Pergunta a AI · Como as empresas chinesas de energia solar lidam com a crise logística provocada pelo bloqueio do Estreito de Ormuz?

Série «Senergy Singularity» Edição 06: Análise da instabilidade no Estreito de Ormuz e do impacto nas empresas chinesas de exportação de energia solar num contexto de conflito EUA-Irão.

Por丨Li Hailun

Editor丨Xu Qingyang

O conflito EUA-Irão já passou mais de um mês, e os combates ainda não cessaram. O Estreito de Ormuz ainda não recuperou totalmente para um estado normal de passagem. Esta via que estrangula a garganta energética global não perturba apenas os preços do petróleo; também está a mexer na cadeia da energia solar.

Fontes ligadas a notícias comerciais afirmam que o risco mais direto enfrentado atualmente pela indústria fotovoltaica está concentrado na execução de entregas: desvios de rotas, restrições de reserva e sobretaxas adicionais relacionadas com o conflito. Tudo isto aumenta o risco de atrasos de carga num futuro próximo.

No início de março, a Active Energy Group, uma empresa focada em energia e infraestruturas digitais, afirmou que o prazo de entrega do seu primeiro projeto nos Emirados Árabes Unidos ficará mais atrasado do que o plano original. A empresa atribuiu a um conjunto de fatores, incluindo perturbações regionais desencadeadas pelo clima recente no Médio Oriente e o abrandamento dos processos de aprovação, que afetam o avanço da entrada do projeto em funcionamento.

Além disso, esta crise também afeta empresas chinesas de energia solar com presença aprofundada no Médio Oriente, que estão a suportar múltiplas pressões: atrasos em projetos em construção, bloqueios nos canais de exportação, aumento dos custos de matérias-primas e um ambiente de financiamento cada vez mais apertado.

Um informador de um fabricante chinês de módulos afirmou: “Ouvi dizer que algumas rotas para o Médio Oriente foram suspensas. Além disso, devido à tensão regional, o custo do seguro marítimo de carga aumentou 3 a 5 vezes, pelo que a situação não é otimista”.

Outro fabricante na cadeia a jusante de energia solar na China também disse que as cargas planeadas para serem enviadas para o Médio Oriente nas próximas datas enfrentam uma incerteza mais elevada. A empresa reforçou a comunicação com os clientes da região e está a discutir planos de contingência.

Entretanto, o Irão é o segundo maior produtor mundial de metanol. Em apenas um mês desde o início do conflito, o mercado interno de metanol também foi afetado: o preço à vista disparou 46%, com toda a cadeia de custos na indústria química sob forte pressão. Em simultâneo, a oferta de carbonato de sódio (barrilha) no Irão ficou condicionada, enquanto os preços do petróleo e do gás subiram, o que também empurra para cima os custos de fabrico do vidro fotovoltaico.

Quão grande será, afinal, o impacto desta crise na indústria fotovoltaica do Médio Oriente? E como é que as empresas chinesas que apostaram fortemente neste mercado vão enfrentar e suportar o desafio?

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01 A indústria fotovoltaica do Médio Oriente trava o “travão de emergência”

Um facto interessante é que, apesar de os países do Médio Oriente serem os mais ricos do mundo em petróleo, estão a apostar em substituição energética.

As zonas do Médio Oriente são amplamente dominadas por desertos, com muito sol e grandes extensões de terra. Para se libertarem da dependência de um caminho baseado numa única economia petrolífera, nos últimos anos os governos têm impulsionado fortemente a transição energética. A procura de eletricidade tem continuado a crescer, e a indústria do hidrogénio verde arranca rapidamente. Atualmente, o Médio Oriente já é o mercado fotovoltaico com crescimento mais rápido a nível mundial.

E o desenvolvimento da indústria global de energia solar fotovoltaica não pode prescindir da cadeia industrial chinesa.

De acordo com dados de instituições como a Associação de Indústria Solar do Médio Oriente e Norte de África (Middle East Solar Industry Association) e a Dii Desert Energy (plataforma focada em investigação e cooperação do setor energético do Médio Oriente e do Norte de África), em 2024 a capacidade fotovoltaica instalada adicional no Médio Oriente e Norte de África cresceu cerca de 25% em termos homólogos, acima da média global. Em 2025, com a concentração da ligação à rede de grandes projetos como os da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos, o volume total de capacidade instalada regional disparou mais de 40% em termos homólogos. Entrou-se num ciclo de expansão acelerada e, ao mesmo tempo, isto tornou-se um incremento-chave nas exportações chinesas de energia solar.

