19.17万 empresas, 1.32 triliões de financiamento: a revolução financeira industrial no relatório anual do Banco de Construção

Quando o crédito se vê preso num impasse na complexa rede da cadeia de abastecimento industrial, a prática do Banco de Construção da China, no valor de 1,32 biliões de CNY, revela que a verdadeira solução passa por reconstruir o mecanismo de alocação do crédito com recurso a uma plataforma digital.

Por: Equipa de conteúdos do HwaMaoRong Finance

Produzido por: Comércio Financeiro

O relatório anual de 2025 do Banco de Construção da China revela a dimensão desta transformação. No total, prestou financiamento de 1,32 biliões de CNY a 190 mil contas de empresas na cadeia, pertencentes a 6.594 cadeias de abastecimento digitais. Estes números, em primeiro lugar, significam uma subida de escala; mas, ao aprofundar, assinalam a remodelação do núcleo do crédito.

O modo como os bancos avaliam o risco está a afastar-se dos “retratos” estáticos do colateral e da credibilidade do主体, passando a tentar “decodificar” os fluxos de transações e os fluxos de dados que fervilham em tempo real ao longo da cadeia industrial. No modelo tradicional, o crédito não consegue chegar ao fim, às pequenas e microempresas, devido a ilhas de informação.

O modelo de serviço de “Círculo-Cadeia-Lote (圈链群)” explicado pelo presidente do Banco de Construção, Zhang Yi, no relatório anual, é precisamente uma resposta ao impasse acima. A sua lógica central consiste em, através de uma plataforma digital, atravessar as barreiras da indústria, convertendo a credibilidade das empresas âncora num ativo de dados partilhável ao longo da cadeia.

Revolução do controlo de risco: do crédito do主体 para o crédito das transações

Ao observar o modelo “Círculo-Cadeia-Lote (圈链群)”, a sua principal ruptura está na migração da lógica de controlo de risco. As coordenadas da avaliação de risco já não ficam fixadas nas classificações de crédito da própria empresa âncora.

Começa antes a ser desenhada ao longo de todo o “rasto” de dados que circula em tempo real na cadeia industrial.

A prática na plataforma de produtos aquáticos de Shenzhen Huaqai (深圳华采海产) demonstra de forma clara esta trajetória de migração. No financiamento tradicional da pesca, o controlo de risco fica apertado no colateral e nas garantias.

Mas aqui, a informação de toda a cadeia — desde a pesca, rastreio, cadeia de frio até ao comércio — dos produtos congelados, como lulas, é convertida em tempo real em dados de crédito dinâmicos. O valor de uma única lulas, no modelo tradicional, fica congelado quando o navio sai do porto.

Contudo, na rede de dados co-construída pelo Banco de Construção da China e pela Huaqai, o seu valor “cresce” continuamente a cada rotação e confirmação de transações, gerando em tempo real limites de crédito.

Um responsável por uma empresa de processamento lamentou que, aqueles registos de transações que antes não eram “vistos” pelos bancos, se tornaram hoje o mais sólido dos “ativos digitais”. No primeiro trimestre de 2025, os 98,45 milhões de CNY de “Blue Sea Huai Dai (蓝海惠贷)” emitidos com base neste conjunto de dados dinâmicos, na essência, são uma precificação em larga escala deste novo tipo de ativo.

A base do controlo de risco está a passar de balanços estáticos para fluxos de dados que nunca cessam.

Plataformas digitais constroem um ciclo fechado do ecossistema industrial

O crédito precisa de um suporte. E as plataformas digitais profundamente incorporadas na indústria desempenham o papel de infraestrutura base para reconstruir a estrutura de governação da cadeia industrial.

A estratégia do Banco de Construção da China não é simplesmente oferecer produtos online. Em vez disso, escolhe co-construir ou integrar-se nas plataformas de Internet de líderes industriais, com o objetivo de concretizar uma integração fiável de fundos, informação, logística e fluxos comerciais.

Quanto às dores de longa data no comércio de café em que os documentos e os direitos de propriedade das mercadorias não ficam claros, a solução do Banco de Construção da China na sua sucursal de Xangai passa por criar um “espelho de dados” imutável. A sua “plataforma de serviços de Internet produtiva de café” utiliza tecnologia de blockchain para gerar um “gémeo digital” em paralelo para cada lote de grãos de café Yirgacheffe da Etiópia.

Do registo de cultivo nos pomares ao registo de entrada no armazém alfandegado de Xangai, cada entrega no mundo físico é gravada sincronamente na cadeia com um comprovativo irreversível. Isto significa que o conhecimento de embarque eletrónico, por si só, constitui prova suficiente e fiável dos direitos sobre as mercadorias.

