Qual a melhor escolha no setor imobiliário? UBS afirma que estas duas ações foram criadas para lidar com a incerteza

Investing.com – No atual contexto macroeconómico, factores como o aumento das rendibilidades dos títulos de dívida, a incerteza relacionada com a inflação e os riscos geopolíticos estão a exercer pressão sobre o sector imobiliário, uma vez que este segmento é bastante sensível aos custos de financiamento e às avaliações.

No entanto, a UBS salienta que existem oportunidades seleccionadas em plataformas de alta qualidade e com baixa alavancagem. Estas plataformas possuem uma visibilidade forte dos rendimentos e, em particular, em áreas de nicho como logística e activos urbanos de elevada qualidade.

O foco deve incidir sobre empresas que combinam robustez do balanço, fluxos de caixa sólidos e crescimento das rendas incorporado. À medida que evoluem as expectativas para as taxas de juro, estas empresas oferecem exposição defensiva e um potencial de valorização assimétrico.

Shaftesbury Capital

A Shaftesbury Capital, enquanto veículo de investimento defensivo e orientado para rendimentos, destaca-se pela sua resiliência num cenário de incerteza. A empresa beneficia de uma taxa de alavancagem baixa (loan-to-value de cerca de 17%) e de uma taxa de ocupação elevada (de cerca de 97%); apesar da fraqueza recente da cotação, ainda oferece estabilidade.

O seu portfólio de activos de qualidade no West End de Londres proporciona potencial de valorização das rendas incorporadas, enquanto a forte liquidez confere à empresa flexibilidade para reduzir alavancagem ou realizar investimentos oportunistas. Com uma rentabilidade implícita de cerca de 4,8% e com risco financeiro limitado, a Shaftesbury é posicionada como uma exposição defensiva ao imobiliário no Reino Unido; se a política monetária começar a aliviar-se, esta acção tornar-se-á particularmente atractiva.

WDP (Warehouses De Pauw)

A WDP oferece uma exposição de alta qualidade ao sector europeu de imobiliário logístico, com suporte estrutural. A estratégia de crescimento da empresa visa atingir cerca de 6% de crescimento anual até 2030, graças a contratos de longa duração indexados ao CPI e a uma carteira de desenvolvimento com pré-arrendamentos favoráveis, assegurando uma visibilidade forte de lucros.

A base de inquilinos e a qualidade dos activos conferem à empresa resiliência ao longo do ciclo, enquanto uma gestão rigorosa do balanço suporta a estabilidade. A WDP é posicionada como uma acção de crescimento com duração (long-duration) e capitalização composta no sector imobiliário, beneficiando das tendências do comércio eletrónico e das cadeias de abastecimento, mantendo simultaneamente características defensivas.

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