Longda reanalisou! Os termos de redução foram suavizados, podendo ser ajustados novamente a qualquer momento.

PortfolioAlert · 2026-04-02T08:53:39+00:00

O artigo discute os riscos e oportunidades enfrentados por uma determinada empresa, incluindo a flexibilidade das cláusulas de rebaixamento, o saldo de títulos conversíveis e empréstimos sem incumprimento. Embora influenciada pelo principal acionista, o risco de deslistagem não seja elevado, permanecendo várias possibilidades de saída, como a conversão de ações e a troca de controlo efetivo. Em geral, oportunidades e riscos coexistem.

PortfolioAlert

2026-04-02 08:53:39

Geração de resumo em curso

Riscos e oportunidades coexistem

1、As cláusulas de redução são mais flexíveis: podem ser alteradas a qualquer momento, sem um prazo de redução; volta-se a contar a partir de novo para uma nova redução.

90%, quando as acções da empresa, durante quaisquer vinte dias de negociação consecutivos, em pelo menos dez desses dias de negociação, o preço de fecho estiver abaixo de 90% do preço de conversão em vigor

Ainda resta pelo menos uma oportunidade de redução total, reduzindo para um valor de conversão de cerca de 100.

2、O montante em aberto não utilizado da convertível da empresa é de mais de 380 milhões

3、No terceiro trimestre, o saldo de moeda é de mais de 500 milhões

4、De momento, não há garantias em atraso nem empréstimos em atraso.

5、A redução para uma conversão com prémio ou desconto de cerca de 100, a parte é a melhor saída.

No pior cenário, ainda há reorganização em caso de falência, com valores baixos.

Neste momento, ainda está muito longe da exclusão da cotação, não cumpre os requisitos para a exclusão.

6、Neste momento, trata-se apenas de um impacto por uma falência do grande accionista de um lado, somado ao efeito de um rebaixamento de rating. Hoje, muito provavelmente, os investidores institucionais estão a vender com prejuízo para sair.

7、Não é preciso entrar em pânico demais com menos de 500 títulos. No pior cenário, ainda é apenas um valor pequeno. Desde que a empresa não seja excluída da cotação.

8、Vender a empresa, trocar o controlador efectivo, conversão com prémio, etc., há ainda muitos caminhos. Não é que seja um beco sem saída; ninguém quer incumprir.

9、Há oportunidades e riscos em simultâneo.
10、Além disso, o outro: o grande accionista está todo penhorado e congelado, o que significa que, basicamente, será preciso trocar o controlador efectivo. Depende do calendário e do que vem a seguir.

11、O ponto-chave é que o grande accionista e a empresa cotada, basicamente, não têm transacções relacionadas. Ao saqueio da empresa através de transacções relacionadas, esta vertente pode ser excluída.

Tudo são posições presas.

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