O responsável do projeto, Ma Xiaoyan, aponta que isso permite ao banco “perspetivar” o panorama completo do comércio. O núcleo deste mecanismo está em que a autenticidade do contexto de comércio já não depende da “confiança” verificada manualmente, mas sim de uma “validação” garantida por algoritmos matemáticos.

A pedra basilar dos “Magic Cafe Dai (魔咖贷)” de 440 milhões de CNY emitidos após a entrada em funcionamento da plataforma está aqui. O papel do banco transforma-se a partir daí.

De fornecedor de fundos externo, passa a ser coautor das regras dentro do ecossistema e um provedor de infraestrutura fiável.

O modelo sem “núcleo” liberta o potencial de crédito da empresa âncora

A dependência rígida do financiamento da cadeia de abastecimento tradicional na validação de direitos da empresa âncora ou em garantias constitui um gargalo para a sua escalabilidade. A inovação da série de “Seca-Núcleo Chain Loan (脱核链贷)” do Banco de Construção da China tem o essencial em “apoiar-se, mas não depender”.

Trata-se, na essência, de uma operação refinada do valor de crédito da empresa âncora e de uma nova repartição da responsabilidade pelo risco.

No caso da Sichuan Quanxing Wine Industry (四川全兴酒业), o Banco de Construção da China, com a Sucursal Oitava em Chengdu, implementou a primeira operação “Seca-Núcleo Chain Loan-eXiaoTong (脱核链贷-e销通)” no sistema nacional do Banco de Construção da China. No modelo tradicional, a empresa âncora dá garantias aos distribuidores a jusante, o que aumenta diretamente as suas responsabilidades dentro do balanço ou eventuais responsabilidades.

No modelo “sem núcleo”, através do sistema independente de controlo de risco por dados do Banco de Construção da China, são usados como núcleo da decisão os dados reais das encomendas de transações da Quanxing Wine Industry, e não as suas cartas de garantia. Assim, o peso dos dados de transação nos modelos de decisão de risco do banco aumenta de forma significativa.

Com base em encomendas válidas, os distribuidores obtêm financiamento; enquanto a empresa âncora já não precisa fornecer garantias tradicionais de responsabilidade solidária. Isto não só acelera o regresso de fundos, como, mais profundamente, dissocia a “capacidade de crédito” da empresa âncora do “balanço patrimonial e financeiro”, permitindo que a sua credibilidade se irradie de forma mais segura e eficiente por toda a rede, ao mesmo tempo que otimiza a sua própria estrutura financeira.

Finanças inclusivas com drenagem precisa guiada por dados

O objetivo final do “Círculo-Cadeia-Lote (圈链群)” é concretizar a drenagem precisa de “água financeira viva” no ecossistema da indústria. A chave está em transformar dados multidimensionais em perfis de clientes precisos e em modelos de controlo de risco.

Isto toca no cerne da governação dos dados na cadeia industrial e da extração de valor.

Em Hunan, a cooperação entre a sucursal do Banco de Construção em Hengyang e o Grupo Zhengda (正大集团) levou a ponta do controlo de risco para o início da gestão de produção. Apoiado na plataforma “Pig Doctor (猪博士)”, centenas de itens de dados de IoT em tempo real, como o número de animais em estabulação, temperatura corporal, quantidade de alimentação e registos de vacinas dos criadores de suínos, são convertidos em ativos de crédito.

Isto vai além dos dados financeiros tradicionais e entra na camada de dados de gestão em tempo real do processo de produção, permitindo que o controlo de risco antecipe alertas de doenças e avalie a eficiência.

Por isso, o processo de aprovação foi reduzido de semanas para o online e, após aprovações automáticas pelo modelo, para o mínimo de dois dias. O volume de financiamento na cadeia chegou a 103 milhões de CNY e, ao longo de mais de dois anos, não houve qualquer atraso.

Num setor como a criação de suínos — que carece de demonstrações financeiras normalizadas —, esta performance de controlo de risco demonstra na prática uma perspetiva: quando os dados de IoT do processo de produção são suficientemente contínuos e reais, a sua capacidade de previsão de risco em cenários específicos pode superar os dados financeiros tradicionais, que chegam atrasados e são mais estáticos.

Em Chongqing, a sucursal do Banco de Construção da China em Chongqing, em torno da cadeia da indústria de veículos novos de energia com ligação inteligente em rede (智能网联新能源汽车), apresentou o “Chain Enterprise Loan (链企贷)”, evidenciando a capacidade de integrar dados multidimensionais numa forma modelizada.

Ao integrar dados de avaliação como anos de cooperação, coeficiente de estabilidade das encomendas e grau de concentração de compras, bem como informação de fluxos de fundos em ciclo fechado, o banco construiu perfis precisos para mais de 1000 pequenas e microempresas na cadeia. Em 2025, forneceu financiamento de 1,752 biliões de CNY.

