Os preços do petróleo dispararam mais de 5%! Trump ameaça que nas próximas semanas a guerra com o Irã irá escalar, e o mercado volta a entrar em pânico

A aplicação Zhìtōng Finance informa que, devido à deterioração adicional do contexto geopolítico, os mercados globais de energia registaram uma forte volatilidade a 2 de abril (quinta-feira). Num discurso televisivo nacional do Presidente dos EUA, Donald Trump, durante o horário nobre desse dia, afirmou de forma clara que a ação militar contra o Irão entrou numa fase decisiva, e antecipou de maneira explícita que as Forças Armadas dos EUA irão infligir um ataque “extremamente severo” ao Irão nas próximas duas a três semanas, dizendo ainda que o Estreito de Ormuz “abrirá naturalmente” após o fim do conflito, mas sem fornecer quaisquer detalhes ou um calendário temporal específico. Estas declarações com cariz de “ultimato” enfraqueceram a esperança de uma resolução rápida da guerra e prolongaram a interrupção do fluxo de energia através do Estreito de Ormuz, levando o preço do Brent, referência internacional, a ultrapassar rapidamente a barreira dos 106 dólares, com a subida intradiária a atingir temporariamente mais de 5%, enquanto o petróleo WTI dos EUA também passou para valores acima de 104 dólares.

O responsável pelo estudo de matérias-primas do Banco do Pacífico Ocidental, Robert Renney, afirmou: “O discurso de Trump não alterou a realidade fundamental do mercado—o estreito já está efetivamente encerrado há um mês, e o escoamento de petróleo continua gravemente limitado; uma interrupção pelo menos nas próximas semanas, ou até por mais tempo, ainda pode ocorrer.” Acrescentou ainda que prevê que, no curto prazo, o Brent negocie na faixa de 95 a 110 dólares por barril.

Nos últimos dias, após Trump ter sugerido que o conflito no Médio Oriente poderia ser resolvido em poucas semanas, o preço do petróleo caiu e o mercado acionista, no geral, subiu; contudo, este discurso na Casa Branca aumentou ainda mais a incerteza sobre quando a guerra terminará, e o Presidente dos EUA voltou a ameaçar atacar instalações petrolíferas do Irão.

Este conflito, na prática, já bloqueou o Estreito de Ormuz, cortando o fornecimento de produtos como petróleo bruto, gás natural e gasóleo para o mercado global, elevando os preços da energia e suscitando preocupações sobre uma crise de inflação. Em março, o preço do petróleo subiu acentuadamente, e o preço do petróleo Brent ainda está mais de 40% acima do nível verificado antes da guerra.

Ao relembrar a acentuada inversão do sentimento do mercado, a trajetória anterior chegara a mostrar um panorama bem diferente. Apenas alguns dias antes, devido a Trump ter sugerido nas redes sociais que o Irão poderia pedir um cessar-fogo, o mercado registou uma recuperação temporária do sentimento: as bolsas globais reagiram em alta e o preço do petróleo chegou a recuar, por um momento, para abaixo dos 100 dólares. Contudo, à medida que o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão negou veementemente os rumores e acusou a parte norte-americana de espalhar notícias falsas, o otimismo do mercado desapareceu rapidamente.

No subsequente discurso oficial, Trump não só não libertou sinais de atenuação, como também pressionou publicamente os seus aliados que dependem da rota marítima pelo Estreito de Ormuz, exigindo que cada país assuma, por sua conta, a responsabilidade por proteger os navios mercantes e por reconquistar o controlo do estreito, enquanto os EUA apenas desempenhariam um papel de apoio. Esta postura dura, sobreposta à realidade de um encerramento prolongado do estreito, desencadeou diretamente o mais profundo receio dos investidores de um corte total da principal artéria energética do Médio Oriente.

O fundador da Vanda Insights, Vanda Harri, afirmou: “O mercado vai agora incorporar a expectativa de uma escalada militar. Trump não indicou um calendário claro para o fim da guerra, e o petróleo já tinha, previamente, absorvido de forma inicial essa expectativa.”

Mesmo que o conflito termine dentro de algumas semanas, o restabelecimento do transporte normal de petróleo pelo Estreito de Ormuz exige algum tempo, porque parte das infraestruturas energéticas foi danificada e enfrenta um longo período de reparação. O diretor-executivo da Agência Internacional de Energia (AIE), Fatih Birol, alertou que, com o agravamento dos choques na oferta de petróleo neste mês, alguns países poderão enfrentar rapidamente racionamento de energia.

Do ponto de vista do impacto macroeconómico, a paralisia contínua do Estreito de Ormuz fez com que cerca de 20% do fornecimento global de petróleo ficasse estagnado, e a AIE emitiu um aviso severo. Dados relevantes indicam que as interrupções na cadeia de abastecimento provocadas pelo fecho do estreito já começaram a limitar o fornecimento de gasóleo e combustível de aviação à região da Ásia, enquanto a pressão global sobre a inflação continua a aumentar.

Uma instituição de análise financeira alertou que, se o confronto militar não puder ser resolvido a curto prazo e se a situação de bloqueio do estreito se mantiver até ao terceiro trimestre, o preço internacional do petróleo tem fortes probabilidades de disparar, em agosto deste ano, para um nível histórico de 190 dólares por barril. Ao mesmo tempo, devido a que os preços elevados da energia constituem uma ameaça direta para as próximas eleições legislativas nos EUA, a Casa Branca enfrenta um dilema entre, por um lado, a necessidade de despesas militares adicionais avultadas e, por outro, o aumento elevado no país de vozes a favor de um cessar-fogo.

Em paralelo com a escalada do preço do petróleo bruto, a lógica de formação de preços dos ativos nos mercados de capitais globais também se alterou. Embora o ouro seja tradicionalmente visto como um ativo de refúgio, no contexto atual de extrema tensão geopolítica, e devido à valorização do dólar e à diversificação dos fluxos de capitais para ativos de refúgio, os preços do ouro e da prata, pelo contrário, registaram um aumento acentuado seguido de queda evidente: o ouro à vista perdeu o patamar de 4700 dólares, e a queda da prata à vista também ultrapassou 3%.

Nesta guerra que já dura há quase seis semanas, a atitude de Trump tem oscilado entre ameaçar uma escalada militar e afirmar que um acordo está prestes a ser alcançado. Ele já enviou o vice-presidente dos EUA, Vance, para entregar um ultimato ao Irão, exigindo que celebre um acordo, sob pena de enfrentar o risco de ataques a infraestruturas críticas.

Os investidores estão a comprar, em grandes volumes, contratos de opções, para obterem lucro com praticamente qualquer resultado—quer seja a resolução rápida do conflito que provoque a queda do preço do petróleo, quer seja uma subida ainda mais acentuada dos preços. Surgiram também apostas em pequena escala de cariz “loteria”, apostando que a referência global do preço do petróleo bruto poderá disparar para 450 dólares por barril.