A reunião anual da AACR está prestes a acontecer, acompanhe o ETF de inovação em medicamentos de tecnologia científica (589720) e o ETF de biotecnologia da Hang Seng (520930).

1 de abril, o setor de medicamentos inovadores esteve ativo. O fundo ETF de Medicamentos Inovadores da Inovação Científica e Tecnológica (589720) disparou 7,42%, o ETF de Biotecnologia de Hong Kong (520930) subiu 6,41% e o ETF de Medicamentos Inovadores (517110) avançou 5,79%.

A tensão do pânico aliviou-se, a liquidez deu sinais de recuperação e poderá impulsionar um ressalto de curto prazo após forte queda no setor de medicamentos inovadores. Até 27 de março, foram aprovados 10 medicamentos inovadores para comercialização em 2026, dos quais 8 são medicamentos inovadores nacionais, atingindo o maior recorde histórico do mesmo período. Em termos de desempenho, a fase de fecho dos relatórios anuais das principais empresas líderes de medicamentos inovadores A+H está a aproximar-se do fim; uma série de empresas de medicamentos inovadores voltou a apresentar lucros pela primeira vez, várias empresas viram os seus lucros líquidos duplicarem, a comercialização das principais linhas de produtos foi bem sucedida com expansão de escala, e os fluxos de caixa continuaram a melhorar, com muitos destaques de desempenho a tornarem-se evidentes.

Em termos de notícias, a conferência anual da American Association for Cancer Research (AACR) realizar-se-á de 17 a 22 de abril de 2026 em San Diego, nos EUA. Este ano, mais de 100 empresas farmacêuticas chinesas irão marcar presença na AACR, trazendo perto de 400 resultados de investigação, cobrindo vários alvos quentes atuais e várias tecnologias de ponta.

Devido ao choque de liquidez provocado por conflitos geopolíticos a nível global e à fermentação das expectativas de aumento das taxas de juro, as avaliações A/H do setor ainda se encontram em posições historicamente baixas do “ponto central” antes do início da explosão do mercado no início de abril de 2025. A viragem do desempenho das empresas de topo e a melhoria dos fluxos de caixa poderão proporcionar suporte do lado “left” ao setor. Antes, a percentagem de alocação do conjunto de fundos mútuos públicos para Saúde e Biomedicina (sobretudo para medicamentos inovadores) caiu para o nível historicamente mais baixo; os “títulos” do setor ficaram limpos. Desde sexta-feira passada, o dinheiro começou a regressar aos medicamentos inovadores; durante a elevada volatilidade do mercado nesta semana, demonstrou uma resistência mais forte às quedas, o que poderá refletir que o ajuste anterior já fez valer a relação custo-benefício do setor, e que o capital está disposto a participar numa recuperação com os fundamentos atuais a melhorar, combinados com a avaliação em níveis baixos.

O interessante é que, em 1 de abril do ano passado, o setor de medicamentos inovadores também disparou. Na altura, o setor recebeu múltiplos catalisadores favoráveis: pedidos BD foram concretizados de forma concentrada, o desempenho das empresas de topo recuperou, e várias empresas farmacêuticas alcançaram crescimento elevado das receitas ou voltaram a dar lucro. Naquele período, depois de passar por um período prolongado de estagnação de quatro anos, o setor de medicamentos inovadores finalmente assistiu a uma viragem.

Voltando ao presente, o ambiente externo continua a ter incertezas. No curto prazo, o setor de medicamentos inovadores poderá ainda apresentar uma tendência de subida em faixa (sideways upward). Os investidores interessados poderão acompanhar as mudanças na liquidez e na apetência pelo risco, e estruturar posições por “lotes” em níveis mais baixos.

Aviso de risco:

Os investidores devem compreender plenamente a diferença entre opções de poupança como o investimento periódico com montante fixo e a modalidade “zero em depósito” (zero存整取). O investimento periódico com montante fixo destina-se a orientar os investidores para o investimento a longo prazo e é uma forma simples e prática de investir com custo médio do investimento. No entanto, o investimento periódico com montante fixo não consegue contornar os riscos inerentes a qualquer investimento em fundos, não garante que os investidores obtenham rendimentos, e não é uma forma equivalente de gestão financeira que substitua a poupança.

Quer seja em fundos ETF/LOF de ações, trata-se de fundos de investimento em valores mobiliários com risco e retorno esperados relativamente elevados. Os níveis de retorno e de risco esperados são superiores aos de fundos de tipo misto, fundos de obrigações e fundos do mercado monetário.

Os ativos do fundo investem em ações do Science and Technology Innovation Board (科创板) e do ChiNext (创业板). Assim, estarão expostos a riscos específicos decorrentes de diferenças nos ativos investidos, nos sistemas de mercado e nas regras de negociação, entre outros. Solicita-se que os investidores tenham atenção.

As variações de curto prazo do setor/fundo apenas são apresentadas como material auxiliar para análises no artigo, para referência, e não constituem garantia do desempenho do fundo.

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Diário de Economia

(Editor: Dong Pingping ）

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