A situação geopolítica continua a oscilar, e o índice do dólar mantém-se em alta

**Notícias da APP de Tonghuan Finance——**De acordo com a APP de Tonghuan Finance, à medida que aumentam continuamente as dúvidas dos investidores de que a guerra no Irão possa terminar rapidamente, o sentimento de aversão ao risco aqueceu de forma significativa e empurrou diretamente os preços do petróleo em alta, enquanto o dólar também se fortalece em simultâneo. O presidente Trump afirmou de forma clara, no seu discurso televisivo nacional na noite de quarta-feira, que os EUA vão “atacar o Irão de forma extremamente intensa” num período de “próximas duas a três semanas”. Esta declaração contrasta fortemente com o que ele havia afirmado no dia anterior, de que as forças militares dos EUA se retirariam do Irão dentro de duas a três semanas, destruindo por completo as esperanças do mercado de que o conflito estivesse prestes a terminar.

As mais recentes declarações do Trump sobre a questão do Irão têm vindo a agravar ainda mais a incerteza. No seu discurso, ele destacou que a ação militar será “extremamente intensa” na sua progressão, e indicou explicitamente que, na ausência de acordo, os EUA vão atingir de forma contundente alvos-chave como as instalações de geração de eletricidade no Irão, o que contrasta fortemente com as expectativas relativamente moderadas de retirada no dia anterior. O mercado interpretou rapidamente que a duração do conflito pode exceder os julgamentos otimistas anteriores, levando a que os fundos com objetivos de aversão ao risco fluam com maior velocidade para ativos denominados em dólares; ao mesmo tempo, os futuros do petróleo voltaram a ser revistos em alta devido ao risco de interrupção do abastecimento no Médio Oriente.

Do ponto de vista estrutural, o dólar beneficia de dois apoios fortes: em primeiro lugar, a sua posição tradicional de refúgio é significativamente amplificada num ambiente de elevado risco geopolítico; em segundo lugar, a vantagem dos EUA como país exportador líquido de petróleo faz com que, num cenário de preços elevados do petróleo, o dólar seja mais resiliente do que outras principais moedas. Os dados mais recentes mostram que o preço do petróleo Brent disparou para 107.76 dólares por barril, subindo cerca de 6.5% face ao dia anterior; o petróleo WTI, no mesmo período, também ultrapassou o nível de 106 dólares por barril. Este aumento dos preços do petróleo reflete diretamente o agravamento das preocupações dos investidores com a segurança das rotas energéticas, e simultaneamente reforça a atratividade do dólar.

O dólar mantém-se forte neste contexto, com o índice mais recente do dólar (DXY) a subir para perto de 100.05, recuperando cerca de 0.5% face à mínima antes do discurso. Preços elevados do petróleo impulsionam as expectativas globais de inflação e, por conseguinte, enfraquecem ainda mais as apostas do mercado numa flexibilização rápida por parte da Reserva Federal; a subida das taxas de juro reais também beneficia indiretamente a valorização do dólar.

Para apresentar de forma intuitiva as mudanças dos indicadores-chave do mercado antes e depois do discurso do Trump, segue-se uma comparação de dados:

No geral, a mudança de tom nas declarações do Trump não só prolonga o horizonte de expectativas do mercado para o conflito, como também, através da convergência entre preços da energia e a lógica de refúgio, fornece ao dólar uma motivação forte e contínua no curto prazo. Os investidores estão a acompanhar de perto os progressos militares subsequentes e a reação do mercado energético; se os sinais do conflito continuarem a intensificar-se, o padrão de subida conjunta do preço do petróleo e do dólar deverá consolidar-se ainda mais.

Resumo do Editor

A viragem mais dura do Trump na ação militar contra o Irão está a remodelar o quadro de precificação do risco atual para câmbios e matérias-primas, através de um mecanismo duplo: sentimento de refúgio e vantagem de país exportador líquido de petróleo. O efeito combinado de o petróleo estar em níveis elevados e a força do dólar continuará a testar a estabilidade dos mercados globais até que surjam sinais claros de alívio do conflito ou progressos substanciais na recuperação do fornecimento de energia.

(Responsável pela redação: Wang Zhiqiang HF013)

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