【Mercado de capitais】LSEG: financiamento de ECM em Hong Kong no primeiro trimestre aumenta mais de 26%, atingindo o nível mais alto em 5 anos; captação de recursos em IPO temporariamente lidera globalmente; transações de fusões e aquisições mais fortes em 10 anos

Este primeiro trimestre de 2026, o desempenho do mercado de capitais de ações (ECM) de Hong Kong atingiu o nível mais alto de 5 anos, e o montante angariado em ofertas públicas iniciais (IPO) aumentou mais de 5 vezes, com a angariação dos novos títulos a posicionar-se em primeiro lugar a nível mundial. De acordo com os dados de 2026 Q1 do mercado de capitais de ações (ECM) e de fusões e aquisições (M&A) de Hong Kong divulgados pela equipa Deals Intelligence do London Stock Exchange Group (LSEG), no período em causa, o financiamento total do ECM de Hong Kong ascendeu a 21,16 mil milhões de dólares, um aumento de 26,4% em termos anuais, o nível mais elevado para um primeiro trimestre desde 2021, quando atingiu 37,5 mil milhões de dólares; o número de emissões de ECM também subiu 65,8% em termos anuais.

No que respeita à admissão de novas ações, no primeiro trimestre, a soma das IPOs originais e das listagens secundárias no Main Board e no GEM de Hong Kong representou 63% do financiamento total do ECM, com uma captação de 13,3 mil milhões de dólares, o que corresponde a um aumento de 5,3 vezes face ao ano anterior, estabelecendo o maior registo de um primeiro trimestre em cinco anos. O número total de IPOs e de listagens secundárias também atingiu um máximo de oito anos, com um aumento de 153,3% em termos anuais. Entre elas, as empresas chinesas lideraram a atividade de novas listagens, representando 99,9% do montante total angariado, com uma captação de 13,26 mil milhões de dólares; o montante angariado foi superior a seis vezes face ao mesmo período do ano passado, e o número de emissões foi quase triplicado.

O setor de alta tecnologia também representou 49,1% do total das IPOs e das listagens secundárias em Hong Kong: 15 novas emissões angariaram 6,5 mil milhões de dólares, enquanto no mesmo período do ano anterior não houve emissões relacionadas.

O financiamento global de IPOs e de listagens secundárias aumentou 47,8% no primeiro trimestre

Em síntese, no mercado global de novas ações, no primeiro trimestre o volume total de financiamento das IPOs e das listagens secundárias globais foi de 40 mil milhões de dólares, um aumento de 47,8% em termos anuais. O Main Board de Hong Kong encontra-se atualmente em primeiro lugar no ranking global das bolsas, com uma quota de mercado de 33%, acima dos 14,1% da Nasdaq e dos 12,4% da New York Stock Exchange.

No período em causa, os emitentes da China e dos EUA representaram 41,5% e 21%, respetivamente, do financiamento total. O financiamento das IPOs originais foi de 30,9 mil milhões de dólares, um aumento de 16,5% em termos anuais; o financiamento das listagens secundárias foi de 9,2 mil milhões de dólares, cerca de 15 vezes acima do mesmo período do ano passado, atingindo uma abertura histórica. Porém, o número global de IPOs diminuiu 19,6% em termos anuais, enquanto o número global de listagens secundárias aumentou mais de três vezes face ao ano anterior.

Além disso, no primeiro trimestre, o montante total de financiamento por aumento de capital em Hong Kong foi de 5,8 mil milhões de dólares, uma descida de 58,5% em termos anuais, embora o número de aumentos tenha aumentado 44,8% face ao primeiro trimestre do ano passado. O financiamento de obrigações convertíveis foi de 2,1 mil milhões de dólares, mais de cinco vezes acima do mesmo período do ano anterior.

O setor de alta tecnologia ocupa uma posição de liderança nas atividades de ECM de Hong Kong, com uma quota de mercado de 36,0% e um financiamento de 7,6 mil milhões de dólares, significativamente mais elevado do que no primeiro trimestre do ano passado, impulsionado sobretudo por emissões relacionadas com semicondutores, software e tecnologias de informação. Os setores industrial e de bens de consumo essenciais ficaram de seguida, com quotas de mercado de 16,3% e 14,8%, respetivamente.

Por sua vez, a Morgan Stanley encontra-se atualmente no primeiro lugar no ranking de subscrição líder das transações de ECM com listagem em Hong Kong, com uma quota de mercado de 14,1% e um financiamento relacionado de 3 mil milhões de dólares.

O montante total das transações de M&A em Hong Kong aumentou 47% no primeiro trimestre　atingindo um máximo de 10 anos

No que diz respeito a fusões e aquisições em Hong Kong, a LSEG indica que, no primeiro trimestre, o montante total de transações de M&A envolvendo Hong Kong foi de 36,9 mil milhões de dólares, um aumento de 47,2% em termos anuais, representando o nível mais alto para um primeiro trimestre em 10 anos. Entre elas, o setor de energia e utilities esteve na dianteira, com um valor de transações de 21,7 mil milhões de dólares, representando 58,7% do total, um aumento de 89,5% face ao mesmo período do ano passado. O setor de matérias-primas ficou em segundo lugar, com uma quota de mercado de 13,4% e um valor de transações de 4,9 mil milhões de dólares, ou seja, mais de nove vezes do que no mesmo período do ano anterior. O setor de media e entretenimento ficou em terceiro, com 7,7% de quota, registando um aumento anual de 112,6%.

值得注意 é que, de acordo com a LSEG, a francesa ENGIE SA concordou em adquirir a UK Power Networks (rede elétrica do Reino Unido) a partir de entidades relacionadas com a Jardine Matheson, num negócio no valor de 21,3 mil milhões de dólares, representando a maior transação no setor de energia e utilities envolvendo Hong Kong desde que existem registos a partir de 1980.

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