Morgan Stanley: Apesar da recente volatilidade, o setor de defesa da UE ainda apresenta oportunidades de compra

Investing.com — O Morgan Stanley afirma que o sector europeu da defesa registou uma volatilidade significativa nos últimos meses, apesar de os fundamentos estarem fortes; no entanto, as acções caíram cerca de 20% face aos máximos anteriores.

O rácio P/E do sector desceu de 23 para cerca de 20, atingindo o limite inferior da sua faixa típica. Apesar de os desenvolvimentos geopolíticos recentes relacionados com o Irão, a Gronelândia e a Venezuela terem reforçado os argumentos a favor do aumento do gasto europeu com a defesa, esta queda ainda assim ocorreu.

O Morgan Stanley atribui o fraco desempenho recente a vários factores, incluindo uma venda impulsionada por posições, levada a cabo pelos fundos de cobertura à medida que diminuíram a exposição durante a escalada de preocupações sobre o conflito no Médio Oriente. Devido à guerra da Rússia-Ucrânia e às mudanças na promessa de alianças dos EUA, o sector tinha estado anteriormente sob a preferência dos investidores.

As perspectivas de crescimento para outros sectores de defesa noutras regiões melhoraram, especialmente nos EUA, onde o próximo projecto de orçamento presidencial poderá procurar aumentar o orçamento de defesa em 50% para 1,5 biliões de dólares. As empresas de defesa na Ásia também identificaram oportunidades, impulsionadas pelas tensões regionais e pelo potencial de exportação para a Europa.

O conflito no Médio Oriente desencadeou um debate sobre a prioridade entre armas tradicionais e armas modernas. Ainda assim, o Morgan Stanley considera que, dado o défice de investimento de 30 anos e as potenciais ameaças terrestres, a Europa precisa de investir nas duas categorias.

A empresa salienta que as acções militares dos EUA podem desviar recursos do teatro ucraniano e que o Pentágono está a considerar a reafectação dos interceptores de defesa aérea para o Médio Oriente. Declarações recentes do governo dos EUA sugerem uma abordagem mais transaccional às relações com a NATO e os parceiros europeus.

Além disso, estima-se que o relaxamento das sanções ao petróleo russo possa proporcionar à Rússia receitas adicionais de 150 milhões de dólares por dia, o que poderá reforçar a sua posição na Ucrânia.

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