Capacidade de computação impulsiona explosão de aplicações; empresas cotadas enfrentam período de realização do benefício de IA

Nos últimos tempos, os relatórios anuais de 2025 e as previsões de resultados, divulgados de forma intensa por empresas cotadas, mostram que a inteligência artificial como catalisador do desempenho das empresas cotadas está a passar do sonho à realidade. Desde a infra-estrutura de capacidade de computação que suporta o treino de grandes modelos, passando pelas soluções de aplicação que capacitam todas as indústrias, até às ferramentas de redução de custos e aumento de eficiência que melhoram a eficiência operacional interna, a tecnologia de IA está a penetrar, camada após camada, ao longo da cadeia industrial, tornando-se o motor central para impulsionar o crescimento da receita das empresas e a melhoria da rentabilidade.

Desempenho em forte aceleração na cadeia a montante da indústria da capacidade de computação

A explosão da capacidade de computação para IA levou a uma subida acentuada dos preços de armazenamento, o que teve um efeito catalisador muito forte sobre o desempenho das empresas de armazenamento cotadas. Como disse o presidente da Xiaomi, Lu Weibing, numa conferência telefónica de resultados de 24 de março, “Antes eu já era um adepto mais arrojado em termos de prever aumentos de preço de memória, mas, pelos resultados reais, afinal a previsão mais arrojada de que eu tinha feito já era ainda mais arrojada”.

Pelo desempenho das empresas cotadas, a Bianwei Storage alcançou, em 2025, uma receita de 11,302 biliões de yuan, um aumento de 68,82% em termos homólogos, e um lucro líquido de 853 milhões de yuan, um aumento de 429,07%. A empresa afirmou que, com o rápido crescimento do mercado emergente de terminais de IA, os produtos relacionados da empresa ganharam rapidamente escala; em 2025, a receita dos seus produtos de armazenamento para terminais emergentes de IA foi de cerca de 1,751 biliões de yuan. A Jiangbo Long prevê que, em 2025, o lucro líquido atinja entre 1,25 biliões de yuan e 1,55 biliões de yuan, um aumento de 150,66% a 210,82%, e que a receita seja de 22,5 biliões de yuan a 23,0 biliões de yuan, com um crescimento acentuado homólogo.

O treino e a inferência dos grandes modelos de IA colocam uma procura sem precedentes sobre a capacidade de fornecimento para infra-estruturas de capacidade de computação, o que se traduz diretamente numa forte procura de aquisição de hardware essencial, como chips, servidores e módulos ópticos.

As empresas domésticas de chips para IA estão a acelerar a sua implantação. Zheng Jun, presidente da Guoxin Technology, disse ao repórter que a empresa mantém a via tecnológica de “CPU RISC-V + AI NPU”; o seu chip de IA para o lado do dispositivo CCR4001S já foi implementado em escala no sector de ar-condicionado comercial inteligente, com um volume de expedição de mais de 100.000 unidades. “Nos próximos 3 a 5 anos, a empresa irá usar como motor quatro unidades de negócio, como a divisão de chips de IA em cloud, para reforçar a competitividade através da integração de IA e tecnologia de segurança quântica.”

O relatório anual de 2025 divulgado pela Foxconn Industrial revela que a IA é o principal motor de impulsionamento do desempenho. Beneficiando da expansão do investimento em capacidade de computação por parte de fornecedores globais de serviços em cloud, o negócio de cloud computing da empresa registou uma receita de 602,679 biliões de yuan, um aumento de 88,70% em termos homólogos, enquanto a receita de servidores de IA aumentou mais do que três vezes em termos homólogos; a receita de switches de alta velocidade acima de 800G disparou 13 vezes, tornando-se um novo motor de crescimento. Ao longo do ano, a receita total da empresa atingiu 902,887 biliões de yuan, um aumento de 48,22% em termos homólogos, e o lucro líquido aumentou 51,99% em termos homólogos.

Na posição central da cadeia de capacidade de computação, a Jelang Xuchuang, que também confirma a forte procura por capacidade de computação com os seus resultados de 2025. No período em análise, o volume de expedição da empresa cresceu rapidamente; entre eles, a proporção de módulos ópticos de alta velocidade continuou a aumentar. A empresa alcançou uma receita de 38,240 biliões de yuan, um aumento de 60,25% em termos homólogos; o lucro líquido foi de 10,799 biliões de yuan, com uma variação homóloga de 108,81%.

Na área a montante de materiais base, a Shengyi Technology beneficiou do crescimento da procura de placas revestidas de cobre de elevado desempenho. Em 2025, o volume e o preço das placas revestidas de cobre aumentaram em conjunto e a estrutura do produto foi otimizada, levando a uma melhoria da margem bruta. A Huazheng New Materials alcançou um lucro líquido de 277 milhões de yuan em 2025, revertendo a situação e regressando a ganhos; a empresa construiu três bases de produção em Hangzhou e Zhuhai, concretizando uma atualização iterativa da capacidade de fabrico de placas revestidas de cobre.

