cem mil milhões. Foram colocados em uso mais de 5000 agentes inteligentes de vários tipos. Assim, tornou-se um motor poderoso para reduzir custos, aumentar eficiência e operar de forma inteligente.

As práticas ESG da empresa foram reconhecidas por classificações tanto em casa como no exterior. Em março de 2026, a classificação ESG da MSCI da empresa subiu para o nível AA. Entre os quatro principais fornecedores globais de serviços logísticos integrados, a empresa ficou em primeiro lugar.

De forma geral, 2025 foi um ano-chave para a SF Holding concretizar um desenvolvimento com salto. As receitas ultrapassaram o marco de 3000 mil milhões de yuans, e a empresa concluiu com sucesso a transformação estratégica de expansão por escala para crescimento por valor. O “centro” de rendibilidade subiu de forma estável. A base do negócio principal é sólida: a taxa de crescimento de várias áreas de negócio, como entregas imediatas na mesma cidade, serviços de transporte expresso e cadeia de abastecimento transfronteiriça, foi particularmente notável. A rede global, o plano de digitalização inteligente e a reconversão digital construíram barreiras duradouras para o desenvolvimento a longo prazo. Combinando com a generosa remuneração aos acionistas, a certeza do desenvolvimento a médio e longo prazo da empresa é extremamente elevada.