Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

A Morgan Stanley está preparada para agitar o mercado dos ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de comissões substancialmente mais baixa, à medida que novos detalhes de um processo revelam que o seu próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% ao ano — ficando abaixo de todos os concorrentes dos EUA.

A comissão, divulgada em documentos de confiança atualizados partilhados pelo analista da Bloomberg Eric Balchunas, surge 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) flagship da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

O preço agressivo posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no lançamento, sinalizando um empurrão deliberado para captar tanto fluxos de consultoria internos como capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular dentro do próprio ecossistema da Morgan Stanley. Com cerca de 8 biliões de dólares em ativos de gestão de património e uma rede de milhares de assessores financeiros, a sensibilidade às comissões tem sido uma das barreiras à adoção mais ampla de ETF através de canais de consultoria.

Um produto interno com menor custo poderá remover esse atrito, permitindo aos assessores alocar em bitcoin sem enfrentarem conflitos associados à recomendação de fundos de terceiros com comissões mais altas.

Observadores da indústria dizem que essa dinâmica poderia alterar materialmente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador de “Monster Bitcoin”, estimando que até uma alocação modesta de 2% na plataforma da Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de 160 mil milhões de dólares em procura.

Esse valor ficaria muito acima da dimensão de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do desenho do produto.

O ETF de bitcoin da Morgan Stanley está a chegar

A divulgação da comissão surge enquanto o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu um aviso de listagem da New York Stock Exchange, um passo amplamente visto como sinalizando que a negociação poderá começar de forma iminente, mediante a autorização regulatória final. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de por um gestor de ativos.

Estruturalmente, o MSBT espelha os ETFs de bitcoin à vista existentes. O trust deterá bitcoin diretamente, com a Coinbase a servir como depositário e corretor principal, enquanto a BNY Mellon tratará a administração, a agência de transferências e a custódia de caixa.

Desde a sua estreia em 2024, os ETFs de bitcoin à vista cotados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados em grande medida por investidores de retalho e autodirigidos. A adoção nas plataformas de gestão de património tem sido mais lenta, frequentemente limitada por políticas internas, considerações de comissões e diretrizes de construção de carteiras.

No momento em que este texto foi escrito, o Bitcoin está a ser negociado perto dos 66.000 dólares.