中国平安 vice-presidente executivo e diretor financeiro Fu Xin: Ping An tem potencial para se tornar líder e criador de valor central na era da IA

Cada jornalista de ｜Tu Yinhao    Editor-chefe ｜Huang Sheng

Desde 2025, o setor de seguros de pessoas tem acelerado a transição para produtos geradores de rendimento do tipo “garantido + variável”. As principais seguradoras, como a Ping An, têm vindo a reforçar, uma após a outra, o seu planeamento para seguros de participação nos lucros, através da otimização da estrutura dos passivos, da redução dos custos rígidos e da mitigação da pressão sobre o investimento do lado dos ativos.

Recentemente, o vice-diretor-geral da China Ping An e seu diretor financeiro (CFO), Fu Xin, revelou numa entrevista exclusiva ao repórter do 《Diário de Economia》 que “em 2025, a quota de negócios de seguros de participação nos lucros na rede de canais de planos individuais (個險) é de cerca de 30%”. Quanto ao plano de vendas deste ano para seguros de participação nos lucros, Fu Xin afirmou ainda que em 2026 os seguros de participação nos lucros serão impulsionados como produto principal ao longo de todo o ano, e a respetiva quota de negócios tem potencial para voltar a subir.

Na perspetiva de Fu Xin, o crescimento da procura no setor de seguros de vida nesta ronda traduz-se, no curto prazo, por ajustamentos de alocação de ativos impulsionados pela descida das taxas de juro; no médio e longo prazo, é reflexo da recuperação contínua das necessidades de proteção e de poupança dos residentes. E, graças às suas vantagens únicas de “finanças integradas + serviços médicos e de pensões”, a Ping An consegue responder eficazmente à procura dos clientes por proteção e poupança, que continua a evoluir para níveis superiores.

Ao abordar as vantagens de a China Ping An prosseguir a longo prazo a estratégia tecnológica “AI in All” (implementação abrangente de inteligência artificial), Fu Xin afirmou: “A Ping An dispõe de um volume massivo de dados, de cenários de aplicação ricos e diversificados, bem como de entradas de tráfego em regime de integração online e offline. Com base nessas vantagens fundamentais, a empresa não só consegue responder com tranquilidade às mudanças na indústria na era da IA (inteligência artificial), como também tem a expectativa de se tornar uma líder na era da IA e uma criadora de valor central”.

Fonte da imagem: fornecida pelo entrevistado

Em 2026, a promoção anual dos seguros de participação nos lucros, para reforçar a competitividade com “seguro + serviços”

Em relação aos resultados de implementação da transformação da Ping An em 2025 nos seguros de participação nos lucros, Fu Xin apresentou uma análise detalhada na entrevista. Ela indicou que reforçar o negócio de seguros de participação nos lucros é uma escolha inevitável para as seguradoras se adaptarem ao atual ambiente de taxas de juro baixas. Do lado do cliente, os seguros de participação nos lucros permitem que os tomadores partilhem os ganhos de investimento excedentários da seguradora; num ciclo de descida das taxas de juro, a vantagem competitiva destes produtos torna-se cada vez mais evidente. Do ponto de vista da gestão da seguradora, o investimento em seguros de participação nos lucros permite compensar de forma eficaz o risco de volatilidade das taxas de juro, otimizar a estrutura do custo dos passivos e, ao mesmo tempo, oferece aos fundos dos seguros uma maior flexibilidade na alocação de ativos patrimoniais, ajudando a empresa a alcançar retornos de investimento estáveis e duradouros.

Num contexto de intensificação da concorrência por homogeneização entre produtos de seguros de participação nos lucros, a Ping An, apoiada no ecossistema do grupo de cuidados médicos e de pensões, criou um modelo distintivo de “seguro + serviços”, tornando-se um dos principais pilares para aumentar a competitividade dos produtos. Fu Xin explicou que a empresa já estabeleceu duas grandes plataformas de sistemas de serviços de produtos: “seguro + saúde e cuidados médicos” e “seguro + pensões”, cobrindo de forma abrangente as necessidades do cliente ao longo de todo o ciclo de vida, tanto de proteção como de planeamento patrimonial.

