Perspectiva da qualidade dos ativos de 22 bancos listados na A-share: empréstimos corporativos em geral em melhora, várias instituições financeiras apresentam aumento na taxa de inadimplência de empréstimos hipotecários pessoais

Cada diário do repórter｜Zhao Jingzhi    Cada diário do editor｜Huang Sheng

Até 31 de março, entre 42 bancos cotados no mercado A, 22 já tinham apresentado os seus “resultados” de 2025; destes, os seis grandes bancos estatais já fizeram a sua apresentação integral.

Pelo que se observa nos relatórios anuais, a qualidade dos ativos dos bancos cotados apresenta uma tendência global de melhoria constante; a maioria dos bancos regista taxas de crédito malparado (NPL) que, em comparação com o ano anterior, ficam praticamente estáveis ou melhoram. Em quatro bancos, houve um ligeiro aumento, mas o quadro geral continua favorável.

Contudo, no que toca a mudanças estruturais, o repórter nota que alguns bancos cotados registaram um agravamento da taxa de crédito malparado do setor imobiliário nos empréstimos ao setor empresarial. Além disso, a taxa global de crédito malparado dos empréstimos a retalho do banco continua a aumentar, e em vários bancos a taxa de crédito malparado nos empréstimos hipotecários pessoais também aumentou.

A qualidade dos ativos dos bancos cotados, no geral, melhora

A qualidade dos ativos é a “linha vital” dos bancos comerciais. Uma qualidade de ativos de elevada qualidade significa que os ativos do banco podem recuperar atempadamente capital e juros, com uma capacidade mais forte de resistir a riscos, garantindo assim o funcionamento estável e o desenvolvimento sustentável do banco.

Com base nos relatórios anuais já divulgados, a qualidade dos ativos das 22 instituições cotadas apresenta, no conjunto, uma tendência de otimização, em consonância com os dados globais divulgados pela Administração Nacional de Supervisão Financeira. Em 2025, as taxas de crédito malparado de todos os tipos de bancos melhoraram: entre eles, o desempenho dos bancos comerciais rurais (rurais e de cooperativas de crédito) foi o mais significativo — a taxa de crédito malparado no quarto trimestre caiu 0,14 pontos percentuais face ao primeiro trimestre, para 2,72%.

Como “lastro” do setor bancário, os seis grandes bancos estatais destacam-se particularmente. Para além do Postal Savings Bank of China, o Bank of China (BIC/ICBC?), o Agricultural Bank of China (ABC), o China Construction Bank (CCB), o Bank of Communications (BOCOM) e mais 5 bancos: a taxa global de crédito malparado consolidado de 5 bancos, incluindo o ICBC, o ABC, o BOC, o CCB e o BOCOM, registou uma descida ano a ano, com a amplitude da redução concentrada entre 0,02 e 0,03 pontos percentuais. Em termos específicos, a taxa de crédito malparado do ICBC e do CCB é de 1,31%; a do BOCOM é de 1,28% e a do ABC é de 1,27%; a do BOC é de 1,23%; todas permanecem em níveis baixos.

Entre os bancos por ações, até agora divulgaram relatórios anuais nove instituições: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, China CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zhejiang Chouzhou Bank, China Minsheng Bank e 华夏银行. Entre elas, a taxa de crédito malparado do China Minsheng Bank, do Industrial Bank e do Everbright Bank subiu ligeiramente 0,02, 0,01 e 0,02 pontos percentuais, para 1,49%, 1,08% e 1,27%, respetivamente; nas outras seis instituições, a taxa de crédito malparado diminuiu face ao final do ano anterior.

Entre os bancos regionais, atualmente há 7 bancos que divulgaram taxas de crédito malparado: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yuzhou Rural Commercial Bank, RuiFeng Bank, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank e Wuxi Bank. No RuiFeng Bank, a taxa de crédito malparado subiu ligeiramente 0,02 pontos percentuais para 0,99%; nos restantes, as taxas mantiveram-se estáveis ou desceram face ao ano anterior.

Queda do crédito malparado nos empréstimos ao setor empresarial; a taxa de crédito malparado em empréstimos imobiliários continua elevada

De acordo com a análise do analista Ni Jun da 广发证券, atualmente, com base nos 22 bancos cotados que divulgaram relatórios anuais, a taxa de crédito malparado no setor empresarial no ano passado diminuiu 0,14 pontos percentuais face ao final do ano anterior, para 1,07%. Dentro disso, as maiores reduções ocorreram em setores como infraestruturas de construção (no sentido amplo), indústria grossista e retalho, e indústria transformadora. Por setor, em 2025, a taxa de crédito malparado de empréstimos imobiliários ao setor empresarial dos bancos comerciais continuou a ser elevada; em seguida vieram a indústria grossista e retalho, a construção e a indústria transformadora. Além disso, no contexto de redução de dívida (debt reduction), a qualidade dos empréstimos na área de infraestruturas tem sido, em geral, muito boa, e a taxa de crédito malparado continua a cair.

No que diz respeito a empréstimos imobiliários ao setor empresarial, a performance varia muito entre bancos: observa-se uma tendência de “polarização”.

