Desempenho significativamente melhorado: as três principais companhias aéreas começam a vislumbrar lucros

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Fonte: Beijing Business Daily

A via para reduzir perdas das três companhias aéreas passa a meta em primeiro lugar. Até à noite de 30 de março, as três companhias aéreas já tinham entregue os seus resultados de desempenho de 2025. A China Southern Airlines (南航) alcançou o regresso ao lucro anual com 857 milhões de yuan em resultado líquido, enquanto a China Eastern Airlines (东航) e a Air China (国航), embora não tenham conseguido voltar ao lucro em todo o ano, melhoraram significativamente os resultados. Em 2025, as três companhias aumentaram ainda mais a potência para desenvolver o mercado internacional, com indicadores-chave como investimento em capacidade, volume de rotação de passageiros e taxa de ocupação a aumentar claramente ano contra ano. Entre eles, a margem de lucro bruto do transporte de passageiros da China Southern Airlines (南航) cresceu 2,37 pontos percentuais ano contra ano. Em 2026, as três companhias não pararam de explorar o mercado internacional e abriram sucessivamente várias rotas prioritárias nas épocas de verão-outono. Ao mesmo tempo, as três companhias também afirmaram nos seus relatórios financeiros que se vão concentrar em melhorar a capacidade de gestão de mercado, otimizar a distribuição da capacidade, aumentar a utilização das aeronaves e atualizar/otimizar o sistema de normas de serviços.

Lucro da China Southern Airlines de 857 milhões de yuan

Em 2025, as três companhias aéreas viram as receitas de exploração crescerem. A receita de exploração da Air China (国航) aumentou 2,87% ano contra ano; a da China Eastern Airlines (东航) aumentou 5,92% ano contra ano; e a da China Southern Airlines (南航) aumentou 4,61% ano contra ano.

Entre elas, a China Southern Airlines (南航) foi a primeira a alcançar o regresso ao lucro anual com uma margem de lucro líquido de 857 milhões de yuan, o que também é o primeiro lucro anual desde 2020 para a China Southern Airlines (南航). A China Eastern Airlines reduziu as perdas no lucro líquido em 2.593 milhões de yuan, com perdas de 1.633 milhões de yuan no ano, mas o total de lucros voltou ao lucro ano contra ano, para 274 milhões de yuan. A Air China teve perdas de 1.770 milhões de yuan no ano inteiro.

O jornalista do Beijing Business Daily analisou os dados dos relatórios financeiros e constatou que, em 2025, as receitas do negócio principal das três companhias aéreas melhoraram de forma evidente. O relatório financeiro da Air China mostra que a receita do negócio principal do grupo (transporte aéreo de passageiros, carga e correio) foi de 169,064 mil milhões de yuan, um aumento de 2,73%: a receita do negócio de transporte aéreo da China Eastern Airlines foi de 137,114 mil milhões de yuan, um aumento de 6,08%; e a receita do negócio principal da China Southern Airlines (transporte aéreo de passageiros e serviços relacionados, carga e correio) foi de 176,358 mil milhões de yuan, um aumento de 4,72%.

No que diz respeito às receitas de passageiros, o crescimento no mercado internacional tornou-se o motor-chave para impulsionar os resultados das três companhias aéreas. Por exemplo, no caso da China Southern Airlines (南航), durante o período em análise, as principais novas rotas ou destinos acrescentados pelo grupo incluem Guangzhou—Madri, Guangzhou—Darwin, Fuzhou—Phnom Penh, Hangzhou—Kuala Lumpur e Chongqing—Jacarta, entre outros, com os voos nas linhas ao longo dos países da “Belt and Road” a crescerem 15,4% ano contra ano. O investimento em capacidade de passageiros internacionais (medido em assentos-quilómetro disponíveis) cresceu 18,46% ano contra ano; a rotação de passageiros internacionais (medida em passageiros-quilómetro pagos) cresceu 19,57% ano contra ano; e a taxa de ocupação das rotas internacionais cresceu 0,78 pontos percentuais ano contra ano.

A receita internacional de passageiros da Air China cresceu 14,13% ano contra ano. A China Eastern Airlines (东航) também afirmou no seu relatório financeiro que a receita internacional das suas operações principais cresceu de forma acentuada, tendo aberto várias novas rotas internacionais, e que a rotação do transporte internacional cresceu 19,77% ano contra ano.

Fontes da indústria da aviação civil disseram que a recuperação das rotas internacionais desempenha um papel importante na melhoria dos resultados das companhias aéreas: por um lado, pode aumentar a utilização das aeronaves de fuselagem larga; por outro lado, pode reduzir o investimento na capacidade doméstica, aliviando até certo ponto a concorrência intensa no mercado interno.

Aumentar as fontes e controlar as despesas de forma contínua

Além do impulso do mercado internacional, no que respeita à gestão operacional, serviços de operação e controlo de custos, as três companhias aéreas também colheram resultados positivos.

