A Netflix Está a Aumentar os Preços das Assinaturas Mais uma Vez. Será que a Ação é uma Boa Compra?

Netflix (NFLX +0.13%) aumentou os preços das subscrições em todos os seus escalões pagos. A empresa de streaming aumentou os preços pela última vez em janeiro de 2025.

A medida surge depois de ter saído, mais cedo este ano, de uma corrida a dois para adquirir certos ativos de filmes e televisão da Warner Bros. Ainda assim, há preocupações com o custo de vida e com a inflação: Esta última mudança da Netflix será bem recebida? A ação é uma compra?

A Netflix está a regressar à sua estratégia orgânica anterior

Preços de subscrição elevados não são novidade para a Netflix; a empresa já tinha alguns dos preços mensais mais altos do setor, sobretudo nos seus escalões standard e premium.

A empresa aumentou o seu plano com anúncios em 1€ por mês para 8,99€ e os seus planos standard e premium em 2€ por mês para 19,99€ e 26,99€, respetivamente. E aumentou o custo para adicionar membros extra a uma subscrição existente. Os planos com anúncios custam agora 6,99€ para cada utilizador extra fora do agregado familiar, mais 1€, e os complementos sem anúncios custam agora 9,99€, também mais 1€.

Fonte da imagem: Netflix.

A gestão tem defendido previamente os aumentos de preços como forma de gerar mais conteúdos para os consumidores, que têm uma apetência voraz por novas séries e filmes. Também se expandiu para eventos em direto e podcasts e lançou um negócio de publicidade em rápida expansão em 2022.

O preço do plano com anúncios está amplamente alinhado com o dos concorrentes. Mas a opção premium de 26,99€ por mês continua a ser a mais elevada do setor.

É difícil contestar os resultados, no entanto. No final de 2025, a Netflix tinha crescido a sua base global de subscritores para 325 milhões, acima dos cerca de 300 milhões do ano anterior.

Novos preços de subscrição irão provavelmente impulsionar as suas perspetivas

Os analistas de Wall Street não ficaram surpreendidos com os aumentos e continuam a esperar que beneficiem a linha de topo, pelo menos marginalmente. O analista da Oppenheimer Jason Helfstein divulgou recentemente uma nota de investigação, sugerindo que os aumentos de subscrição ajudarão a Netflix a atingir o seu orçamento de conteúdos de 20 mil milhões de dólares para o ano.

“A capacidade da [Netflix] para reter os consumidores impulsiona a sua taxa de churn, a mais baixa da indústria, e constrói a sua ‘moat’ competitiva em conteúdos”, escreveu Helfstein. “Só vemos mais oportunidade para [a Netflix] se apoiar em conteúdos [depois da fusão da Warner Bros. com a Paramount.]”

Expandir

NASDAQ: NFLX

Netflix

Variação de hoje

(0.13%) 0.12

Preço atual

95.67

Principais indicadores

Capitalização bolsista

$403B

Intervalo do dia

95.20 - 96.58

Intervalo de 52 semanas

75.01 - 134.12

Volume

190K

Volume médio

49M

Margem bruta

48.59%

Analistas da Citigroup também esperam que os novos aumentos de preços levem a que a gestão aumente as suas perspetivas para 2026, enquanto os analistas do JPMorgan Chase veem os aumentos a resultar num extra de 1,7 mil milhões de dólares de receita anual, embora o JPMorgan também tenha dito que acredita que grande parte destes aumentos já está refletida nas atuais orientações da empresa para 2026.

Depois de o serviço de streaming anunciar no ano passado a aquisição de ativos da Warner Bros., a ação foi fortemente penalizada. A Netflix não é um adquirente comprovado e os investidores não gostaram da ideia de abandonar a sua estratégia estabelecida de crescimento orgânico para assumir uma tonelada de dívida e concluir a aquisição.

Embora a ação tenha recuperado um pouco depois de desistir do acordo com a Warner Bros. no meio de uma guerra de licitações, ainda está significativamente abaixo dos máximos atingidos no ano passado. Ainda assim, pode argumentar-se que a empresa está numa posição melhor do que antes. Após a aquisição da Warner Bros. pela Paramount Skydance, a Netflix recebeu uma taxa de cessação de 2,8 mil milhões de dólares. Além disso, a Paramount assumiu uma dívida significativa para a aquisição da Warner Bros.

Isto dá à Netflix a oportunidade de partir para a ofensiva e lançar mais conteúdos que consigam atrair mais utilizadores e ganhar quota de mercado. É por isso que está a apostar em conteúdos. Na minha opinião, a ação continua a ser uma compra, tendo em conta a sua melhor posição no setor após a polémica com a Warner Bros.