Trump faz discurso de "caos" e provoca tremores nos mercados globais! O índice de Xangai quase mantém os 3900 pontos. Qual é o próximo passo?

2 de abril, o mercado oscilou e ajustou durante todo o dia. O índice de ações de pequena capitalização (创业板指) e o índice de 50 empresas da Inovação Tecnológica (科创50) caíram mais de 2% e o índice Shenzhen Component (深成指) caiu mais de 1%. Até ao fecho, o índice Xangai (沪指) caiu 0,74%, o Shenzhen Component (深成指) caiu 1,6% e o índice de ações de pequena capitalização (创业板指) caiu 2,31%.

Em termos de setores, o setor farmacêutico disparou em sentido contrário à tendência, as ações de petróleo e gás apresentaram desempenho ativo e o conceito de fibra óptica voltou repetidamente a ganhar força. Do lado das quedas, o conceito de aluguer de capacidade informática (算力租赁) foi ajustado em bloco.

No conjunto do mercado, mais de 4300 ações caíram. O volume de negócios dos dois mercados de Xangai e Shenzhen atingiu 1,84 biliões de yuan, o que representa uma diminuição de 169,5 mil milhões de yuan face ao pregão anterior.

Os leitores antigos devem saber que, nos artigos de retrospectiva enviados nos dias de negociação, os títulos são, em regra, “falar do mercado e sobre o mercado”; apenas quando há antevisão ao fim de semana, é que mencionamos de forma abrangente algumas informações do noticiário.

Mas hoje, não há mesmo forma.

A razão para a queda do mercado está, simplesmente, à vista.

O discurso de Trump abalou o mercado

Na noite de quarta-feira, ou seja, às 9 da manhã de quinta-feira (horário de Pequim), com o presidente dos EUA Donald Trump a proferir um discurso ao país, os mercados financeiros globais reagiram em forte sintonia com uma grande turbulência:

As bolsas da Ásia-Pacífico caíram, os futuros de ações dos EUA desceram e os metais preciosos e o ouro e a prata caíram fortemente; apenas o preço do petróleo subiu.

Tal como a bolsa sul-coreana de ontem, que “disparou a paragem para cima”, hoje, no período da tarde, veio a “paragem para baixo”.

Com base em reportagens da Agência de Notícias Xinhua, da CCTV News e de outros meios, os comentários de Trump têm três pontos principais:

Em primeiro lugar, ao declarar por conta própria que alcançou uma “vitória rápida, decisiva e esmagadora” para a guerra do Irão. Trump afirmou que a capacidade do Irão para lançar mísseis e drones sofreu uma “redução extrema”; as fábricas de armamento e os dispositivos de lançamento de foguetes “quase não restaram”; os ataques das forças militares dos EUA às instalações nucleares do Irão tiveram “um enorme sucesso”, o que, para os EUA e outros países, reduziu o risco nuclear.

Em segundo lugar, Trump disse que o objetivo estratégico central dos EUA para a guerra contra o Irão está “quase concluído”; os EUA já não precisam do Estreito de Hormuz, e agora também não precisam.

Em terceiro lugar, Trump disse que, nas próximas semanas, serão feitos ataques mais intensos ao Irão. Caso não seja possível chegar a um acordo, os EUA vão realizar ataques violentos a todas as centrais de geração de energia do Irão. Além disso, os EUA estão a executar monitorização e controlo rigorosos dessas instalações por satélite. Se detetar qualquer anomalia por parte do outro lado, os EUA dispararão imediatamente mísseis, aplicando um ataque “destrutivo”.

Mas para o mercado, o maior efeito desta declaração é: atingir a perspetiva otimista dos investidores quanto ao fim rápido da guerra.

No dia anterior (31 de março), Trump ainda afirmou na Casa Branca que os EUA terminariam a guerra contra o Irão em “duas a três semanas”, e que poderia ser alcançado um acordo com o Irão antes disso.

Segundo a CCTV News, o líder do Partido Democrata no Senado dos EUA, Chuck Schumer, escreveu numa rede social: “Há alguma coisa mais dispersa em conteúdo, mais confusa em termos lógicos e, ao mesmo tempo, tão lamentável como as declarações de guerra do presidente?”

As reações do lado do Irão também são relativamente mais firmes. De acordo com a Agência de Notícias da República Islâmica do Irão (citada pela Xinhua) a 2 de fevereiro, o porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão, Baghai, disse no mesmo dia que, atualmente, todo o Irão está unido, concentrado em enfrentar conjuntamente uma “guerra injusta e agressiva”. Enquanto esta “guerra ilegal” continuar, enquanto o inimigo continuar a atacar o povo e as cidades do Irão, o Irão continuará a resistir.

