Quem consegue comprar é o discípulo, quem consegue vender é o mestre, quem consegue manter-se em caixa é o verdadeiro mestre. No último momento antes do feriado, o dinheiro em efectivo é rei!

A ocorrência de uma queda profunda no início e uma recuperação no fecho é bastante comum nos últimos tempos! Na verdade, hoje pareceu mais uma oscilação ao longo do dia seguida de um mergulho no final — isto merece especial atenção ao risco! Quem compra são os discípulos; quem vende é o mestre; e quem fica de fora, sem posições, é o fundador. Nos últimos instantes antes da pausa, o dinheiro é rei!

[Taoguba]
Hoje, em foco-
Arbitragem T0 do ETF do S&P em 2 ondas com repetições; pena não ter tocado o limite de subida — cancelar o seguimento de Hengtong

Shenqian Dianqguang, Shenqian Wambangde, Shenqian Fanwei e ST Ruihe — ok, não foi mau! Mesmo sem bater máxima diária, a queda profunda a meio do dia merece atenção como se fosse um limite de subida; o “SB/BS” é o jeito mais estúpido de jogar, aposta-se um por um numa estratégia com foco em segurança!
Uma falha enorme de Shen Nan!

I. Revisão geral do mercado: “grande retirada” antes da pausa; o principal está a fazer coisas

O mercado de hoje: os índices parecem razoáveis, mas as ações caíram a torto e a direito; o principal aproveitou os últimos instantes antes da pausa para “arrancar à frente”.

Hoje também usei parâmetros técnicos para falar com dados: o Índice SSE fechou nos 3919 pontos, caindo 0.74%; o Índice de Empresas de Inovação (ChiNext) caiu 2.31%; o Sci-Tech 50 ainda assim liderou as quedas, com -2.77%.

Sensação péssima: no mercado inteiro, 4378 ações estão verdes, e apenas cerca de 1052 estão vermelhas. O que isto significa? Significa que, embora o índice não tenha “desabado”, a maior parte das contas das pessoas sangrou hoje.

Volume: houve contração; o montante negociado caiu para cerca de 1.85 biliões de milhões. Isto indica que ninguém está disposto a entrar em massa no último dia antes da pausa para “ficar com a batata quente”; toda a gente está em modo de espera.

Hoje é um mercado típico dominado pela “rotação entre alta e baixa” + sentimento de aversão ao risco. O dinheiro fugiu de ações de tecnologia em alta (como IA e chips) e refugiou-se em setores defensivos, como petróleo e gás e saúde.

II. Por que aparece “queda profunda no início e recuperação no fecho (ou mergulho)” ?

O que aconteceu hoje no mercado real: nem todos os índices fizeram uma “reversão em V” perfeita. Muitas ações de pesos e de tecnologia, na prática, mergulharam no fim do dia, fechando perto das mínimas. O “puxar para cima” que você vê pode ser mais a ação de suporte de alguns setores defensivos, ou então uma tentativa de recuperação após a queda no começo do dia que foi destruída pela pressão vendedora no fecho.

A lógica por trás deste tipo de movimento tem principalmente três pontos:

1. A maldição psicológica de “manter caixa durante a pausa”:
Amanhã é sexta-feira, e logo a seguir vem o feriado curto de Qingming.
Na bolsa A, historicamente existe o “efeito antes do feriado”; para evitar a incerteza dos mercados externos durante as férias (por exemplo, mercados dos EUA e questões geopolíticas), o dinheiro tende a vender ações na quinta-feira à tarde ou no fecho de mercado, ficando com caixa até passar o feriado. É por isso que existe pressão vendedora no fim do dia.

2. A “fuga do cigano” do principal, também chamada de realizar lucros e sair do mercado

A “queda profunda” (descer) no início do dia foi, na verdade, uma sondagem do principal, para ver se a retaguarda segura a queda é forte ou fraca. O resultado: a capacidade de suporte era apenas geral. Além disso, como a alta recente das ações de tecnologia foi grande demais, o principal aproveitou a oportunidade de repique intra-dia para acelerar a distribuição no fecho do dia. Olhe para as áreas de computação de IA e semicondutores: foram as que mais caíram no fim do dia — isto é o principal a realizar lucros sem considerar custos. Subir e não correr para quê?

3. Perturbação por geopolítica:

Recentemente, a situação no Médio Oriente (Irão, EUA, etc.) tem deixado o mercado apreensivo, levando a que os preços internacionais do petróleo subam bastante, com ouro e prata a terem uma volatilidade intensa. Esta incerteza externa faz com que grandes fundos não se atrevam a manter posições pesadas antes do último dia da pausa, especialmente em ações em alta e a valores elevados.

