Jinmei Xin Consumer Finance pretende emitir a sua primeira série de ABS, angariando 500 milhões, com uma taxa de incumprimento que tem vindo a aumentar consecutivamente nos últimos três anos

A Rede Web do China (China Net) (21 de novembro) (repórteres An Ran, Zhu Ling) Recentemente, a Jin Meixin Consumer Finance divulgou o anúncio de emissão dos Valores Mobiliários de Titularização de Activos para empréstimos de consumo pessoais, 1.º trimestre de 2022. O montante de emissão é de 500 milhões de yuan, dos quais 365 milhões de yuan na tranche sénior e 135 milhões de yuan na tranche subordinada.

Neste relatório de emissão, também foram divulgados os dados das taxas de crédito incobrável da Jin Meixin Consumer Finance nos últimos anos. Nos últimos três anos (2019, 2020 e 2021) e no final do período (1.º trimestre de 2022), a sua taxa de créditos incobráveis (calculada por atraso de 60 dias) foi, respectivamente, de 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Face a questões como “taxa de crédito incobrável em escalada ano após ano”, a repórter do China Net contactou a Jin Meixin Consumer Finance para uma entrevista. Até ao momento da publicação, não foi obtida resposta.

Pretende angariar 500 milhões de yuan na 1.ª tranche de ABS

A Jin Meixin Consumer Finance foi criada em outubro de 2018, com um capital social inicial de 500 milhões de yuan. A empresa foi criada conjuntamente como sociedade de finanças de consumo, com investimento das seguintes entidades: Xiamen Jinyuan Jinguang Holdings Co., Ltd., Gome Holdings Group Co., Ltd. e China Trust and Commercial Bank Co., Ltd.

A repórter nota que esta é a primeira vez que a Jin Meixin Consumer Finance recorre ao financiamento através da emissão de ABS. Os activos incluídos no conjunto desta ABS são todos produtos de crédito ao consumo de grande montante concedidos offline. O conjunto de activos totaliza 7.179 empréstimos, com um saldo de capital em dívida não reembolsado de 500 milhões de yuan e um saldo médio de capital em dívida por mutuário de 69.700 yuan. As finalidades dos empréstimos incluem remodelações, electrodomésticos, mobiliário e electrodomésticos, telemóveis e produtos digitais, educação, turismo, casamentos, entre outras.

Há um certo limiar para uma sociedade de finanças de consumo emitir ABS. De acordo com os requisitos regulatórios, para que as sociedades de finanças de consumo licenciadas possam emitir ABS, é necessária a aprovação do departamento de supervisão e gestão financeira bancária e de seguros (银保监, conforme a terminologia chinesa). É ainda necessário cumprir condições como a taxa de adequação de capital não inferior ao requisito mínimo definido pelo regulador, bem como lucros consecutivos nos últimos três anos. Em março deste ano, a Jin Meixin Consumer Finance obteve a aprovação da autoridade reguladora de Xiamen para a sua qualificação de ABS.

Do ponto de vista da diversificação dos canais de financiamento, actualmente a Jin Meixin Consumer Finance encontra-se apenas a faltar uma categoria: títulos da dívida financeira. Em setembro do ano passado, lançou com sucesso o seu primeiro empréstimo sindicalizado bancário de dois anos, de capital totalmente sino-taiwanês, com um montante de captação total de 400 milhões de yuan e um prazo de dois anos. Em junho deste ano, através do aumento do capital social por parte dos accionistas existentes, na mesma proporção, em numerário, o capital social da Jin Meixin Consumer Finance aumentou de 500 milhões de yuan para 1.000 milhões de yuan.

Taxa de crédito incobrável em aumento ano após ano

No sector, a Jin Meixin Consumer Finance é conhecida há muito tempo como uma empresa “pequena mas excelente” (“小而美”). Até 31 de dezembro de 2021, a sua receita líquida de exploração foi de 312 milhões de yuan, um aumento de 30%; o lucro líquido foi de 69,2986 milhões de yuan, um aumento de 18,3%. No final de 2021, os seus activos totais somavam 4.563 milhões de yuan e os seus passivos totais 3.920 milhões de yuan.

No entanto, a repórter também notou que, nos últimos anos, a sua taxa de crédito incobrável tem vindo a subir consecutivamente. O relatório de emissão indica que, nos últimos três anos (2019, 2020 e 2021) e no final do período (1.º trimestre de 2022), o saldo de empréstimos com créditos incobráveis da Jin Meixin Consumer Finance foi de 4,287 milhões de yuan, 30,1455 milhões de yuan, 60,6633 milhões de yuan e 74,3213 milhões de yuan, respectivamente; a taxa de créditos incobráveis (calculada por atraso de 60 dias) foi, respectivamente, de 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

No processo de actividade e expansão, a Jin Meixin Consumer Finance também revelou muitos riscos. No ano passado, devido a factos ilegais e de violação de regulamentos, como deficiências no mecanismo de gestão do crédito e incumprimento da gestão dos empréstimos, que levaram a que alguns fundos de empréstimos fossem desviados, a Jin Meixin Consumer Finance foi penalizada pela autoridade reguladora de Xiamen do sector bancário e de seguros com uma multa de 29 milhões de yuan. Este é também o maior montante de multa na indústria de finanças ao consumo desde o início deste ano.

As finanças ao consumo licenciadas aceleram o financiamento para reforçar “sangue” de capital

Desde o início deste ano, várias sociedades de finanças ao consumo têm realizado captação de fundos por meio de canais diversificados, como titulização de activos, empréstimos sindicalizados e títulos de dívida financeira. Em termos agregados, nos três primeiros trimestres, os planos de reposição de fundos das entidades de finanças ao consumo licenciadas ultrapassaram já 10 mil milhões de yuan. Em termos de ABS, apenas a MaSC Software Consumer Finance (马上消费金融) é responsável: só em ABS emitidos este ano, o total ultrapassa 5 mil milhões de yuan.

Su Xiaorui, consultora sénior de análise do sector financeiro na empresa de pesquisa Analysys, afirmou que, desde a segunda metade do ano passado, as sociedades de finanças ao consumo licenciadas têm recebido frequentemente boas notícias na aprovação para conduzir negócios de emissão de ABS e títulos de dívida financeira. O objectivo principal é, por vários meios em simultâneo, optimizar a sua estrutura de financiamento e consolidar a força de capital institucional.

“Hoje em dia, a concorrência entre instituições de finanças ao consumo reflecte-se mais na capacidade global, incluindo a diversidade da origem dos fundos e os custos, bem como a capacidade de controlo de risco e de operação em conformidade.” afirmou Wang Pengbo, analista sénior da empresa de consultoria Bonton.

Segundo uma estatística incompleta feita pela repórter, das 30 sociedades de finanças ao consumo já em operação, 21 já obtiveram autorização para empréstimos interbancários entre empresas do mesmo sector (同业拆借), 8 obtiveram autorização para emitir títulos de dívida financeira e 14 obtiveram autorização para emitir ABS. Os canais de financiamento estão a diversificar-se cada vez mais.

(Editor: Liu Haimei)