Mais de 1300 empresas foram alvo de investigação por parte de instituições no primeiro trimestre; quatro grandes setores são os mais apreciados

As rotas de investigação de empresas cotadas pelos principais investidores institucionais, incluindo corretoras e sociedades gestoras de fundos, no primeiro trimestre ficaram conhecidas.

De acordo com os dados da Wind, no primeiro trimestre de 2026, 1351 sociedades cotadas A partilharam experiências de investigação com instituições. A 大金重工, a 迈瑞医疗 e a 天顺风能 receberam mais de 300 instituições de investigação, sendo as que registaram maior nível de atenção. Em termos de desempenho no mercado secundário, algumas sociedades cotadas investigadas viram o preço das ações duplicar no primeiro trimestre, criando um percurso próprio e independente.

Do ponto de vista da distribuição por setores, os quatro principais — eletrónica, equipamentos mecânicos, biofarmacêutica e equipamentos elétricos — são as “preferências” das instituições de investigação, com mais de 110 empresas em cada um desses setores a receberem instituições no primeiro trimestre. Quanto às oportunidades de investimento futuras nos respetivos segmentos, opções específicas como medicamentos inovadores, dispositivos inovadores, chips de armazenamento e componentes eletrónicos passivos, entre outras, merecem a atenção dos investidores.

A 大金重工 foi a mais acompanhada no primeiro trimestre

Depois de ter atingido uma nova máxima histórica durante a sessão de 16 de março, a cotação da 大金重工 registou recentemente uma correção em certa medida, mas, ao longo de todo o primeiro trimestre, as ações da empresa ainda acumularam um aumento de 34,22%. Com base na situação de investigação pelas instituições, os dados da Wind mostram que, no primeiro trimestre, a 大金重工 acumulou 394 sessões de investigação por instituições, sendo a empresa cotada mais acompanhada no mesmo período. As atas da investigação indicam que, durante as sessões, foram dadas especial atenção a temas como as expectativas da empresa quanto ao progresso dos concursos de parques eólicos offshore na Europa e noutros mercados externos em 2026, entre outros.

A 大金重工 afirma que detém uma quota de mercado muito elevada nos fundamentos da área de parques eólicos offshore na Alemanha, tem um bom desempenho na entrega dos projetos e que, no porto de Cuxhaven, na Alemanha, já foram assegurados cais; no futuro, isso será usado para desenvolver serviços localizados. Alguns projetos de energia eólica offshore aprovados no Japão deverão ser adjudicados gradualmente ao longo deste ano, mas a capacidade de fornecimento de estruturas base local é limitada, o que cria uma boa oportunidade de entrada para a empresa; atualmente, a empresa está a participar ativamente nos concursos. A empresa já completou a sua implementação no mercado polaco, tem uma reserva de colaboradores e já possui experiência em projetos de instalação e inspeção localizadas.

Para além da 大金重工, as duas empresas 迈瑞医疗 e 天顺风能, no primeiro trimestre, também receberam mais de 300 instituições de investigação, com uma atenção igualmente elevada. Pelas atas de investigação divulgadas pelas empresas, a 迈瑞医疗 foi questionada sobre as razões para uma descida significativa das margens de lucro em 2025, entre outras questões; a 天顺风能 foi questionada, por exemplo, sobre como se apresentam as capacidades nominais de produção em 2026. No primeiro trimestre, o número de instituições de investigação que receberam 80 empresas esteve, em todas elas, acima de 100.

Ao rever o desempenho global do primeiro trimestre deste ano nas ações A, os três principais índices registaram ajustamentos em vários graus. Contudo, olhando para as empresas cotadas investigadas pelas instituições no primeiro trimestre, também houve algumas empresas em que as ações subiram contra a tendência, chegando mesmo a formar um percurso próprio em que o preço duplicou.

Em 1 de abril, as ações da 欧科亿 recuperaram quase 10%. Na sequência do enorme aumento de 147,22% no recém-terminado primeiro trimestre, foi o ativo com melhor desempenho entre as sociedades cotadas que receberam instituições de investigação no mesmo período. As atas de investigação divulgadas pela empresa mostram que temas como as aplicações da IA no domínio das ferramentas de corte e quais os enquadramentos e posições da empresa na cadeia industrial relacionada com robótica mereceram a atenção das instituições.