III. Como evitar o risco e fixar lucros com melhor relação qualidade/preço?

Perante este mercado de “venda antes da pausa + mudança de estilo”, a tarefa central é apenas uma: proteger os lucros, e não tentar obter lucros extraordinários.

1. Como evitar o risco
Controle as mãos, não agarre uma faca que está a cair: amanhã (sexta-feira), se houver abertura baixa por inércia ou uma nova sondagem para baixo cedo no dia, não entre apressadamente para comprar no fundo. Especialmente aquelas ações de tecnologia que mergulharam no fim do dia hoje — a correção pode não ter terminado.

Atenção aos níveis-chave: observe 3900 pontos e 3880 pontos. Se amanhã o mercado geral quebrar 3880 pontos, significa que o nível de ajuste está a aumentar; a curto prazo, é obrigatório ficar sem posição ou com pouco peso, em modo de observação, para se proteger de “quedas”.

Evite ações de topo (high): nos últimos dias, houve ações com aumentos enormes e, além disso, hoje exibiram uma queda com volume gigantesco (por exemplo, algumas de módulos ópticos e líderes em computação). O auge de hoje, certamente, será fraqueza na diferença do dia seguinte (weak disagreement) ou forte divergência. No curto prazo, evite de forma decisiva para não ser arrastado por “derrapagens” após a saída do principal.

2. Pontos de compra e venda com a melhor relação custo-benefício

Lógica de compra: comprar “baixo” uma combinação de “defesa + desempenho”.

Direção: o dinheiro está agora escondido em setores como petróleo e gás, saúde e eletricidade. Se amanhã estes setores sofrerem uma queda brusca por arrasto do mercado geral, pode ser justamente uma oportunidade de jogo (porque são o atual porto seguro). Evitar risco: comer medicamentos antes da pausa é para prevenir constipação, certo?

Momento: amanhã de manhã, se o mercado geral fizer uma queda rápida para perto dos 3880 e depois estabilizar, e o volume não continue a aumentar (indicando que a onda de pânico já acabou de vender), pode tentar entrar com pouco peso (posição de 1-2 níveis de capacidade) para fazer T.

Lógica de venda: subir e sair; T0 de obrigações convertíveis e arbitragem de ETFs corre já
Amanhã é o último dia antes da pausa. Qualquer repique dentro do pregão, se não houver apoio com volume (ou seja, repique com contração de volume), é um ponto de venda e não um ponto de compra.
Garantir lucros é melhor do que passar a tarde inteira a pensar (YY) nisso

Jogo: se as suas ações subirem logo de manhã amanhã, recomendo primeiro reduzir posição para travar lucros, realizar ganhos e passar a pausa com caixa de forma tranquila.

O mercado de hoje é o principal a “desmontar e despejar a carga”.
O tom principal para amanhã (sexta-feira) é “defesa”. Não imagine que antes da pausa haverá um milagre de grande contra-ataque; mantenha o caixa e os lucros que tem, e espere pacientemente que o rumo do mercado após a pausa fique claro (ver se é recuo para 3800 ou se é ataque direto) para então decidir.

IV. Lógica de CPO em óptica e fibra
Quando estiver a atingir o clímax, tenha atenção a acertar contas; no dia seguinte, a grande divergência procura um posicionamento com boa relação qualidade/preço

Sinto pessoalmente que de 12 a 3 meses já saíram muitos “tendências principais” em forma de ações-líderes (core) — e por que eu continuo a gostar, porque já vi amigos que comeram ações de tendência que deram 2-4x, e também eles sentem profundamente. É algo que vem do meu coração, não necessariamente é certo ou errado, e não faço qualquer recomendação de certo ou errado; são apenas a minha lógica central e pessoal.

Vai existir uma ação que dobre (2x) continuamente? Já apareceram várias, mas ao estar em níveis elevados tem de ter atenção ao risco e à evasão

A resposta é: pode acontecer, mas a dificuldade é muito maior do que antes.
Todo o setor já saiu da fase de “contar histórias”, de 0 para 1, e entrou na fase de “competir por desempenho”, de 1 para 100.

Um mercado de alta generalizada vai virar um mercado de diferenciação. Só aquelas que realmente conseguem entregar resultados brilhantes, com a melhor tecnologia central, e com repiques repetidos de avanço principal — os líderes do setor, isto é, as empresas que fazem bem o setor — não são “o líder de ações” em si; não confunda! É isso que tem mais chance de continuar a levar a um movimento de 2x.

No setor CPO: da fase de “pintar um bolo e contar uma história de conceito até ao teste concluído” para “o desempenho precisa de sair em relatórios; onde estão?”. Quem consegue explicar de forma rápida e boa?

