Impacto do conflito na guerra do Irã! Goldman Sachs: o desempenho global dos fundos de hedge em março sofreu a maior queda de drawdown em quatro anos

Notícia da Caixin (Cailian Press) de 2 de abril (editor: Liu Rui) Na quarta-feira passada, nos Estados Unidos, o Goldman Sachs afirmou num relatório enviado aos clientes que os fundos de cobertura globais registaram no mês passado o pior prejuízo mensal desde janeiro de 2022.

Esta volatilidade do mercado foi certamente desencadeada pela guerra entre o Irão — uma guerra que atingiu as bolsas em todo o mundo e teve um impacto negativo nos resultados de muitas grandes instituições de gestão de ativos.

Fundos de cobertura globais sofrem perdas acentuadas

Em 2025, os fundos de cobertura obtiveram resultados brilhantes, mas este ano, no primeiro trimestre, enfrentaram um cenário de “queda à terra”. No primeiro trimestre, o índice S&P 500 desceu 4,63%, o Nasdaq 100 caiu 4,87%, sendo que em março a queda foi a mais acentuada.

O relatório do Goldman Sachs indica que, em março, os fundos de cobertura globais registaram a maior retirada mensal desde janeiro de 2022 — quatro anos antes, os investidores estavam sobretudo preocupados com a política cada vez mais firme da Reserva Federal e com as tensões geopolíticas; já em março deste ano, foi a guerra no Irão que acendeu as preocupações dos investidores.

De acordo com o relatório do principal corretor do Goldman Sachs, todos os fundos de ações long/short em todos os mercados regionais globais registaram retornos negativos em março. Entre eles, os fundos focados no mercado asiático tiveram a maior queda, de 7,3%; os fundos europeus caíram 6,3%; e os fundos norte-americanos caíram em média 4,3% em março.

Até 31 de março, os gestores de fundos long/short na Ásia, na Europa e nos Estados Unidos tiveram retornos no ano de, respetivamente, +6,5%, -1,8% e -2,4%.

Por setor, a tecnologia, os media e as telecomunicações (TMT) estão entre as áreas mais afetadas. Os fundos long/short tiveram uma retirada de 7,8% em março e perderam 11,8% no trimestre inteiro. Os fundos focados em cuidados de saúde recuaram cerca de 0,9% em março.

Fundos de cobertura vendem apressadamente ações

O relatório do Goldman Sachs aponta ainda que março foi o quarto mês consecutivo em que os fundos de cobertura venderam ações globais, e a velocidade dessas vendas foi a mais rápida dos últimos 13 anos.

Além disso, em março, a taxa de retorno média ponderada por igual e a taxa de retorno dos investimentos long/short por mediana caíram 3,96% e 4,77%, respetivamente, o que indica um desempenho fraco dos fundos de gestão de maior dimensão nesse mês.

“Março de 2026 foi um dos meses mais difíceis para a indústria dos fundos de cobertura nos últimos anos”, afirmou Bruno Schneller, sócio-gerente de gestão da empresa Erlen Capital Management,

“A alta volatilidade do desempenho dos fundos de cobertura é causada por uma série de fatores, incluindo tensões geopolíticas — em particular, a escalada no Médio Oriente envolvendo o Irão — e mudanças rápidas na rotação de fatores entre taxas de juro, moeda, matérias-primas e ações.”