Dívida em cima! The Walt Disney ajusta para baixo o preço-alvo da Sysco(SYY.US) para 72 dólares, a aquisição de 291 mil milhões não consegue esconder as preocupações de execução

Olicâmbio Finance APP sabe que, na hora local de 31 de março, o Citigroup Group baixou o preço-alvo da Sysco Corporation(SYY.US) de 88 dólares para 72 dólares, mantendo simultaneamente a recomendação de “neutra” para esta ação. A instituição afirmou que o preço da ação da Sysco caiu após a divulgação das notícias sobre o seu plano de aquisição da Jetro Restaurant Depot. Os analistas do banco referiram que, embora se preveja que esta operação traga um efeito de reforço dos ganhos por ação, as preocupações em torno dos riscos de due diligence e de execução são, de facto, legítimas. A Citigroup também indicou que poderá ser necessário levar vários anos para refutar os atuais argumentos de baixa, o que poderá exercer pressão sobre a ação durante algum tempo.

Na hora local de 30 de março, foi noticiado que a Sysco concordou em adquirir o fornecedor de alimentos Jetro Restaurant Depot por 29 mil milhões de dólares. Esta aquisição pretende chegar a mais restaurantes independentes que sejam sensíveis aos preços, alargando a sua quota de mercado neste segmento de clientes. A empresa afirmou que planeia financiar esta operação com 21 mil milhões de dólares em nova dívida e dívida mista, além de 1 mil milhões de dólares em dinheiro e capital. A Jetro Restaurant Depot utiliza um modelo de armazém, compra e entrega por conta própria (warehouse-style pre-buy), no qual os clientes pagam antecipadamente pelos produtos, como alimentos, bebidas e embalagens para refeições para entrega. Este modelo é complementar com a rede de distribuição existente da Sysco, que serve restaurantes, hospitais e hotéis.

Esta operação permitirá ainda que a Sysco entre num segmento específico com margens mais elevadas. A Restaurant Depot possui cerca de 166 instalações de armazenagem em 35 estados dos EUA. As duas empresas disseram que os acionistas da Restaurant Depot receberão 21,6 mil milhões de dólares em dinheiro e 91,5 milhões de ações da Sysco, o que, com base no preço de fecho da última sexta-feira, equivale a cerca de 7,5 mil milhões de dólares. Isto fará com que detenham cerca de 16% do capital da empresa combinada.

Sabe-se que a Sysco Corporation vende, promove e distribui produtos alimentares para clientes que fornecem serviços de restauração a restaurantes, instituições médicas, instituições de ensino, alojamentos e outros, oferecendo também uma série de produtos não alimentares. A empresa divide a sua atividade em divisão de operações de serviços de restauração nos EUA, divisão de operações de serviços de restauração internacionais, SYGMA e outras divisões de negócio.