CPO (óptica de encapsulamento comum) — pode entender isto como a “autoestrada de alta velocidade” de clusters de computação de IA. Quanto mais inteligente for o modelo de IA, mais “assustadora” é a necessidade de capacidade de computação. As formas tradicionais de transmissão de dados (cabos de cobre) já estão entupidas até ao limite, e ainda consomem energia a um nível assustador. O CPO é colocar o módulo óptico e o encapsulamento do chip em conjunto; é como construir uma “linha rápida aérea”, mais rápido e com menos consumo.

Lógica central 1: realização do desempenho, encomendas marcadas para o próximo ano
Isto não é uma mera especulação de conceito; são encomendas a dinheiro vivo.
O setor já entrou na fase de realização de resultados.
Encomendas cheias: mais exagerado ainda é que, em muitas empresas, as encomendas já estão agendadas para

Lógica central 2: iteração tecnológica; os fortes mantêm-se fortes
A atualização tecnológica é o maior catalisador para este setor.
Evolução de geração do produto: a procura prevista deverá ser várias vezes a do ano passado.

Lógica central 3: impulso de políticas; substituição doméstica
Política clara de apoio: a nível nacional também há um forte incentivo para a cadeia de hardware de computação em nuvem (capacidade de computação).

A ascensão de líderes nacionais: antes, módulos ópticos de alta gama eram o “reino dos fabricantes estrangeiros”; agora, como a Intev (中际旭创), o Xin Yisheng (新易盛) e a Tianfu Communications (天孚通信), estes líderes domésticos, já ultrapassaram 30% de quota no mercado global, alcançando a viragem do “seguir de perto” para o “liderar”.

No setor de fibra óptica: dá dinheiro deitado, não acredita — veja como estão os da primeira fila

Lógica central 1: procura explode, volume e preço sobem em conjunto
Quanto mais a IA fica famosa, maior a quantidade de fibra óptica usada.

Preço a duplicar: o preço das fibras ópticas já subiu mais de 100%.
Porquê? Porque a procura é demasiado grande e a capacidade de produção da “vara de fibra” (upstream) não consegue acompanhar. Este cenário de “oferta insuficiente” dá às empresas de fibra óptica uma capacidade de negociação de preços muito forte, abrindo o espaço de margens de lucro.

Lógica central 2: elevada determinabilidade, ampla área de benefício
A fibra óptica é a camada mais alta de toda a cadeia da comunicação óptica; o fosso tecnológico é relativamente menor do que em módulos ópticos, mas a procura é rígida. Enquanto a construção de capacidade de computação de IA continuar, as empresas de fibra óptica conseguem beneficiar de forma contínua, e a determinabilidade do desempenho é muito alta.

Como encontrar boas ações que possam dobrar (2x)?

Para capturar as principais ações na janela de 4-8 meses, não dá para continuar a comprar de olhos fechados — tem de escolher cuidadosamente. Foque nas seguintes direções:

1. Na frente do setor CPO, alguns grandes líderes-chave com posição no setor bem definida
Parte das empresas — líderes globais em módulos ópticos — têm tecnologia, clientes e capacidade de produção no topo. Liga-se em profundidade a gigantes globais como Nvidia e Microsoft. Com a quota de produtos 1.6T a ultrapassar 50%, são os definidores das regras do setor. Procurar a frente do setor

Não é apenas fazer empresas de módulos ópticos; é fazer o “motor óptico” mais central dentro dos módulos ópticos — fornecedores-chave relacionados com o motor óptico da Nvidia. Foque também no desempenho atual, na capacidade de volume, na estrutura de distribuição (筹码) e na elasticidade do desempenho.

Lógica central de 4-8 meses: no CPO, ver realização de desempenho e aumento de volume do produto 1.6T; na fibra óptica, ver explosão de procura e subida de preços.

Oportunidades de ação 2x: existem, mas concentram-se em líderes do setor com tecnologia no topo, com ligação mais profunda aos clientes e com a maior determinabilidade de desempenho.

Como os líderes centrais como Hangdian (杭电), Faarl (法尔), Tianfu Communications (天孚通信) e Yangtze Optical Fibre (长飞光纤), e também empresas como Hengan (亨通). Elas podem não voltar a dar subidas violentas contínuas como antes, mas a tendência será mais estável e a continuidade será mais forte. Andar a tendência esquisita e ações-líderes gigantes, alargando o retorno do investimento no tempo.

Na bolsa A, quem compra são os discípulos; quem vende é o mestre; e quem fica sem posição é o fundador. Nos últimos instantes antes da pausa, o dinheiro é rei!

A revisão acima é apenas a opinião pessoal, não constitui qualquer recomendação de investimento ou aconselhamento financeiro