Marubi Biotech (603983) Análise resumida do relatório anual de 2025: aumento de receitas sem aumento de lucros

Segundo dados divulgados publicamente pela Securities Star, organizado pela Securities Star, a Marubi Biological (603983) publicou o seu relatório anual de 2025 recentemente. De acordo com o relatório financeiro, a Marubi Biological aumentou as receitas, mas não os lucros. Até ao final do período coberto por este relatório, a empresa obteve uma receita total de 3,459 mil milhões de iuanes, um aumento de 16,48% em termos homólogos, e um lucro líquido atribuível aos accionistas de 247 milhões de iuanes, uma diminuição de 27,63% em termos homólogos. Considerando dados por trimestre, no 4.º trimestre a receita total foi de 1,009 mil milhões de iuanes, uma diminuição de 0,84% em termos homólogos, e no 4.º trimestre o lucro líquido atribuível aos accionistas foi de 3,3469 milhões de iuanes, uma diminuição de 96,75% em termos homólogos.

Estes dados ficaram abaixo das expectativas da maioria dos analistas. Anteriormente, os analistas tinham, em geral, previsto que o lucro líquido de 2025 seria de cerca de 386 milhões de iuanes.

Os indicadores de desempenho das várias rubricas divulgadas neste relatório financeiro apresentam-se medianos. Entre eles, a margem bruta foi de 74,29%, mais 0,79% em termos homólogos; a margem líquida foi de 7,13%, menos 38,13% em termos homólogos; as despesas de vendas, despesas administrativas e despesas financeiras, no total, foram de 2,20 mil milhões de iuanes; as três rubricas (despesas) representaram 63,58% da receita, um aumento de 9,2% em termos homólogos; o valor patrimonial líquido por acção foi de 8,31 iuanes, menos 1,46% em termos homólogos; o fluxo de caixa operacional por acção foi de 0,68 iuanes, menos 8,87% em termos homólogos; o lucro por acção foi de 0,62 iuanes, menos 27,06%.

A ferramenta de análise de relatórios financeiros do setor de acções da Securities Star (Securities Star Price Investment Circle) mostra:

• Avaliação do negócio: O ROIC da empresa no ano passado foi de 5,69%, com uma taxa de retorno do capital geral. A margem líquida do ano passado foi de 7,13%; ao incluir todos os custos, o valor acrescentado dos produtos ou serviços da empresa é geralmente apenas mediano. Com base na estatística dos dados dos relatórios anuais ao longo do histórico, desde que a empresa abriu o capital, a mediana do ROIC foi de 27,27%, e o retorno do investimento também foi bom; entre os piores anos, o ROIC de 2022 foi de 4,61%, com retorno do investimento mediano. Os relatórios financeiros ao longo da história da empresa foram relativamente bons (Nota: a empresa não tem ainda 10 anos desde a listagem; quanto mais longo for o tempo desde a listagem, maior é o significado de referência da média financeira).

• Modelo de negócio: O desempenho da empresa depende principalmente do impulso de marketing. É necessário estudar cuidadosamente as condições reais por trás deste tipo de força motriz.

• Desagregação do negócio: Nos últimos três anos da empresa (2023/2024/2025), a rendibilidade do activo líquido operacional foi de 22,4%/21,5%/20,2%, e o lucro líquido operacional foi de 2,78 mil milhões/3,42 mil milhões/2,47 mil milhões de iuanes; o activo líquido operacional foi de 12,41 mil milhões/15,9 mil milhões/12,2 mil milhões de iuanes.

  Nos últimos três anos da empresa (2023/2024/2025), o capital de exploração/receita (ou seja, o capital que a empresa tem de adiantar para gerar 1 yuan de receita no processo de produção e exploração) foi de -0,12/-0,08/-0,05. Nesse período, o capital de exploração (o dinheiro que a própria empresa desembolsa durante o processo de produção e exploração) foi de -2,75 mil milhões/-2,48 mil milhões/-1,79 mil milhões de iuanes; a receita foi de 22,26 mil milhões/29,7 mil milhões/34,59 mil milhões de iuanes.

O fundo que detém mais ações da Marubi Biological é o Industrial and Commercial Bank of China Consumo Services Mixed A (工银消费服务混合A), com uma dimensão de 1,78 mil milhões de iuanes; a sua última cota líquida é 2,442 (1 de abril), acima do último dia de negociação anterior em 2,69%, e em queda de 6,75% nos últimos 12 meses. O gestor de fundo atual deste fundo é Lin Meng.

Todo o conteúdo acima foi organizado pela Securities Star com base em informações publicamente disponíveis e gerado por um algoritmo de IA (registo de internet e comunicações: 310104345710301240019). Não constitui aconselhamento de investimento.