Por exemplo, no caso do Zhengzhou Bank, em 2024 a taxa de crédito malparado de empréstimos ao setor imobiliário era de 9,55%; em 2025, passou para 5,11%, com uma redução de 4,44 pontos percentuais. Além disso, o montante de crédito malparado no setor imobiliário desse banco caiu de 21,23 mil milhões de yuan em 2024 para 9,41 mil milhões de yuan em 2025, uma redução superior a 50%. A soma total do crédito malparado de empréstimos ao setor imobiliário no China Minsheng Bank também caiu acentuadamente de 166,9 mil milhões de yuan para 117,4 mil milhões de yuan, o que ajudou a taxa de crédito malparado desse setor a descer de 5,01% para 3,61%.

No entanto, há também bancos que enfrentam pressão para a subida da taxa de crédito malparado no setor imobiliário. Por exemplo, o Chongqing Bank e o ICBC tinham conseguido reduzir as suas taxas de crédito malparado no setor imobiliário em 2024, para 5,63% e 4,99%, respetivamente; mas em 2025 essas taxas aumentaram, respetivamente, 2,12 pontos percentuais e 0,4 pontos percentuais, para 7,75% e 5,39%.

No que toca a empréstimos hipotecários pessoais, de acordo com dados da Wind, várias instituições bancárias já divulgadas mostram aumento das suas taxas de crédito malparado; apenas a taxa de crédito malparado do China Minsheng Bank diminuiu, enquanto a do Industrial Bank ficou ao nível do ano anterior.

Entre elas, a taxa do Zhengzhou Bank subiu de 1,04% para 1,28%; a do ICBC, de 0,73% para 1,06%; a do Bank of Communications, de 0,58% para 1,01%; a do Agricultural Bank of China, de 0,73% para 0,92%; a do China Construction Bank, de 0,63% para 0,89%; a do Postal Savings Bank, de 0,64% para 0,69%; e a do China Merchants Bank, de 0,48% para 0,51%.

O repórter nota que, na conferência de resultados deste ano, o vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, afirmou que a qualidade dos ativos da concessão de crédito pessoal desse banco tem mantido, a longo prazo, um nível excelente; nos últimos dois anos, devido a fatores como a transição económica, o ajustamento do mercado imobiliário e o desequilíbrio pontual entre oferta e procura, a taxa de crédito malparado subiu temporariamente, em linha com a tendência geral do setor.

A taxa de crédito malparado em empréstimos hipotecários pessoais, no geral, aumenta

Comparativamente com os empréstimos ao setor empresarial, as pressões na vertente de retalho são mais generalizadas — a taxa de crédito malparado dos empréstimos a retalho de vários bancos continua a subir, e os empréstimos hipotecários pessoais são um dos principais pontos de maior pressão.

De acordo com dados da Wind, entre os bancos que já divulgaram informações, apenas a taxa de crédito malparado dos empréstimos hipotecários pessoais do China Minsheng Bank diminuiu; a do Industrial Bank ficou igual à do ano anterior; os restantes registaram aumentos em diferentes graus.

Em termos específicos, a taxa de crédito malparado dos empréstimos hipotecários pessoais do Zhengzhou Bank subiu de 1,04% para 1,28%; a do ICBC, de 0,73% para 1,06%; a do Bank of Communications, de 0,58% para 1,01%; a do Agricultural Bank of China, a do China Construction Bank, a do Postal Savings Bank e a do China Merchants Bank também registaram subidas ligeiras. Entre elas, o vice-presidente do ICBC, Wang Jingwu, explicou na conferência de resultados que a qualidade dos ativos dos empréstimos pessoais do banco tem sido excelente a longo prazo; nos últimos dois anos, devido a fatores como a transição económica e os ajustes do mercado imobiliário, a taxa de crédito malparado subiu a curto prazo, em linha com a tendência geral do setor.

Para além dos empréstimos hipotecários pessoais, o risco em toda a carteira de retalho tem vindo a aumentar. Ni Jun apontou que, em 2025, a taxa de crédito malparado de retalho subiu 0,24 pontos percentuais face ao início do ano, para 1,71%. Deste valor, a taxa de crédito malparado de cartões de crédito, empréstimos ao consumo e empréstimos hipotecários subiu 0,12, 0,10 e 0,07 pontos percentuais, respetivamente; em diferentes linhas de negócio, todos enfrentam alguma pressão de risco.

Como representante dos bancos de retalho, a performance do China Merchants Bank é particularmente ilustrativa: a taxa de crédito malparado dos empréstimos a pequenas e microempresas subiu de forma acentuada de 0,79% para 1,22%; a taxa de crédito malparado dos empréstimos hipotecários pessoais subiu ligeiramente de 0,48% para 0,51%; apenas a taxa de crédito malparado dos empréstimos ao consumo apresentou uma ligeira descida. O diretor de risco-chefe Xu Mingjie admitiu que, este ano, os riscos em todo o mercado de crédito a retalho ainda se encontram numa fase de subida; a qualidade dos ativos dos cartões de crédito também enfrenta alguma pressão, e o China Merchants Bank adotará medidas ativas para controlar os riscos do crédito a retalho, garantindo que a qualidade do crédito a retalho seja, de modo geral, mantida sob controlo.

Fonte da imagem de capa: AIGC