Qual é a linha de resposta a seguir?

Até ao fecho, o índice Xangai voltou a segurar, por pouco, o nível psicológico de 3900 pontos, com a mínima a tocar 3900,12 pontos.

De notar que, entre os três principais índices, o índice Shenzhen Component (深指) e o índice de ações de pequena capitalização (创指) hoje recuaram novamente para abaixo da linha de 120 dias, e também para a parte inferior do intervalo de oscilação recente. Já o índice Xangai voltou a apresentar, após muito tempo, a situação de “cruzamento da linha dos 5 dias acima da linha dos 10 dias”, o que, de certa forma, se mostra ligeiramente mais positivo.

Continuamos a acreditar que, embora não se possa dizer “se todos perdem, então ninguém perde”, é incorreto ser excessivamente pessimista.

Por um lado, a queda de hoje também acontece porque o mercado está prestes a entrar em um feriado de 3 dias, e a necessidade de as verbas ficarem em caixa e aguardarem é ainda mais forte.

Por outro lado, o cenário em que o mercado foi “embaralhado” pelos discursos de Trump, na verdade, corresponde às previsões prévias de parte das instituições.

Por exemplo, num relatório de pesquisa da Huaxi Securities, indica-se que (no mercado A recente), o padrão de baixo volume de liquidez não foi alterado; os fundos mantêm uma atitude cautelosa perante a possibilidade de alívio das expectativas. O valor negociado continua perto de 2 biliões de yuan, e as transações do mercado não ficaram mais ativas apesar de notícias positivas.

A instituição acrescenta que, quanto às próprias notícias positivas, as declarações de Trump costumam ser erráticas e os mercados ainda têm dúvidas sobre se ele conseguirá concretizar. Do ponto de vista dos fundos, a flutuação é relativamente baixa: a maioria dos lotes pode estar a ser mantida por fundos com estratégia de alocação de médio e longo prazo. Esse tipo de fundos tem menor sensibilidade a acontecimentos impulsionadores de curto prazo e negocia de forma relativamente estável; por isso, mesmo quando há sinais positivos, a intensidade da resposta do mercado é relativamente limitada.

Assim, a dificuldade nas transações futuras ainda existe. Desde março, a tendência tem continuado com redução gradual do volume de negociações, e os investidores enfrentam dificuldades ao nível da negociação: por um lado, os fundos do lado esquerdo tendem a fazer colocações em posições de continuação da queda; por outro, os fundos do lado direito enfrentam a dificuldade de rotação de setores demasiado rápida, pelo que perseguir valorizações com frequência leva facilmente a ajustamentos.

Neste contexto, a gestão de posição continua a ser da maior importância. Ao mesmo tempo, é preciso manter cautela relativamente a ativos em máximas recentes e participar em produtos com avaliação relativamente baixa e que tenham suporte pelos fundamentos, como equipamento elétrico, meios de comunicação social, agricultura e pecuária e grandes finanças, etc.

A De邦 Securities também considera que, enquanto os conflitos externos não se resolverem de forma significativa e, em simultâneo, os sinais de entrada de fundos incrementais não forem evidentes, o mercado bolsista A a curto prazo poderá ser dominado por um sentimento de aversão ao risco e apresentar uma oscilação em intervalo.

Quanto ao quadro de hoje, para além da forte subida do setor de petróleo e gás, que segue a “lógica” do tema, o setor farmacêutico, que tem estado ativo de forma contínua nos últimos tempos, também apresenta alguns desempenhos marcantes.

Em termos de notícias, a Eli Lilly anunciou na quarta-feira, no horário local, que a Food and Drug Administration (FDA) dos EUA aprovou o seu medicamento oral GLP-1 para colocação no mercado. Além disso, de 14 a 16 de abril de 2026, a 37.ª Conferência Global da Alzheimer’s Association Internacional será realizada em Lyon, França.

A análise do mercado considera que, atualmente, a indústria de novos medicamentos na China está a passar de uma expansão baseada em escala para um foco profundo no valor; a lógica da concorrência no setor mudou de “competir em velocidade” para “competir em profundidade”. Nesta transformação profunda, apenas as empresas com capacidade de inovação na origem, um sistema de comercialização autónomo e uma perspetiva de globalização poderão verdadeiramente atravessar ciclos e estabelecer uma certeza de crescimento.

O setor bancário também teve um papel de proteção do índice. O Agricultural Bank of China (农业银行) fechou com uma alta de 3,44%, ficando em primeiro lugar na contribuição para a subida no conjunto do mercado.

（Fonte do artigo: Economic Information Daily）