O presidente do Conselho de Administração do China Merchants Bank: "Muito poucos dos nossos colegas saem do trabalho pontualmente", o lucro do ano passado do China Merchants Bank aumentou 0,01% em relação ao ano anterior

Pergunta ao AI · Que desafios do sector estão por detrás do ligeiro aumento nas receitas do China Merchants Bank?

Fonte da imagem: Vision China

Por ｜ Xiao Wang

Editor ｜ Sun Chunfang

Produção ｜ Prism · Estúdio Tencent Xiaoman

No dia 30 de março, o China Merchants Bank realizou a conferência anual de resultados de 2025. Em 2025, o CMB alcançou receitas operacionais de 3375,32 mil milhões de yuan, um ligeiro aumento de 0,01% ano contra ano; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1501,81 mil milhões de yuan, um aumento de 1,21% ano contra ano. Em 2023 e 2024, a taxa de crescimento das receitas do CMB diminuiu, respetivamente, 1,64% e 0,48%.

Na conferência de resultados, o presidente do CMB, Wang Liang, afirmou que, embora (as receitas) tenham apenas registado um aumento marginal, isso também não foi fácil. A pressão sobre o crescimento das receitas é tão grande porque, no passado, a vantagem do CMB residia nos negócios bancários de retalho; nos últimos anos, os negócios bancários de retalho foram os mais atingidos por mudanças no quadro de políticas externas e pelo ambiente de mercado. O CMB tem colmatado essas lacunas através de outros diferentes segmentos de negócios.

Wang Liang explicou que, segundo as análises da instituição, prevê-se que, este ano, o banco central (PBoC) continue a reduzir ainda mais as taxas de juro e o rácio de reservas obrigatórias. A redução das taxas de juro pode afetar a taxa de rendimento dos empréstimos. Em segundo lugar, a procura global por crédito continua insuficiente, a concorrência por empréstimos é intensa e a situação de concorrência desordenada entre bancos ainda existe; a tendência de queda nos rendimentos dos ativos de crédito não se alterou, o que trará impactos negativos à margem de juros.

Já do lado dos passivos, em 2025, o custo dos passivos do CMB diminuiu 38 BP (pontos percentuais). Como o custo dos passivos do CMB já se encontrava baixo, torna-se difícil voltar a descer uma amplitude tão grande; a pressão sobre a margem líquida de juros continua a ser enorme. Quanto às receitas não relacionadas com juros, em 2025, o volume de gestão de património de retalho cresceu rapidamente, compensando a lacuna noutras receitas abrangentes, mas este ano ainda haverá políticas adicionais de redução de taxas, especialmente no âmbito da distribuição de fundos públicos.

Em matéria de risco, no geral, os riscos do negócio empresarial são controláveis, com uma tendência estável e ligeira descida. No entanto, a pressão de risco do crédito ao retalho não diminui, especialmente no caso do crédito a micro e pequenas empresas e do crédito ao consumo.

Wang Liang afirmou que a instituição prevê que o crescimento das receitas e dos lucros continue sob pressão. Mas desde o ano passado, o panorama tem melhorado; com ações proativas para compensar os impactos negativos trazidos pelas mudanças de mercado e de políticas, o resultado final deverá ser uma situação estável e melhorando.

O vice-presidente do CMB, Peng Jiawen, também mencionou que, em maio do ano passado, com a descida do LPR, parte dos empréstimos remunerados não concluiu a reprecificação. Esta parte dos empréstimos será reprecificada de forma concentrada no primeiro e no segundo trimestres deste ano, o que conduz a uma descida da taxa de rendimento dos empréstimos. Já do lado dos depósitos, a proporção dos depósitos à ordem está em cerca de 50%; as taxas dos depósitos à ordem já caíram praticamente ao máximo. Quanto às taxas dos depósitos a prazo, estas já se encontram em níveis muito baixos, pelo que o espaço para nova descida é extremamente limitado. A contribuição para a operação vinda da redução do custo dos passivos poderá ser relativamente menor.

Perante as mudanças no ambiente externo, o CMB tem também ajustado a sua estratégia de desenvolvimento. O banco de retalho tem sido, ao longo do tempo, o cartão de visita do CMB.

Wang Liang afirmou que, devido à queda abrupta das taxas de crescimento do crédito a retalho e às mudanças do mercado que atingiram o segmento de cartões de crédito, a percentagem de contribuição para as receitas e para os lucros também tem vindo a diminuir. No passado, as três maiores cidades — Pequim, Xangai e Shenzhen — contribuíam significativamente para os lucros do CMB. Nos últimos anos, a estratégia regional de desenvolvimento tem-se alterado, passando para três grandes áreas-chave: o Delta do Rio Yangtze, a Grande Baía e a Região Rim do Mar de Bohai. A posição estratégica do CMB mudou do modelo anterior de negócios bancários de retalho para um desenvolvimento coordenado com múltiplos segmentos e múltiplas regiões.

Durante muito tempo, o mercado de capitais tem atribuído ao CMB um prémio de valorização mais elevado. Um analista afirmou que isso se deve sobretudo ao facto de o crescimento dos seus resultados ser muito superior ao dos bancos estatais de grande dimensão. Contudo, à medida que o crescimento das receitas abranda, o desempenho do CMB no mercado de capitais também tem recuado. Atualmente, a relação preço/valor patrimonial (P/B) do CMB nas ações A é de 0,91 e a taxa de dividendos é de 5,11%.

Na conferência de resultados, quando foi perguntado o que é a “fossa defensiva” (护城河) do CMB, o presidente do CMB, Miao Jianmin, afirmou que a verdadeira “fossa defensiva” do CMB é incorporar o conceito de “colocar o cliente no centro” na cultura empresarial e, além disso, convertê-lo em comportamentos diários dos trabalhadores. Esta é uma grande diferença entre o CMB e outros bancos. Miao Jianmin disse: “Os nossos colegas têm muito poucos casos de saírem do trabalho pontualmente na hora.” Posteriormente, esta declaração suscitou controvérsia na Internet.