No mercado de módulos fotovoltaicos do Médio Oriente, as empresas chinesas ocupam uma posição absolutamente dominante. Entre elas, a JinkoEnergy, a Trina Solar, a JinkoSolar Technology e a LONGi Green Energy formam o núcleo do grupo de fornecedores. De acordo com dados de expedição globais de instituições como a InfoLink Consulting, estas empresas ocupam há muito tempo o primeiro escalão do setor e participam em profundidade em múltiplos projetos na região de vários gigawatts.

Entre todas, a JinkoEnergy está no topo. O presidente da JinkoEnergy, Li Xiande, explica: “A empresa entrou no mercado do Médio Oriente desde 2011. Atualmente, está praticamente a cobrir metade dos países do Médio Oriente e detém cerca de metade da quota de mercado na região”.

O Irão anunciou o bloqueio do Estreito de Ormuz. Esta via energética, que transporta cerca de um quinto do volume global de crude, ficou subitamente condicionada. O alcance desta crise vai muito além do mercado de petróleo e gás. Do transporte de módulos à coordenação da cadeia de abastecimento, do financiamento de projetos às tendências da política energética, a própria cadeia fotovoltaica do Médio Oriente, que tem vindo a avançar a grande ritmo, está também a suportar enormes pressões resultantes desta instabilidade.

Diagrama de distribuição de embarcações no Golfo Pérsico e áreas circundantes; é possível ver que o transporte de energia global está altamente concentrado no estreito e estreito corredor do Estreito de Ormuz. Fonte: rede

O impacto mais direto ocorre do lado da logística. Com base em dados do Lloyd’s List, entre 1 e 13 de março de 2026, apenas 77 navios passaram pelo Estreito de Ormuz. No mesmo período do ano anterior, seriam esperados 1229 navios, e o tráfego de passagem caiu 93,7%. O que merece ainda mais atenção é que, segundo informação pública, a maioria destes 77 navios pertence a “frotas fantasmas” que desviam sanções ocidentais; e a 14 de março, até essas “frotas fantasmas” também cessaram as atividades, ficando o número final em zero.

No início de março, a Mediterranean Shipping Company (MSC Mediterranean Shipping Company) anunciou que tinha suspendido a aceitação de reservas de carga do mundo para a região do Médio Oriente, até novo aviso. A empresa afirmou ainda que continuará a monitorizar a situação e cooperará com as autoridades relevantes para restabelecer a operação quando as condições de segurança melhorarem.

Os equipamentos principais necessários para projetos fotovoltaicos em construção no Médio Oriente — como módulos, inversores e suportes de seguimento — dependem esmagadoramente do transporte marítimo desde bases de fabrico na China ou no Sudeste Asiático até aos portos locais. Se as rotas forem praticamente bloqueadas, isso significa que a carga só consegue aguardar na entrada do Golfo Pérsico ou será forçada a contornar o Cabo da Boa Esperança. A análise da The Economist refere que contornar o Cabo da Boa Esperança fará aumentar o percurso em cerca de 40%.

Um especialista do setor que está a par de projetos de polissilício em produção recentemente no Médio Oriente afirmou que, em algumas regiões, certas fábricas tinham planeado entrar numa fase crítica em março, envolvendo a entrega de pedidos experimentais e a recolha de feedback dos clientes. Esse processo forneceria base para os ajustes de produção e para negociações de preços posteriores. No entanto, agora prevê-se que este cronograma seja afetado por limitações logísticas.

Além disso, a volatilidade dos preços da energia está a ser transmitida pela cadeia industrial até aos custos dos materiais auxiliares fotovoltaicos. Embora a energia solar pareça não ter ligação ao petróleo, na realidade está profundamente enraizada na cadeia petroquímica. Por exemplo, a fundição de chapas de revestimento (EVA — etileno-vinil acetato), películas de encapsulamento (EVA), materiais de backsheet e a fundição de lingotes de alumínio necessários para armações de alumínio são produções intensivas em energia.

Um profissional sénior do setor energético afirmou que o Estreito de Ormuz suporta cerca de 20%—30% do comércio global de petróleo marítimo e cerca de 20% do comércio de gás natural liquefeito. Se o transporte for restringido, os custos de transporte e de seguro marítimo irão subir, perturbando o fornecimento energético global e levando à volatilidade dos preços do petróleo e do gás. Esta volatilidade é depois transmitida para a cadeia a montante da fotovoltaica, refletindo-se principalmente em duas categorias de materiais auxiliares: um: vidro fotovoltaico, cuja produção depende fortemente de gás natural e eletricidade; a barrilha a montante (soda ash) também é sensível aos preços da energia; dois: materiais de película, como EVA e POE (elastómero de poliolefinas, mais durável do que o EVA), que provêm de um sistema petroquímico e estão diretamente ligados ao preço do petróleo. O aumento do crude elevará diretamente os custos dos materiais relevantes.

