Com os preços do petróleo perto de máximos multianuais, a Chevron é uma compra neste momento?

Os preços do petróleo Brent não estão muito longe do nível mais alto dos últimos 10 anos. O mesmo acontece com os preços do petróleo West Texas Intermediate (WTI). Qualquer pessoa que tenha assistido ou lido as notícias nas últimas semanas sabe porquê: o conflito entre a aliança dos EUA/Israel e o Irã tem sido o catalisador para a escalada dos preços do petróleo.

A Chevron (CVX 4.50%) tem, sem surpresa, sido uma das maiores vencedoras da crise no Médio Oriente. Como a terceira maior empresa de energia do mundo por capitalização de mercado, as ações da Chevron tendem a acompanhar de perto os preços do petróleo. Mas será que a ação ainda é uma boa compra após os seus ganhos extraordinários no ano até agora?

Expandir

NYSE: CVX

Chevron

Variação de hoje

(-4.50%) $-9.32

Preço atual

$197.58

Principais dados

Capitalização de mercado

$394B

Variação do dia

$194.91 - $204.64

Variação em 52 semanas

$132.04 - $214.71

Volume

1.2M

Volume médio

13M

Margem bruta

14.66%

Rendimento de dividendos

3.50%

Há muito a gostar na Chevron

Não há dúvidas: a Chevron é altamente rentável com o petróleo acima de $100 por barril. No entanto, a empresa não precisa de preços tão elevados para cobrir totalmente os seus dividendos e despesas de capital. O ponto de equilíbrio da Chevron está abaixo de $50 por barril.

A grande notícia para os investidores é que os pagamentos de dividendos da Chevron e o capex estão a evoluir em direções opostas. A Chevron aumentou recentemente o seu dividendo pelo 39.º ano consecutivo. Entretanto, a empresa reduziu a orientação do capex para 2026.

A Chevron realizou $1,5 mil milhões em reduções de custos em 2025. Está em caminho de reduzir custos adicionais de $3 a $4 mil milhões este ano. Como resultado, os lucros da empresa continuam a crescer de forma robusta. Espera-se que esta tendência continue. A Chevron prevê um crescimento médio anual do lucro por ação (EPS) de pelo menos 10%.

A gigante da energia espera alcançar as maiores margens de caixa entre os seus pares nos próximos oito anos. A Chevron também projeta retornos significativamente mais elevados em novos projetos do que as outras grandes empresas de petróleo e gás até 2050.

A Chevron é atualmente a principal produtora de gás natural nos EUA. Também lidera no Golfo do México. A empresa está na posição mais forte para aproveitar novas oportunidades recentemente abertas na Venezuela. Graças à aquisição da Hess, a Chevron possui um potencial de produção de petróleo na Guiana de grande escala.

Fonte da imagem: Getty Images.

A ação da Chevron é uma compra agora?

Existem alguns aspetos negativos na Chevron? Claro. Um deles é que o seu rácio preço/lucro (P/E) dos últimos 12 meses aumentou significativamente juntamente com o preço das ações. Alguns investidores podem recear que a valorização atual torne a ação menos atrativa.

Se procura ganhar dinheiro rapidamente, a Chevron pode ser uma aposta relativamente arriscada. O conflito com o Irã poderá ser resolvido de forma pacífica, levando a uma queda nos preços do petróleo e nas ações do setor petrolífero.

Por outro lado, se é um investidor de longo prazo, acredito que a Chevron é uma escolha sólida. A empresa está entre as elites do setor energético. As dinâmicas de oferta e procura de petróleo e gás jogam a favor da Chevron nas próximas décadas. Crise ou sem crise, esta ação merece a atenção dos investidores.