No relatório financeiro, a China Southern Airlines (南航) mencionou que está a avançar com o novo ciclo de ajustamentos de cinco grandes estruturas para otimizar ainda mais a estrutura da frota e melhorar a eficiência do uso de imóveis; aumentar a competitividade dos hubs, tendo o hub de Guangzhou e o hub de Pequim transportado passageiros em trânsito com crescimento, respetivamente, de 19,2% e 3,8% ano contra ano; avançar de forma constante a transformação digital, tendo formulado um plano de ação especializado “AI+”, construído uma plataforma de modelos de grande escala a nível empresarial e posto em funcionamento 417 agentes inteligentes; reforçar a cooperação com partilha de códigos e joint operations com companhias aéreas internacionais, tendo lançado, em 11 pontos no exterior com rotas em funcionamento, serviços “um bilhete até ao destino e despache de bagagem sem intervenção” entre companhias aéreas.

No que diz respeito à redução do custo de capital, o relatório financeiro da China Eastern Airlines (东航) mostra que a empresa aprofundou a consolidação interna de recursos financeiros, reduzindo o financiamento externo de alto custo; aproveitou a janela do mercado para emitir obrigações, tendo emitido, ao longo do ano, 9 tranches de dívida de prazo muito curto e 6 tranches de notas do meio, perfazendo um montante total de financiamento de 30.500 milhões de yuan; aproveitou plenamente as vantagens de custo do financiamento por notas, tendo o volume de descontos atingido 42.500 milhões de yuan no ano inteiro; avaliou de forma precisa a tendência de descida do LPR e planeou antecipadamente fundos de baixo custo. Em 2025, as despesas de juros da empresa diminuíram 963 milhões de yuan, o que equivale a uma redução de 18,71% ano contra ano.

Na expansão da base de clientes, o relatório financeiro da Air China (国航) refere que o grupo se concentra nos mercados de passageiros de negócios e de lazer corporativo, e nos passageiros principais do programa Phoenix Miles (凤凰知音), tendo lançado produtos de ofertas para o 31.º aniversário. Através de uma forma inovadora de entrega de ativos digitais, a empresa conseguiu um aumento de receitas de 37,64 milhões de yuan na época baixa. Promoveu a cobertura total do sistema de gestores de clientes em todo o território nacional e expandiu-o para o exterior, para as unidades comerciais de primeira e segunda categorias; até ao final do período do relatório, o número de grandes clientes efetivos atingiu 7.887, realizando receitas de 15.710 milhões de yuan, um aumento de 7,3%.

Expandir rotas internacionais e cultivar mercados emergentes

Tendo em conta o desempenho de 2025, as três companhias aéreas alcançaram lucro coletivo no trimestre único, no terceiro trimestre. As fontes da indústria acima mencionadas afirmaram que o objetivo prioritário das três companhias é, de todas as formas, reduzir as perdas do período de época baixa; acelerar a recuperação das rotas internacionais e aumentar a oferta; e continuar a promover a redução de custos e o aumento da eficiência.

De acordo com o plano de voos das épocas de verão-outono, as três companhias continuam a reforçar o mercado internacional.

A China Southern Airlines (南航) abriu no primeiro dia da nova época uma rota de Pequim Daxing—Helsínquia, que é a primeira rota da China Southern Airlines para a Finlândia e também a primeira rota direta para a Europa do Norte aberta no aeroporto de Pequim Daxing por uma companhia aérea doméstica. A taxa de ocupação do primeiro voo chegou a 98%. Com base nas informações do seu relatório financeiro, em 2026, as principais rotas que o grupo da China Southern Airlines (南航) planeia acrescentar incluem ainda Xiamen—Vientiane, Fuzhou—Amesterdão, Nanjing—Jacarta, entre outras.

A Air China (国航) planeia intensificar a frequência de voos em mais de 10 rotas, incluindo Pequim—Varsóvia, Milão e Budapeste; e acrescentará a execução de duas rotas internacionais: Pequim Daxing—Frankfurt e Pequim Daxing—Milão. Os dados da China Eastern Airlines (东航) mostram que o número médio de partidas semanais programadas das rotas internacionais e regionais atinge 1.400 voos. Entre eles, as rotas europeias têm mais de 160 partidas por semana, um aumento de 24% ano contra ano.

A 27 de março, a Air China (国航) realizou uma sessão de explicação do desempenho de 2025. Quando o CEO da Air China, Qu Guangji (曲光吉), respondeu no segmento de interação, mencionou que irá procurar melhorar ainda mais o nível de receitas e alcançar bons retornos. Ao mesmo tempo, irá responder ativamente às mudanças do mercado, adaptar-se rapidamente ao desenvolvimento do mercado, melhorar a eficiência da alocação de recursos, reforçar a coordenação entre transportadores do sistema da Air China e implementar ativamente “que a Air China, Shenzhen (深), Shans (山) e Austrália (澳) decolam juntos”.

A China Eastern Airlines (东航), por sua vez, afirmou no seu relatório financeiro que, em 2026, vai fazer bem feito o mercado doméstico, expandir o mercado internacional e cultivar mercados emergentes. Continuará a otimizar os processos de transbordo dos passageiros, melhorando a eficiência da ligação no transbordo. Libertará o volume total de recursos de voo, otimizará a distribuição da capacidade e focará-se em aumentar a utilização das aeronaves. Aprofundará a coordenação da indústria de “aviação + cultura/viagens e negócios + exposições”, alargando a multimodalidade e serviços de valor acrescentado; criará um sistema de controlo de custos refinado e dinâmico, controlando de forma estrita os custos explícitos e implícitos ao longo de toda a cadeia.

Beijing Business Daily, Repórter Guan Zichen, Niu Qingyan

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Responsável: Gao Jia