O desafio de escalabilidade deste modelo reside na heterogeneidade das “variáveis de crédito essenciais” de diferentes indústrias. O núcleo do seu sucesso é que o banco e os líderes industriais devem, em conjunto, concluir a identificação, a digitalização e a modelização dessa variável.

As práticas de 1,32 biliões de CNY do modelo “Círculo-Cadeia-Lote (圈链群)” não têm apenas significado de escala. O que importa é verificar um caminho: a capacidade de precificação do risco dos bancos está a evoluir, passando da perceção financeira sobre uma única empresa para a perceção de dados sobre todo o ecossistema industrial.

Contudo, à medida que o modelo “Círculo-Cadeia-Lote (圈链群)” foi validando a sua eficácia em diferentes indústrias, começa a surgir uma restrição ainda mais fundamental. O limite para a sua disseminação depende das próprias tecnologias, como blockchain e IoT, ou depende mais da granularidade dos dados de base de diferentes indústrias e da vontade de empresas âncora em abrir esses dados?

Em áreas em que os dados de circulação são claros, como café e vinho branco, o crédito pode “atravessar” sem problemas. Mas em indústrias com dados não padronizados, cadeias longas ou fraca vontade de digitalização por parte das empresas âncora, a “mapeação digital” do crédito continua a ser extremamente difícil.

A exploração do Banco de Construção da China revela que a competição final das finanças para a indústria poderá deixar de ser a competição por produtos financeiros. Em vez disso, será quem consegue liderar ou integrar melhor a geração e a governação dos dados nas indústrias-chave.

Manter estes “oásis de crédito” ligados, ou transformá-los em “ilhas de dados” ainda maiores? Estas são as derradeiras perguntas que ficam para a indústria e para as finanças depois dos 1,32 biliões de CNY.

No ano de arranque do “14.º Plano Quinquenal” (quinquénio 2026–2030), as finanças para a cadeia de abastecimento assumem missões-chave para servir a modernização do sistema de cadeias industriais e promover a nova produtividade qualitativa. Neste contexto, a 12.ª Conferência Anual de Finanças para Cadeias de Abastecimento da China em 2026 está a ser realizada oportunamente, com o objetivo de reunir a sabedoria do setor. A conferência, sob a orientação das estratégias nacionais, vai discutir profundamente uma série de temas centrais, incluindo novas soluções para finanças transfronteiriças no contexto da internacionalização do RMB, e como as empresas estatais — como “cadeia-long (链长)” — podem capacitar toda a cadeia industrial, entre outros. Em conjunto, procura-se um caminho viável para prestar serviços financeiros de forma precisa à economia real e apoiar a atualização das indústrias.

Esta conferência irá encarar os desafios mais avançados e as reflexões inovadoras do setor. Do “atravessamento digital” das zonas cegas dos “direitos sobre as mercadorias” no comércio de commodities, ao novo modelo financeiro para se adaptar ao comércio de metais de novas energias; do desenho de um ciclo fechado “indústria-finanças-dados” entre financiamento municipal de cidades (城投) e plataformas de parques, à análise da lógica diferenciada de controlo de risco para cadeias de abastecimento de comércio eletrónico por transmissão em direto; do enfrentamento dos novos desafios de conformidade trazidos pela “regulação com atravessamento” (穿透式监管) e pelo “Golden Tax 4” (金税四期), à discussão de como o “registo em balanço” de ativos de dados vai remodelar a precificação do controlo de risco — os temas giram de forma apertada em torno de três linhas principais: transformação digital, mudanças industriais e evolução da supervisão/regularização. O objetivo é clarificar as futuras tendências em controlo de risco, integração tecnológica e construção conjunta de ecossistemas.

Este é um evento de ligação de valor que se centra em “questões reais” e procura “novas respostas”. Poderá ouvir aqui leituras da vanguarda das políticas, aprender com os planos de rutura de empresas de referência e manter conversas aprofundadas com todos os intervenientes do ecossistema. Quer se trate de bancos regionais e médios/pequenos a explorar estratégias de concorrência diferenciada, ou de várias partes a equilibrar em conjunto inovação e conformidade — faíscas surgirão nas conversas. Em simultâneo, será realizada a seleção do “Prémio de Referência da Indústria de Finanças para Cadeias de Abastecimento da China 2026 — 12.ª edição”, destinado a homenagear os profissionais e práticas excecionais que emergiram ao resolver estes difíceis problemas do setor. Convidamo-lo sinceramente a marcar presença: a 8 de abril de 2026, em Pequim, para se encontrar com colegas do setor e desenhar em conjunto um novo plano para o desenvolvimento da indústria.

Trata-se de um importante evento de intercâmbio setorial na área de finanças para cadeias de abastecimento. Convidamo-lo sinceramente a participar, conversar sobre o desenvolvimento e contribuir com força para o progresso da indústria.

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