Entre eles, a série “seguro + saúde e cuidados médicos” concretiza uma construção sistemática que cobre integralmente seguros de saúde, seguros contra doenças graves e produtos de poupança e pensões com componente patrimonial, oferecendo serviços adaptados a diferentes tipos de clientes para satisfazer as necessidades de saúde e cuidados médicos em diferentes estados de saúde; a série “seguro + pensões” cobre serviços tanto para a reforma a partir de casa (aposentadoria em domicílio) como para comunidades de cuidados continuados. Na reforma a partir de casa, é construído um serviço “tríplice em um” — mordomo, gestão proativa de saúde, monitorização inteligente e serviços de resgate — sendo o único da indústria. As comunidades de cuidados continuados seguem a ideia de “pensões no coração da cidade”, construindo comunidades de cuidados continuados de elevado padrão em zonas centrais, fornecendo um ambiente habitacional de elevada qualidade e serviços de excelência em todos os cenários; atualmente, o Yiniancheng · Jing’an, N.º 8 em Xangai já está em funcionamento oficial. Ao fornecer serviços líderes na indústria, a competitividade dos produtos de participação nos lucros será significativamente reforçada.

Atualmente, as taxas de juro de mercado continuam a cair, muitos depósitos a prazo dos residentes vão vencendo sucessivamente, e os retornos dos produtos de gestão de património sofrem pressão, criando oportunidades de desenvolvimento para os canais bancassurance. Fu Xin indicou que, no curto prazo, há uma maior procura no mercado de produtos de seguros de vida. Por detrás disso existe um fenómeno de “transferência de depósitos”. À medida que as taxas de retorno dos depósitos e dos produtos de gestão de património bancário continuam a descer, os produtos de seguros de vida com rendimentos estáveis e com capacidade de fixar retornos a longo prazo geram um efeito de substituição para fundos ociosos dos residentes. Em essência, trata-se de uma realocação dos ativos dos residentes num ambiente de taxas de juro baixas.

“Mas, numa perspetiva de médio e longo prazo, esta mudança de mercado não é uma simples tendência conjuntural de curto prazo.” Fu Xin analisou ainda que a estrutura de alocação de ativos dos residentes está a passar por uma reorganização profunda. Por um lado, o modelo tradicional dominante de “imobiliário + depósitos” está a ser gradualmente ajustado; por outro lado, com o envelhecimento acelerado da população, as expetativas de despesa dos residentes com pensões e cuidados médicos aumentam, e a procura por produtos financeiros com proteção a longo prazo e poupança estável continua a fortalecer-se.

Construímos um fosso forte em IA, com a prioridade estratégica na aplicação de IA

Em 2025, a administração da China Ping An apresentou oficialmente a estratégia tecnológica “AI in All” e avançou plenamente na concretização da estratégia “cinco inteligências” — marketing inteligente, serviços inteligentes, operações inteligentes, gestão inteligente e gestão empresarial inteligente — dando capacidade a toda a cadeia de negócios através de meios digitais e inteligentes.

Fu Xin explicou que, sob a orientação dessa estratégia, a China Ping An tem vindo a aumentar continuamente o investimento nos quatro elementos centrais — algoritmos, dados, cenários e capacidade de computação — para construir um fosso forte em IA. A principal área de estratégia tecnológica da Ping An centra-se na aplicação de IA; com base nas capacidades tecnológicas de ponta, a empresa dedica-se a tornar-se o consultor financeiro, consultor de saúde e mordomo de pensões mais profissional para os clientes.

“IA não é uma questão de escolha; é uma questão de resposta obrigatória.” Na conferência de divulgação de resultados, o co-CEO da China Ping An, Guo Xiaotao, pronunciou-se sobre a estratégia de IA da empresa. Ele indicou que a inteligência artificial é uma tendência incontornável no desenvolvimento tecnológico global e que “liderança pela tecnologia” é uma das principais direções estratégicas apresentadas pelo grupo em 2026. Guo Xiaotao também apresentou um plano de atualização de uma plataforma tecnológica da Ping An: ao abrigo do plano “Finanças integradas · nove de nove para um (九九归一)”, serão integrados mais de 700 milhões de utilizadores registados dispersos na internet dentro do grupo e mais de uma dezena de entradas de negócios dispersas num único plataforma de finanças integradas. Assim, serão totalmente integrados e agregados o tráfego, as entradas de serviços, a experiência do cliente e os dados da retaguarda. Atualmente, os utilizadores ativos mensais da plataforma ultrapassaram 90 milhões, mantendo-se a uma posição de liderança estável na primeira faixa do setor financeiro.

Em entrevista, Fu Xin afirmou ainda que em 2026 a China Ping An, apoiando-se nesse plano de atualização, lançará serviços unificados e “eficientes e rápidos” numa única solução, criando um pool unificado de tráfego. Com base nas capacidades tecnológicas, permitirá a integração e a distribuição inteligente do tráfego, bem como a substituição e permuta de operações, para concretizar serviços online, migração e aquisição de clientes, concluindo a gestão de clientes com integração online e offline. Na área médica, a IA médica da Ping An constrói uma matriz de 3 grandes produtos: desde consultas por IA e assistentes médicos com IA até conferências inteligentes de “MDT” por IA. Do lado da oferta, a Ping An conta com o grupo de medicina da Peking University e, em simultâneo, cooperou com mais de 3000+ hospitais e 100.000+ instituições de gestão de saúde.

