A McCormick compra o negócio de alimentos da Unilever numa operação que o avalia em quase $45 mil milhões

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McCormick compra o negócio de alimentação da Unilever num acordo que o valoriza em quase 45 mil milhões de dólares

Squawk on the Street

A McCormick vai comprar o negócio de alimentação da Unilever por uma combinação de dinheiro e capital próprio, num acordo que valoriza a unidade da Unilever em quase 45 mil milhões de dólares, anunciaram as duas empresas de alimentação.

Para adquirir a maior parte do portefólio da Unilever Foods, incluindo o molho maionese Hellmann’s e a marca britânica Marmite preferida, a McCormick vai pagar 15,7 mil milhões de dólares em dinheiro. Os acionistas da Unilever vão deter 55,1% da empresa combinada, enquanto a Unilever vai manter uma participação de 9,9%.

O acordo vai acrescentar vários mil milhões de dólares em vendas anuais para a McCormick e alargar ainda mais o portefólio do gigante dos condimentos para pastas e molhos. Já detém os molhos picantes Frank’s RedHot e Cholula e a mostarda e a maionese French’s. Cerca de 70% das vendas da Unilever Foods provêm de Hellmann’s e Knorr, uma marca alimentar conhecida pelos seus temperos, cubos de caldo e sopas.

Para a Unilever, desfazer-se de grande parte do seu negócio de alimentação permite à empresa concentrar-se no seu segmento de cuidados pessoais, que está a crescer mais rapidamente. Em dezembro, a Unilever separou o seu negócio de gelados, que agora é negociado em separado como Magnum Ice Cream Co.

A fusão com a McCormick não inclui o negócio de alimentação da Unilever na Índia.

As duas empresas esperam que o acordo seja concluído em meados de 2027, dependendo da aprovação dos acionistas e das autoridades reguladoras. A McCormick está a projetar um crescimento sustentável das vendas orgânicas de 3% a 5% após a fusão entre as duas empresas.

“Esta é uma combinação de duas empresas já com o apoio, a disciplina e o conhecimento para gerir o negócio, que se juntam para executar esta integração”, disse o CEO da McCormick, Brendan Foley, numa chamada conjunta com investidores com a Unilever na terça-feira.

Mais tarde, numa chamada com jornalistas, disse que a McCormick tinha estado a pensar num potencial acordo com o negócio de alimentação da Unilever há “vários anos”.

Quando o acordo for concluído, a Unilever vai nomear quatro dos 12 membros para o conselho de administração da empresa combinada. Nos primeiros dois anos, um desses diretores será um executivo da Unilever.

A McCormick pretende manter a sua sede global em Hunt Valley, Maryland, e acrescentar uma sede internacional nos Países Baixos, a casa de longa data da Unilever Foods. A empresa combinada terá também uma listagem secundária de ações na Europa.

O acordo segue uma tendência mais alargada no Big Food. Muitas empresas de alimentos e bebidas embalados têm-se tornado mais leves através de desinvestimentos e cisões à medida que os consumidores compram menos dos seus produtos. Em 2024, quase metade da atividade de fusões e aquisições no setor de produtos de consumo veio de desinvestimentos, de acordo com a consultora Bain.

As ações da McCormick caíram 6% nas negociações da manhã, enquanto as da Unilever desceram 4%, refletindo a hesitação dos investidores em relação à mega-fusão. Historicamente, a indústria tem um registo misto quando se trata de acordos deste tipo — por exemplo, Kraft Heinz ou Keurig Dr Pepper.

“Reconhecemos o mérito estratégico significativo e a provável valorização [lucro por ação] resultante desta transação potencial, mas também admitimos o elevado valor provável do acordo, o risco de execução e a consequente maioria de propriedade da entidade combinada por parte dos acionistas da Unilever, o que poderá abrandar o entusiasmo inicial dos investidores”, escreveu o analista do Barclays, Andrew Lazar, numa nota aos clientes a 20 de março, depois de o The Wall Street Journal ter noticiado as conversações iniciais entre as duas empresas.

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