Acabei de perceber um fenómeno bastante interessante. A empresa de stablecoin Tether prevê que este ano irá entrar na lista dos dez maiores compradores de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, refletindo o papel cada vez mais importante que a ecossistema de criptomoedas está a assumir no mercado financeiro tradicional.

Bo Hines partilhou esta informação na semana de investidores de Bitcoin em Nova Iorque. Ele foi conselheiro de criptomoedas na Casa Branca e atualmente é responsável pelo departamento da Tether nos EUA. Ele mencionou que a compra de títulos do Tesouro pela Tether está a crescer rapidamente e espera-se que continue a aumentar, eventualmente tornando-se um dos dez maiores compradores globais de títulos do Tesouro.

Para dizer a verdade, é bastante impressionante. Aproximadamente 83% das reservas da Tether estão em títulos do Tesouro dos EUA, totalizando mais de 122 mil milhões de dólares. Este volume já coloca a Tether entre os 20 maiores detentores de títulos do Tesouro a nível mundial, numa posição comparável a alguns países. Por exemplo, a quantidade de títulos que a Tether detém já se aproxima do nível de países como a Alemanha e a Arábia Saudita.

Por que isto acontece? É simples. Stablecoins como o USDT precisam de ativos reais para suportar o seu valor fixo de 1 dólar. Atualmente, o valor de mercado global do USDT é de cerca de 18,416 mil milhões de dólares, com 530 milhões de utilizadores, e a cada trimestre há cerca de 30 milhões de novos utilizadores. Esta taxa de crescimento significa que a Tether tem de aumentar continuamente a sua posse de ativos altamente líquidos, como títulos do Tesouro.

Dados da firma de contabilidade BDO mostram que a Tether também possui cerca de 6,3 mil milhões de dólares em reservas excedentes. Além disso, a empresa detém aproximadamente 140 toneladas de ouro, tornando-se assim o 13º maior detentor de ouro a nível mundial. Estes ativos proporcionam uma base sólida para o seu sistema de stablecoins.

Curiosamente, a nova stablecoin USAT pode acelerar ainda mais a compra de títulos do Tesouro pela Tether. A USAT foi criada ao abrigo da Lei GENIUS dos EUA, que exige que as stablecoins sejam totalmente apoiadas por ativos líquidos de alta qualidade numa proporção de 1:1. Hines participou na elaboração desta lei durante o seu tempo na Casa Branca e agora está na Tether a ajustar as reservas para cumprir estes novos requisitos regulatórios.

A Tether projetou o USDT e o USAT para operarem de forma colaborativa, numa relação que chamam de "reciprocidade". Isto significa que as duas stablecoins podem funcionar harmoniosamente no mesmo sistema. Com o valor de mercado da USAT a atingir 27,79 milhões de dólares, este ecossistema está a expandir-se gradualmente.

Esta tendência merece atenção. A posse massiva de títulos do Tesouro por parte de empresas de stablecoin reflete não só a integração profunda do mercado de criptomoedas no sistema financeiro tradicional, mas também indica que o quadro regulatório está a evoluir. Para quem acompanha ativos digitais, este tipo de desenvolvimento é importante de seguir continuamente na Gate e manter-se informado sobre as novidades relacionadas com estes projetos.