Assentando na lógica de investimento da HALO em Wall Street — ou seja, apoiando-se num posicionamento de ativos pesados, com uma estratégia de baixa taxa de descarte, e concentrando-se em ativos físicos “hard assets” com custos de investimento elevados, barreiras setoriais elevadas, dificuldade de replicação e que não são facilmente abalados por novas tecnologias — para obter retornos de investimento estáveis a longo prazo e resistentes ao ciclo. Fu Xin afirmou que, com base no posicionamento de ativos pesados offline e nas vantagens de “finanças + cuidados médicos” com licenças completas, a Ping An construiu um fosso industrial “hardcore” compatível com a lógica HALO. Trata-se de uma vantagem competitiva que plataformas de internet puras e empresas de IA com ativos leves dificilmente conseguem superar.

Cumpra o retorno aos acionistas de longo prazo; nos últimos dez anos, o montante total de dividendos foi de quase 3760 mil milhões de yuan

Em 2025, o lucro operacional atribuível aos acionistas da empresa-mãe da China Ping An foi de 1344,15 mil milhões de yuan, um aumento de 10,3%. A empresa pretende distribuir um dividendo de caixa no final de 2025 de 1,75 yuan em numerário por ação; o dividendo anual em numerário foi de 2,70 yuan por ação, um aumento de 5,9%; o montante total de dividendos em numerário foi de 488,91 mil milhões de yuan, mantendo-se em subida pelo 14.º ano consecutivo. A percentagem de dividendos em caixa calculada com base no lucro operacional atribuível foi de 36,4%.

“A empresa sempre atribuiu grande importância ao retorno aos acionistas e partilha com os acionistas de longo prazo os frutos do crescimento.” Fu Xin indicou que a China Ping An mantém que a divisão de dividendos a médio e longo prazo está ligada à taxa de crescimento do lucro operacional. O nível de dividendos tem uma forte competitividade no setor, com a taxa de dividendos a liderar a indústria. Nos últimos dez anos, o montante total de dividendos foi de quase 3760 mil milhões de yuan.

Na perspetiva de Fu Xin, num ambiente em que o centro das taxas de juro do mercado está a descer e os ativos essenciais de qualidade são escassos, aumentar de forma moderada a proporção de dividendos e retribuir aos acionistas os resultados operacionais é uma escolha de gestão mais prudente e eficiente. Nos últimos anos, a proporção de dividendos da empresa tem aumentado de forma constante, o que também reflete a mudança na fase de desenvolvimento da empresa: o negócio principal de seguros passou da “expansão de escala” dos primeiros anos para “desenvolvimento de elevada qualidade”, e o consumo de capital tem vindo a estabilizar progressivamente. Neste momento, implementar uma política de dividendos contínua e estável consegue, por um lado, consolidar a confiança do mercado na qualidade dos lucros da empresa e na estabilidade do fluxo de caixa; por outro, pode atrair melhor a alocação de capital de longo prazo orientada pelo valor.

Em entrevista, Fu Xin também enfatizou que a Ping An tem confiança suficiente quanto ao futuro do mercado do seu negócio principal, ao crescimento do desempenho no futuro, à trajetória de longo prazo do lucro operacional estável e à sustentabilidade da política de dividendos. Do ponto de vista do valor de investimento, as ações da Ping An combinam dividendos atrativos com potencial de crescimento a longo prazo, apresentando valor para manter a longo prazo. Para investidores de valor a longo prazo, é uma opção de alocação de qualidade.

Ao falar das perspetivas de desenvolvimento da indústria, Fu Xin afirmou diretamente que o setor de seguros de vida está a entrar na fase dourada de crescimento e que a avaliação do setor de seguros se encontra historicamente em níveis baixos. “Do ponto de vista setorial, a procura dos residentes por serviços médicos e de pensões de elevada qualidade e por alocação diversificada de ativos continua a aumentar. Em simultâneo, as seguradoras como a Ping An continuam a otimizar a estrutura dos produtos e a aprofundar o plano de ‘seguro + serviços’. O valor do novo negócio tem vindo a melhorar de forma estável e a indústria entrará num período dourado de crescimento.”

Fonte da imagem de capa: fornecida pelo entrevistado