Contudo, no que diz respeito à formação de preços, alguns profissionais do setor afirmam que até ao momento foi apurado que o preço dos módulos, por enquanto, não foi afetado diretamente. Isto porque, tipicamente, os compradores do Médio Oriente assinam contratos 1 a 2 anos antes da entrega. A natureza de longo prazo destes contratos implica que a discussão sobre preços no mercado futuro foi, em grande medida, não afetada pelas flutuações recentes do mercado à vista. Assim, os compradores conseguem adiar as decisões de compra até as condições de transporte se estabilizarem.

02 A crise também se estende a várias empresas chinesas que exportam para o exterior

À medida que o Médio Oriente se transforma num dos mercados centrais com o crescimento mais rápido em fotovoltaico a nível mundial, está também a evoluir progressivamente para um campo de batalha crucial do “mapa de exportação” das empresas chinesas de energia solar.

De acordo com estatísticas do setor, em 2025 o valor das exportações de módulos de células fotovoltaicas da China para o Médio Oriente atingiu 2,997 mil milhões de dólares (US$), representando 10,63% do total das exportações.

A PIF reforça a implantação local de energias renováveis na Arábia Saudita através de novos projetos de joint venture (envolvendo três empresas chinesas: Gree Future Energy, TCL Zhonghuan e JinkoEnergy). Fonte: site oficial da PIF

Os principais gigantes chineses do setor fotovoltaico já fizeram uma implantação profunda ou estão em planeamento: a TCL Zhonghuan anunciou em 2024 o planeamento de um projeto de 20GW na Arábia Saudita; no mesmo ano, a JinkoEnergy avançou com uma engenharia de 10GW de células e 10GW de módulos. Além disso, empresas como Gree Future Energy, Trina Solar, NBB, Asmston e outras estão também a acelerar a implementação de estratégias de localização. Por isso, com a continuação da perturbação geopolítica, estes planos de investimento — originalmente com elevada previsibilidade — e o seu ritmo de avanço podem começar a enfrentar novas variáveis.

Além disso, um lote de projetos de escala gigantesca está a passar pelo “nó de risco”.

De acordo com informações públicas do setor e consolidação de instituições, entre 2025 e 2026 os grandes projetos fotovoltaicos em construção e em operação na região do Médio Oriente concentram-se principalmente na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos.

A Arábia Saudita é o local com maior pressão. O grupo de projetos fotovoltaicos da quarta ronda (PIF4), liderado pelo Fundo Soberano PIF (abreviatura de “Public Investment Fund”), inclui três centrais: Haden (2GW), Muwayh (2GW) e Al Khushaybi (1,5GW). A escala total é de 5,5GW. O plano é uma entrada concentrada em operação por volta de 2027, como parte do maior conjunto de projetos em construção na transformação energética da Arábia Saudita.

Dentro desta PIF4, várias empresas chinesas já participam em múltiplos níveis. Por exemplo, a China Energy Engineering (China Energy Construction) entra em parte das fases de contrato global EPC, e empresas como a JinkoEnergy fornecem equipamentos essenciais de módulos. Atualmente, a construção dos próprios projetos não parou. Mas a estrutura de custos por detrás tornou-se também um ponto de atenção importante: como é que os equipamentos serão transportados para lá no futuro? O prazo de entrega ainda conseguirá ser assegurado? Como é que o seguro será precificado? Uma série de questões-chave permanece em território de incerteza.

Lista de empreiteiros e fornecedores preferenciais do primeiro projeto supergrande de fotovoltaico + armazenamento 24/7 global divulgado pela Masdar, incluindo JinkoEnergy, JinkoSolar, Ningde Times, etc. Fonte: site oficial da Masdar

A situação nos Emirados Árabes Unidos é ainda mais complexa. Por exemplo, o projeto RTC de geração e armazenamento liderado pela Masdar — empresa de energia futura de Abu Dhabi — anunciado em janeiro de 2025. Este projeto combina 5,2GW de fotovoltaico com 19GWh de armazenamento. Não é uma central de geração comum; é um sistema energético altamente acoplado: a produção fotovoltaica, o armazenamento em baterias e o despacho da rede devem estar sincronizados para se alcançar uma estabilidade de fornecimento próxima de “condições quase 24/7”.