Empresas tecnológicas a jusante impulsionam a comercialização das aplicações de IA

Ao nível da inovação tecnológica e da concretização de produtos, o efeito catalisador do desempenho da IA também se torna evidente. Entre estes casos, as grandes empresas da Internet, graças às suas vantagens em tecnologia e cenários, tornaram-se o principal impulsionador da monetização.

A 19 de março, o Grupo Alibaba divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026; o negócio de IA e de cloud computing tornou-se o motor de crescimento mais marcante para o Grupo Alibaba neste relatório. Os dados mostram que, nesse trimestre, a receita do Grupo Alibaba Cloud Intelligence atingiu 43,284 biliões de yuan, um aumento de 36% em termos homólogos. No lado do consumidor, a app “Qianwen” da Alibaba ultrapassou 300 milhões de utilizadores ativos mensais em fevereiro deste ano, promovendo a disseminação das aplicações de IA. O CEO do Grupo Alibaba, Wu Yongming, anunciou que, nos próximos cinco anos, as receitas anuais de comercialização em cloud e de IA do Alibaba ultrapassarão 100 mil milhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de cerca de 47%.

A receita da Tencent em 2025 atingiu 7,5177 biliões de yuan, um aumento de 14%, e o lucro atribuível aos detentores de participações 2,24842 biliões de yuan, um aumento de 16%. Neste caso, a Tencent Cloud alcançou lucros em escala; o principal benefício deve-se ao aumento contínuo das necessidades de IA das empresas e à contribuição dos produtos PaaS e SaaS líderes no mercado. Para consolidar a vantagem, a Tencent continua a reforçar o investimento em IA; em 2025, as despesas de capital anuais ascenderam a 79,2 mil milhões de yuan e o investimento em I&D foi de 85,75 mil milhões de yuan.

O Grupo SenseTime, em 2025, assumiu a IA como o principal motor de impulso para melhoria do desempenho e avanços no negócio. A receita do seu negócio de IA generativa aumentou 51,0% em termos homólogos para 36,295 mil milhões de yuan, representando uma fatia elevada de 72,4% da receita total, o que impulsionou o crescimento homólogo da receita total do grupo em 32,9%, para 50,146 mil milhões de yuan. Em simultâneo, o prejuízo líquido da empresa reduziu-se substancialmente em termos homólogos, em 58,6%. No que respeita à implementação comercial, as aplicações de IA da SenseTime já se infiltraram tanto no lado C como no lado B, construindo uma matriz de ecossistema de IA.

As empresas cotadas de grandes modelos também anunciaram resultados recentes. O fundador e CEO da MiniMax, Yan Junjie, afirmou que, em fevereiro de 2026, a receita recorrente anual já tinha ultrapassado 150 milhões de dólares; os seus produtos de plataforma aberta, voltados para clientes empresariais e programadores individuais, tinham nesse mês um número de utilizadores registados novos superior a 4 vezes o de dezembro de 2025. Yuan Guohua, presidente da Shanghai Guotou, afirmou que a China dispõe de cenários de aplicação ricos, dispositivos do lado do utilizador em grande escala e dados de elevada qualidade com crescimento rápido, o que pode proporcionar um solo único para o desenvolvimento da IA.

A IA contribui para melhorar a qualidade e aumentar a eficiência da operação

À medida que a tecnologia de IA avança na exploração e na aplicação em prática, as empresas cotadas a integram nos seus produtos e na operação quotidiana, alcançando melhoria da eficiência operacional e uma melhoria significativa dos resultados, impulsionando uma transformação dos modelos de negócio.

A IA tornou-se o fator-chave para a Tiger Media ter revertido para resultados positivos no ano fiscal de 2025. A empresa, apoiando-se no seu próprio sistema de IA de múltiplos agentes e na plataforma de colocação em todo o âmbito, promoveu um crescimento constante da escala do negócio, atingindo um aumento de mais de 10% nas receitas; em simultâneo, ao capacitar a produção de criativos e a gestão da operação com IA, a empresa fez com que as despesas administrativas diminuíssem mais de 10% em termos homólogos, e a qualidade dos lucros continuou a melhorar.

O relatório anual da Qiniu Smart reflecte ainda mais o impacto da IA na estrutura das receitas e na eficiência de I&D. Em 2025, as receitas relacionadas com IA da empresa atingiram 437 milhões de yuan, representando 24,7% da receita total, tornando-se um motor de crescimento essencial. Além disso, a empresa utilizou ferramentas de IA para melhorar significativamente a eficiência de I&D, o que levou a que os custos de I&D diminuíssem 9,8% em termos homólogos; sob o efeito combinado do controlo eficaz dos custos e do crescimento das receitas, o prejuízo líquido ajustado diminuiu 60,9% em termos homólogos.

A indústria de cibersegurança também integra a IA na operação quotidiana. Pelos dados do relatório anual, a 360 prevê que em 2025 o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe seja de cerca de 213 milhões de yuan a 318 milhões de yuan, o que implicaria a reversão para resultados positivos. O desempenho divulgado de forma antecipada da QiAnXin indica que a empresa prevê que as cobranças de vendas de todo o ano de 2025 ascenderão a cerca de 5,141 biliões de yuan, o que representaria um aumento de aproximadamente 8,04% em termos homólogos.