Amazon, Apple e Nvidia não conseguem fabricar chips de IA sem esta empresa. Veja por que a ação de crescimento dela pode disparar.

Amazon, Apple e Nvidia estão entre as maiores, mais ricas e mais poderosas empresas de tecnologia do planeta.

É difícil realçar devidamente o quanto estas empresas dependem da Arm Holdings (ARM +2.50%) para a sua arquitectura proprietária de conjunto de instruções. Elas literalmente não conseguem construir chips sem a licença da Arm, e não sem se afastarem de um ecossistema em que passaram anos a mergulhar cada vez mais.

Isto torna a Arm um interveniente tecnológico indispensável à medida que a inteligência artificial (IA) atinge o seu ritmo e que surgem no horizonte novas tecnologias, como a robótica humanoide. Além disso, a Arm acabou de anunciar um movimento que pode alterar completamente o seu negócio nos próximos cinco a 10 anos.

Eis por que razão a acção de crescimento pode disparar a longo prazo.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Primeiro, o essencial sobre o grande anúncio da Arm

A linguagem está no centro de como as pessoas interagem, e o mesmo é surpreendentemente verdade no que toca à tecnologia. A Arm é líder no desenvolvimento de arquitecturas de conjunto de instruções (ISA), que permitem que os processadores de computadores comuniquem e executem software.

As unidades de processamento central (CPUs) funcionam como o cérebro de quase todos os computadores e dispositivos electrónicos. A Arm especializa-se em arquitectura de CPU e, até recentemente, a empresa ganhava dinheiro inteiramente através de royalties e taxas de licenciamento que cobrava aos clientes quando estes construíam chips com os seus designs.

Mas agora, a Arm está, na prática, a entrar no mesmo mercado dos seus clientes. Recentemente, apresentou o seu primeiro chip de produção alguma vez, uma CPU concebida para gerir cargas de trabalho de IA agentiva em centros de dados. O CEO da Arm salientou que a IA agentiva quadruplicou a procura de CPU.

É sempre arriscado dar um salto tão grande para algo novo, mas é claro que a Arm considerou que a oportunidade valia a pena. A gestão espera que a CPU AGI entre em produção em volume mais tarde este ano e orienta-se para $1 mil milhões em receitas de chips até 2028, e $15 mil milhões em 2031.

Por que é que os maiores players de tecnologia precisam da Arm

A Arm foi cuidadosa ao descrever a sua CPU AGI como um complemento para o mercado de IA, e não como uma concorrente directa dos seus clientes. Isso não significa que a entrada da Arm no espaço dos chips não vá alienar a Amazon, a Apple e a Nvidia, todas elas que licenciam a ISA da Arm para os seus chips mais importantes. Isso inclui:

• As CPUs Graviton que a Amazon usa na sua plataforma de computação em nuvem AWS
• Os processadores Apple silicon que executam a maior parte dos dispositivos iOS
• As CPUs Grace e Vera que a Nvidia utiliza nas suas pilhas de IA para data centers

No entanto, a Arm tem uma enorme capacidade de alavancagem aqui. Por exemplo, se a Apple desenvolvesse chips noutra ISA, isso criaria problemas catastróficos de capacidade. A Apple teria de refazer todo o software do seu sistema operativo para a nova ISA, tal como toda a base de programadores de terceiros da Apple. Parece bastante pouco realista, tendo em conta o grande número de dispositivos já em circulação.

Expand

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Variação de hoje

(2.50%) $3.79

Preço atual

$155.07

Principais indicadores

Capitalização bolsista

$165B

Intervalo do dia

$152.30 - $158.37

Intervalo 52 semanas

$80.00 - $183.16

Volume

8.3M

Vol. médio

6.9M

Margem bruta

94.84%

Este é um grande problema, mas os investidores conseguem contorná-lo

Infelizmente, a acção da Arm é muito cara; o seu recente rácio preço/lucros de 200 pode tirar o fôlego por todos os motivos errados. Faz sentido que a Arm comande uma avaliação com prémio, dado o negócio central profundamente enraizado da empresa e as perspectivas de crescimento extraordinárias.

Mas o preço a pagar é elevado, sobretudo porque a CPU AGI não deverá afectar significativamente o negócio durante mais alguns anos. Neste momento, os analistas esperam que os lucros cresçam, em média, 29% por ano a longo prazo. Suspeito que essas estimativas possam aumentar à medida que o mercado digere as possibilidades da nova CPU da Arm, mas provavelmente não o suficiente para tornar a acção um bom negócio a este preço.

A acção da Arm tem vindo a cair desde que atingiu o pico no final do ano passado. As acções dispararam com o anúncio do chip, mas desde então devolveram parte desses ganhos e podem continuar a descer se um mercado de acções recentemente instável continuar a perder força.

É impossível saber com certeza quando a Arm poderá atingir o fundo, por isso considere a média de custo em dólares, comprando devagar caso a acção continue a ter dificuldades. Assim, os investidores podem acumular acções deste negócio de classe mundial a preços melhores e, espera-se, desfrutar do sucesso em forte alta da acção ao longo dos próximos anos.