Isto significa que qualquer atraso numa etapa não é apenas um problema de “chegar alguns dias mais tarde”; envolve também afetar o ritmo de despacho de todo o sistema. O ponto mais crucial é que, neste projeto, o nível de participação das empresas chinesas vai de componentes até ao sistema de armazenamento, sendo extremamente elevado. Por exemplo, a JinkoEnergy e a JinkoSolar são responsáveis pelo fornecimento de módulos fotovoltaicos; a Ningde Times fornece todo o sistema de armazenamento; a China Energy Engineering (China Power Construction) participa na construção de engenharia. Qualquer perturbação na cadeia de abastecimento será transmitida diretamente ao longo desta cadeia.

PIF, ACWA Power, Badeel e SAPCO investem cerca de 8,3 mil milhões de dólares para desenvolver projetos de energias renováveis com uma capacidade total de 15GW na Arábia Saudita. Fonte: site oficial da PIF

E, além disso, a expansão de projetos liderada pela PIF está longe de ter parado. Após a PIF4, em julho de 2025, Badeel, ACWA Power e SAPCO assinaram em conjunto acordos de compra de eletricidade (PPA) com uma escala total de 15GW. O conjunto abrange cinco projetos fotovoltaicos — Bisha (3GW), Humaij (3GW), Khulis (2GW), Afif 1&2 (somando 4GW) — e dois projetos eólicos — Starah (2GW) e Shaqra (1GW). O investimento total ronda 8,3 mil milhões de dólares.

De acordo com informações públicas, atualmente várias empresas chinesas já estão envolvidas. Em outubro de 2025, o China Power Construction Group e o China Energy Engineering Group anunciaram, respetivamente, a assinatura de contratos EPC relacionados. Os projetos estão previstos para entrar em operação faseadamente entre 2027 e 2028. E, à medida que a situação no Médio Oriente se mantém tensa, a incerteza quanto ao avanço dos projetos também está a aumentar.

03 Lógica de resposta à exportação de energia solar da China

Com a contínua perturbação do cenário geopolítico, a curva de crescimento do fotovoltaico no Médio Oriente está a apresentar mudanças subtis. Algumas estratégias de empresas chinesas que exportam para o exterior também começaram a ajustar-se.

Parte das empresas está a tornar-se mais cautelosa, considerando o Médio Oriente como uma “zona de elevado potencial, mas de alta volatilidade”. Em resposta exclusiva, um responsável relacionado com o Grupo GCL afirmou que, embora existam abundantes combustíveis fósseis no Médio Oriente e haja uma necessidade urgente de transição para novas energias, devido à incerteza da geopolítica e à instabilidade do conflito no Médio Oriente, os investimentos no Médio Oriente ainda permanecem no estado de intenção. Atualmente, há uma maior tendência para investir nos Estados Unidos em indústrias de tecnologia avançada com zero carbono, como os materiais de perovskite.

Entretanto, outra parte das empresas líderes opta por reforçar ainda mais a estratégia de globalização. Na recente conferência anual do Fórum de Boao para a Ásia de 2026, realizada nos dias recentes, o presidente do conselho diretor conjunto da Trina Solar, Gao Haichun, respondeu destacando a implantação global da Trina Solar: “O valor do fotovoltaico não se limita a complementar as energias tradicionais. Em algumas regiões, pode ajudar o local a avançar diretamente para estruturas energéticas mais avançadas. Por exemplo, nas Maldivas, a Trina Solar construiu para 27 ilhas um micro-rede independente em configuração ‘fotovoltaico + armazenamento + gerador a diesel’; em várias ilhas da Indonésia, projetos semelhantes continuam a avançar”. Disse Gao Haichun.

Numa perspetiva mais macro, este conflito geográfico também está a provocar reflexões a nível de políticas. O enviado especial chinês para assuntos de alterações climáticas, Liu Zhenmin, afirmou que as tensões no Estreito de Ormuz afetam de forma particularmente significativa os países asiáticos que dependem fortemente das importações de energia. Ele acredita que há dois pontos que merecem ser analisados a sério: primeiro, no aspeto da segurança regional, é preciso aproveitar as bases de cooperação de longa data entre a China e a ASEAN, para manter a paz e a estabilidade das rotas-chave, evitando repetir erros; segundo, no aspeto da estrutura energética, os riscos de depender excessivamente dos recursos de petróleo e gás de uma única região já ficaram totalmente expostos. A segurança energética deve ser reforçada através de sistemas de fornecimento diversificados.

A um nível mais profundo, sob esta crise, também está a ser reescrito o caminho global da energia solar chinesa. A mudança na dimensão da competição torna-se cada vez mais clara: o que decide a vitória não é apenas o preço e a capacidade de produção; é, sobretudo, quem consegue atravessar melhor os ciclos de mercado num ambiente de incerteza, com mais capacidade para uma implantação global mais estável e sustentável.