Os seis maiores bancos estatais tiveram uma recuperação na receita de negócios intermediários no ano passado

O repórter do nosso jornal: Peng Yan

De acordo com os relatórios anuais de 2025 divulgados pelos seis maiores bancos estatais, as receitas de negócios intermédios (receitas líquidas de comissões e honorários) registaram, em todos os casos, crescimento homólogo, evidenciando uma recuperação claramente notória.

Especialistas ouvidos afirmaram que as receitas de negócios intermédios têm características de baixo consumo de capital e de resistência ao ciclo económico; são o principal instrumento para o setor bancário fazer a transição de uma estratégia de “expansão de escala” para uma estratégia de “crescimento de valor”. Numa conjuntura em que a margem de juros líquida se mantém continuamente nos mínimos históricos, as receitas de negócios intermédios dos seis maiores bancos estatais registaram, igualmente, crescimento homólogo. Tal não só aumenta a resiliência do próprio lucro, como também contribui para os bancos melhorarem a estrutura das receitas e alcançarem um desenvolvimento de elevada qualidade. No futuro, à medida que a capacitação por tecnologia financeira se aprofunda continuamente e a capacidade de serviços financeiros integrados continua a melhorar, é possível que os negócios intermédios se tornem uma “segunda curva” do crescimento das receitas dos grandes bancos estatais.

Receitas de negócios intermédios crescem de forma abrangente

As receitas de negócios intermédios tornaram-se um motor importante para o desempenho dos seis maiores bancos estatais. Do ponto de vista das áreas que contribuem, os serviços de gestão patrimonial (incluindo gestão de fundos de investimento e distribuição de fundos, etc.) são a principal área; os negócios de banca de investimento, em especial a subscrição de obrigações, também se tornaram uma fonte relevante de crescimento; os negócios de intermediação e venda de metais preciosos geram um impulso significativo nas receitas em determinados ambientes de mercado.

Em termos mais concretos, o Agricultural Bank of China e o Postal Savings Bank lideram com taxas de crescimento superiores a 16%. Em 2025, o Agricultural Bank of China obteve 88,085 mil milhões de yuans em receitas líquidas de comissões e honorários, um aumento de 16,6% face ao ano anterior. Desse total, o crescimento da atividade de agência foi de 87,8%, o que se deve principalmente ao avanço profundo do banco na transformação do negócio de gestão patrimonial, com aumento nas receitas de produtos de wealth management e de distribuição de fundos. Em 2025, o Postal Savings Bank obteve 29,365 mil milhões de yuans em receitas de comissões e honorários, um aumento de 16,15% face ao ano anterior. Desse total, as receitas de comissões do negócio de wealth management ascenderam a 5,373 mil milhões de yuans, um aumento de 35,99%; as receitas de comissões do negócio de banca de investimento atingiram 4,596 mil milhões de yuans, um aumento de 38,52%, impulsionadas principalmente pelo modelo de operação em rede “banco comercial + banca de investimento”, que levou a um crescimento rápido de receitas de empréstimos sindicados, consultoria financeira e outras atividades.

Além disso, as receitas relacionadas do Industrial and Commercial Bank of China e do Bank of Communications registaram uma recuperação moderada, enquanto o Construction Bank e o Bank of China mantiveram um crescimento estável. Em 2025, o Bank of Communications obteve 38,183 mil milhões de yuans em receitas líquidas de comissões e honorários, um aumento de 3,44% face ao ano anterior. O reforço do negócio de gestão patrimonial impulsionou a subida sustentada das receitas de wealth management e de distribuição de fundos. Em 2025, o Industrial and Commercial Bank of China obteve 111,171 mil milhões de yuans em receitas de comissões e honorários, um aumento de 1,6% face ao ano anterior, devendo-se principalmente ao aumento das receitas de negócios relacionados com metais preciosos, fundos, wealth management, valores mobiliários, entre outros.