Além da 欧科亿, entre as sociedades cotadas investigadas por instituições no primeiro trimestre, também surgiram quatro ações que duplicaram: 宏景科技, 美诺华, 可川科技 e 百川股份. No primeiro trimestre, as respetivas subidas de preço das ações atingiram 131,21%, 112,58%, 107,99% e 102,23%. Em termos de distribuição por setores, estas quatro empresas pertencem aos setores de computação, biofarmacêutica, eletrónica e química de base, respetivamente. As atas de investigação divulgadas por estas empresas indicam que os temas com atenção das instituições incluíram: o progresso dos negócios no exterior da empresa; o percurso de desenvolvimento e a tendência atual do mercado de pequenos medicamentos com ácidos nucleicos; a visão sobre as perspetivas do setor em que a empresa opera; e se os produtos químicos da empresa vão ou não subir de preço, entre outros.

Quatro empresas-alvo dos quatro setores receberam investigação densa

Em termos de distribuição por setores das empresas cotadas investigadas pelas instituições no primeiro trimestre, os quatro setores — eletrónica, equipamentos mecânicos, biofarmacêutica e equipamentos elétricos — são a “preferência” das instituições; nos setores acima, mais de 110 empresas receberam instituições de investigação. Já em setores como química de base, computação, e automóvel, no primeiro trimestre, existiram também mais de 80 empresas com receção de instituições, com atenção igualmente elevada.

Em 1 de abril, os três principais índices das ações A subiram em conjunto, inaugurando o “bom arranque” de abril. Do ponto de vista do desempenho dos setores, a indústria de biofarmacêutica ficou em primeiro lugar entre 31 setores de nível 1 Shenwan, com uma subida de quase 4%; o setor de eletrónica também esteve na dianteira, com uma subida de quase 3% ao longo do dia, ocupando o quarto lugar entre os 31 setores de nível 1 Shenwan.

O “Plano Diretor Quinquenal” anteriormente divulgado, denominado “quinquénio 15-5”, clarificou “acelerar o desenvolvimento de indústrias emergentes estratégicas, como a nova geração de tecnologia da informação, novas energias, novos materiais, veículos elétricos inteligentes e conectados, robôs, biofármacos, equipamento de alta gama, aeronáutica e espaço, entre outras”. Na opinião do analista-chefe da indústria de medicamentos do China Galaxy Securities, 程培, a indústria de biofarmacêutica foi incluída como uma “indústria de pilares emergentes” do Estado, elevando ainda mais o posicionamento estratégico; prevê-se que, posteriormente, as políticas de apoio às indústrias serão lançadas gradualmente, promovendo de forma contínua o desenvolvimento da indústria de biofarmacêutica. Em termos de investimento, após o período recente de volatilidade e ajustamento, a avaliação do setor de medicamentos regressou a um nível relativamente baixo. Assim, existe a oportunidade de retomar uma tendência de alta; espera-se pela oportunidade de investimento de 2026 no setor e recomenda-se dar atenção a medicamentos inovadores (líderes das linhas BIC e FIC), dispositivos inovadores (imagem, consumíveis de alto valor, dispositivos de consumo, etc.), a direção de IA na área da saúde, bem como às oportunidades de recuperação do consumo de medicamentos e às possibilidades do ICL independente de terceiros.

Quanto ao desempenho global do setor de eletrónica desde o início do ano, o aumento acumulado é apenas de 0,43%, não sendo particularmente destacado entre os 31 setores de nível 1 Shenwan. O mercado tem mostrado maior preferência por setores com estilo cíclico, como carvão e petróleo e derivados petroquímicos. No que diz respeito às oportunidades de investimento para o setor de eletrónica no pós-período, o analista-chefe do setor de eletrónica da Everbright Securities, 许亮, recomenda com foco o segmento de chips de armazenamento: a cadeia industrial de chips de armazenamento domésticos poderá estar prestes a entrar numa nova ronda de oportunidades de desenvolvimento histórico, incluindo elos específicos da cadeia como módulos de chips de armazenamento, montagem e testes (封测), fabrico e equipamentos/materiais relevantes a montante. Além disso, o efeito de arrastamento da cadeia industrial de inteligência artificial sobre os setores de PCB e de componentes eletrónicos passivos tem vindo a tornar-se gradualmente mais evidente. Recomenda-se que os investidores possam prestar atenção a oportunidades de investimento relacionadas com a cadeia industrial de componentes eletrónicos passivos.