Morgan Stanley Aproxima-se do Lançamento de ETF de Bitcoin com Anúncio de Listagem na NYSE

O há muito aguardado fundo de investimento em “spot” de Bitcoin (exchange-traded fund) da Morgan Stanley, o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), deu um grande passo processual para começar a ser negociado depois de a Bolsa de Valores de Nova Iorque confirmar um aviso oficial de listagem para o produto.

O analista sénior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, diz que a listagem normalmente sinaliza que um lançamento é “iminente”.

Se for aprovado pelos reguladores, o MSBT marcará o primeiro ETF de Bitcoin “spot” emitido diretamente por um grande banco norte-americano, e não por um gestor de ativos. Os atuais ETFs de Bitcoin “spot” dos EUA foram lançados por empresas como a BlackRock e a Fidelity.

A divisão de gestão de património da Morgan Stanley supervisiona uma das maiores redes de consultores financeiros do setor, com cerca de 16.000 consultores e vários biliões em ativos dos clientes sob gestão.

Essa capacidade de distribuição poderá tornar o MSBT um canal significativo para exposição ao Bitcoin em carteiras tradicionais.

A estrutura de comissões do ETF ainda não foi divulgada. O ETF líder de Bitcoin “spot” dos EUA da BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), cobra atualmente uma comissão de gestão de cerca de 0,25%, sendo que outros emitentes se situam entre 0,20% e 0,30% por ano.

Movimentos da Morgan Stanley em bitcoin

Na semana passada, a Morgan Stanley confirmou que o seu ETF proposto de bitcoin “spot” em bolsa será negociado sob o símbolo MSBT na NYSE Arca, segundo um requerimento atualizado junto da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (U.S. Securities and Exchange Commission).

O requerimento descreve o Morgan Stanley Bitcoin Trust, um veículo de investimento passivo concebido para acompanhar o preço à vista do bitcoin através de detentores diretos. As ações refletirão o valor do bitcoin mantido em custódia, permitindo que os investidores ganhem exposição através de contas de corretagem sem possuir diretamente a criptomoeda.

Falando no Digital Asset Summit de terça-feira, Amy Oldenburg, Diretora de Estratégia de Ativos Digitais na Morgan Stanley, disse que a entrada de Wall Street em ativos digitais reflete um esforço de longo prazo para modernizar a infraestrutura financeira.

“Estamos numa jornada de modernização de toda a infraestrutura financeira há anos”, disse ela, rejeitando a ideia de que os bancos estão a agir por medo de ficar para trás.

O fundo planeia aportar 50.000 ações, esperando angariar aproximadamente $1 milhão nos resultados iniciais.

A Coinbase Custody Trust Company servirá como custódio primário de bitcoin, detendo a maior parte dos ativos em armazenamento a frio e facilitando transferências relacionadas com a criação e o resgate de ações.

A BNY Mellon tratará da administração, das funções de agente de transferências e da custódia de numerário, gerindo a contabilidade, os registos dos acionistas e as operações de caixa do fundo.

A estrutura segue modelos utilizados em todo o mercado de ETFs de bitcoin “spot”, com uma parte das posições a ser movimentada para carteiras de negociação durante a criação ou o resgate de ações, quando participantes autorizados trocam dinheiro por bitcoin ou resgatam ações pelo ativo subjacente.

O requerimento assinala que existe seguro de custódia, mas é partilhado entre vários clientes e poderá não cobrir todas as perdas, uma divulgação padrão entre os ETFs de bitcoin “spot”.