Em 2025, o Construction Bank obteve 110,307 mil milhões de yuans em receitas de comissões e honorários, um aumento de 5,13%. Desse total, as receitas do negócio de gestão de ativos ascenderam a 15,341 mil milhões de yuans, um aumento de 78,78%, impulsionadas principalmente pelo crescimento das receitas de taxas de gestão de produtos de wealth management e fundos. As receitas de comissões do negócio de agência ascenderam a 15,304 mil milhões de yuans, um aumento de 6,19%, impulsionadas principalmente pelo crescimento de receitas de distribuição de fundos, subscrição de obrigações e outras atividades. Em 2025, o Bank of China obteve 82,237 mil milhões de yuans em receitas de comissões e honorários, um aumento de 7,37%.

O ímpeto de crescimento continuará a ser libertado

Relativamente aos principais fatores impulsionadores para a recuperação das receitas de negócios intermédios dos seis maiores bancos estatais, Xue Hongyan, investigador associado do banco SuShang Bank, disse ao repórter do Securities Daily que, em primeiro lugar, a melhoria contínua do mercado de capitais em 2025 beneficiou a recuperação do negócio de gestão patrimonial, tornando-se um importante motor para o crescimento das receitas de negócios intermédios; em segundo lugar, os efeitos das políticas anteriores de redução de taxas e de benefícios ao cliente foram-se estabilizando gradualmente, criando espaço para um crescimento recuperativo dos negócios intermédios; por fim, os grandes bancos estatais continuaram a investir e a apostar nos seus domínios tradicionais de vantagem, com negócios como desconto de letras e custódia a formar novos motores; além disso, a transformação digital tem sido aprofundada, e, em conjunto com o apoio das políticas macroeconómicas, impulsionam a recuperação dos negócios intermédios.

Yang Haiping, investigadora associada do Shanghai Institute of Finance and Law, disse ao repórter do Securities Daily que, num contexto de pressão contínua sobre a margem de juros, os bancos comerciais tendem, em geral, a definir a expansão das receitas não relacionadas com juros como uma prioridade estratégica, com uma inclinação no investimento de recursos e na avaliação de desempenho, formando um suporte sistémico; em especial, ao impulsionar rapidamente o crescimento do negócio de gestão patrimonial.

Xue Hongyan analisou ainda que, num contexto setorial de margens de juros continuamente mais estreitas, o papel de apoio das receitas de negócios intermédios ao lucro bancário torna-se cada vez mais evidente, tendo-se transformado de uma fonte complementar de receitas para um pilar importante da estrutura de receitas. A longo prazo, graças às características de baixo consumo de capital e alta aderência, os negócios intermédios continuarão a ganhar força em domínios como gestão patrimonial, banca de investimento, liquidação e custódia, impulsionando os bancos a adoptarem um modelo de gestão mais refinado, centrado no cliente, impulsionado por tecnologia e com maior diversificação de negócios. Ele acredita que, no futuro, o foco central da concorrência no setor bancário concentrar-se-á nas capacidades de gestão patrimonial, na profundidade da transformação digital e na capacidade de serviços financeiros integrados aos clientes; a proporção das receitas de negócios intermédios tornar-se-á um indicador-chave para medir o sucesso da transformação dos bancos.

Antecipando 2026, Xue Hongyan disse que as políticas para a economia a nível macro continuarão a ser reforçadas, com a coordenação entre políticas orçamentais e monetárias a apoiar a economia real; ao mesmo tempo, a alocação de riqueza dos residentes para ativos financeiros não depositários acelerará a transferência, fornecendo uma motivação contínua para o crescimento do negócio de gestão patrimonial. O próprio setor bancário também, em geral, implementou planos de aumento das receitas de negócios intermédios, com foco no desenvolvimento de negócios leves de capital e de alta aderência. Neste contexto, é possível que as receitas de negócios intermédios dos seis maiores bancos estatais mantenham uma tendência de crescimento.

(Ed.: Qian Xiaorui)

Palavras-chave: