A linha de defesa fortalece-se contra a tendência, enquanto o poder de hashing sofre uma forte retração

A sessão terminou. Hoje, o mercado, com uma palavra para descrever: terrível.

O índice Xangai desceu 0,74%, para 3919,29 pontos; o índice Shenzhen desceu 1,6%; o índice das Pequenas e Médias Empresas (创业板指) desceu 2,31%. O volume de negócios total das duas praças foi de 1,84 biliões de yuan, inferior ao de ontem. No mercado inteiro, mais de 4300 ações caíram, 27 atingiram o limite de alta e 5 atingiram o limite de queda.

A tecnologia que ainda ontem estava em alta geral recebeu hoje diretamente um balde de água fria: o volume diminuiu, o dinheiro saiu e as expectativas de aversão ao risco antes do feriado começaram a aquecer.

I. Quem está a subir hoje?

Saúde / medicamentos inovadores (continua forte)

A saúde é a primeira escolha como linha defensiva contra o índice. A Tianjin Pharmaceutical (津药药业) fez cinco sessões consecutivas de alta, YiBai Pharmaceutical e Peking University Medicine (益佰制药、北大医药) fizeram duas sessões consecutivas de alta, Jimin Health e Meifeng China (济民健康、合富中国) atingiram o limite de alta, Menuo Pharma (美诺华) está em um intervalo de consolidação benigno a níveis elevados e a lógica de “exportação de medicamentos inovadores” combinada com a procura por refúgio em necessidades geopolíticas continua a manter-se forte.

Ações de petróleo e gás: o Brent ultrapassou os 106 dólares por barril; BoHui Shares (博汇股份) subiu 20 cm e atingiu o limite de alta; Heshun Petroleum (和顺石油) abriu e, ao fim de 1 minuto, seguiu em linha reta até ao limite de alta; Becken Energy e Blue Flame Holding (贝肯能源、蓝焰控股) também atingiram o limite de alta. Como linha defensiva, o setor de petróleo e gás apresentou um desempenho ativo no seu conjunto hoje.

Conceito de fibra ótica: sobe repetidamente. XinGeng TaiShan (新能泰山) teve 8 dias, 6 limites de alta; Zhongli Group (中利集团) teve 10 dias, 6 limites de alta; Changfei Optoelectronics, TeFa Information e Hengan Tong (长飞光纤、特发信息、亨通光电) alcançaram todos máximos históricos; contudo, mais tarde, algumas referências “explodiram” e não chegaram ao final do dia com a placa; o dinheiro de consolidação em bloco também começou a hesitar.

II. Quem está a cair?

Computação / computação em nuvem: colapso total. GuiGuang Network (贵广网络) e LiTong Electronics (利通电子) ficaram perto do limite de queda; iKuert (优刻得) caiu mais de 8%; Capital Online (首都在线) caiu mais de 7%; DataPort e Shunwang Technology (数据港、顺网科技) caíram mais de 5%. O índice de computação em nuvem chegou a uma queda de 3% em determinado momento.

O setor tecnológico sofreu uma derrota total. Aplicações de IA, semicondutores, “computação de números grandes e fábricas de dados” (东数西算) e outras direções populares anteriormente caíram em bloco, acompanhadas pela queda de Heterogeneous Machine (寒武纪) e MTC (中际旭创).

III. Análise do sentimento do mercado

Hoje, há alguns detalhes que merecem atenção:

Primeiro, a linha defensiva domina por completo. O que subiu foi petróleo e gás, saúde e fibra ótica; a tecnologia foi literalmente “esfregada no chão”, numa mudança clara entre apostas de alta e baixa.

Segundo, a queda de liquidez. O volume de 1,84 biliões em transações indica que o dinheiro de fora do mercado ainda está à espera, e ninguém está disposto a entrar no mercado antes do feriado.

Terceiro, a vontade de perseguir ganhos é insuficiente. Houve entrada líquida de dinheiro em saúde no início da sessão, mas no geral manteve-se a estratégia de “comprar em quedas e vender em altas” (high throw, low absorb); o quadro liderado por quantitativos está demasiado caótico, e tudo fica à espera de recuperação do índice.

Quarto, amanhã é o último dia de negociação antes do feriado. Seguindo o hábito, é provável que continue a haver consolidação; o dinheiro que tinha de sair já saiu hoje, e a pressão vendedora amanhã pode ser um pouco menor.

IV. Expectativa para amanhã

Amanhã será o último dia de negociação antes do feriado; há vários segmentos a que vale a pena prestar atenção:

Primeiro, a saúde continua a ser vista com segmentação. Tianjin Pharmaceutical (津药药业) fez 5 sessões seguidas de alta; amanhã é o dia do “teste definitivo” (渡劫日). Mas a lógica de exportação continua; nas diferenças, procure oportunidades de absorção em ações mais resistentes à queda, afinal é um tema do início do mês.

Segundo, computação e outras vertentes estabilizam. O segmento que hoje foi mais castigado com a queda foi também o que mais ajustou. Na janela de resultados do 1.º trimestre, as ações com suporte de desempenho terão oportunidades de recuperação.

Terceiro, eletricidade continua a aguardar. A saída/retirada não esteve totalmente limpa; quando volta a ficar ativa de forma repetida, pode facilmente interferir com o mercado. Continue à espera de sinais de estabilização.

V. Para terminar, mais algumas palavras

Amanhã é o último dia antes do feriado; o dinheiro que tinha de sair já saiu hoje. A pressão de venda pode ser menor amanhã, mas contar com uma grande alta antes do feriado não é realista; manter-se firme já é bom. Muitas pessoas, nestes dois dias, mudaram o objetivo de “ganhar muito” para “ganhar pouco”, de “ganhar pouco” para “empatar”; as mágoas por dentro, só elas próprias é que sabem. Por isso, quem esteve de fora sem posições recentemente acabou por ser o vencedor;

Há uma situação no mercado que precisa de ser notada: mesmo que muitas ações apresentem quedas unidirecionais ou continuadas, mesmo que o volume de liquidez diminua e o sentimento seja muito mau, o mercado ainda não tem muita “pressão de pânico” de vendedores. Este cenário indica que ou a operação está a ser feita sobretudo por modelos quantitativos, com poucas pessoas vivas; ou então todos não conseguem cortar a perda de forma a “não conseguir vender e ficam deitados”, ou já saíram. Este tipo de “cozinhar em água morna” faz com que seja fácil perder a vigilância; a maioria das pessoas deve continuar a observar. Se realmente quiser participar, deve focar-se principalmente em controlar a posição de acordo com o mercado e ter paciência!