Wanda Cinema tem um novo "dono", com fortuna quase igual à de Wang Jianlin

Pergunte à IA · Por que é que os resultados da Wanda Film oscilam após a entrada de Kuolimíng no comando?

Produção Radar Finance · Texto: Ding Yu · Edição: Meng Shu

Fundada há mais de 20 anos, a Wanda Film, que já abrigou o ambicioso sonho cinematográfico de Wang Jianlin, está prestes a “mudar de nome”.

Em 27 de março, a Wanda Film divulgou um comunicado, afirmando que a empresa irá mudar o seu nome para Youyi Film Entertainment Co., Ltd., e que a designação abreviada em bolsa será alterada para “Youyi Film”.

O Radar Finance analisou e descobriu que, em comparação com a mudança “de forma” que ocorre agora, o “espírito” da Wanda Film já tinha mudado há cerca de 3 anos.

Voltando ao tempo, em 2023, a China Youyi, liderada pelo novo rico das artes do audiovisual Kuolimíng, realizou uma série de operações de capital. Primeiro, ainda antes de meados do ano, adquiriu 49% das ações do acionista controlador da Wanda Film, a Wanda Investment; depois, no fim do ano, planeou reunir em sua posse os restantes 51% das ações da Wanda Investment.

No ano seguinte, a marcante transação de transferência de ações finalmente foi concluída. Com o fim da transação, Wang Jianlin retirou-se formalmente, e Kuolimíng assumiu com sucesso o controlo da Wanda Film, tornando-se o novo timoneiro.

No entanto, após Kuolimíng se tornar o novo controlador efetivo, o desempenho da Wanda Film mostrou-se como um “passeio de montanha-russa”, oscilando de forma instável. Em 2024, a empresa registou um prejuízo de 940 milhões de yuans na receita líquida atribuível à empresa-mãe.

No ano passado, a Wanda Film conseguiu reverter o prejuízo em lucro. A previsão era de que o lucro anual ficasse entre 480 e 550 milhões de yuans, mas, no quarto trimestre, os resultados foram pouco satisfatórios, com previsão de prejuízo trimestral entre 158 e 228 milhões de yuans.

Vale a pena mencionar que, na lista “Hurun Global Rich List 2026” publicada em março, Kuolimíng entrou na lista com um património de 8,5 mil milhões de yuans, mas o seu património diminuiu 1,0 mil milhões em relação aos 9,5 mil milhões de yuans na “Hurun China Rich List 2025”.

Quanto a Wang Jianlin, que já esteve no topo como o homem mais rico da China, no “Hurun Global Rich List 2026” o seu património caiu para 10 mil milhões de yuans, muito abaixo do auge da sua riqueza.

O gigante dos filmes de 20 mil milhões de yuans, “mudança de nome”

O Tianyancha indica que a Wanda Film foi criada em janeiro de 2005, e que o seu primeiro maior acionista era originalmente a Wanda Investment.

E antes mesmo desta mudança de nome da Wanda Film, a Wanda Investment já tinha avançado e concluído uma alteração de nome. O Tianyancha indica que, a 16 de março, a Wanda Investment teve uma alteração dos dados de registo industrial e comercial, tendo o nome da empresa sido mudado para Youyi Investment.

Cerca de mais dez dias, a 27 de março, a Wanda Film divulgou o comunicado de mudança de nome: para se alinhar melhor com a direção estratégica de desenvolvimento da empresa, a empresa pretende mudar o nome para Youyi Film Entertainment Co., Ltd., e a designação abreviada em bolsa será alterada para “Youyi Film”.

Vale ainda a pena mencionar que, no comunicado, a Wanda Film afirmou que, após esta mudança de nome, a Wanda Cinemas, como uma das marcas importantes de cinemas da empresa, continuará a fornecer aos utilizadores serviços de exibição de alta qualidade e entretenimento offline.

A Wanda Film também enfatizou que a mudança do nome da empresa e da designação abreviada em bolsa cumpre a situação real da empresa e o seu planeamento estratégico de desenvolvimento, está em conformidade com as leis e regulamentos relevantes e com as disposições do “Artigo de Estatutos”, e não existe qualquer situação que prejudique os interesses da empresa e dos acionistas.

Segundo informações, após a alteração da designação abreviada em bolsa, o código de ações da empresa “002739” permanecerá inalterado; após a alteração do nome da empresa, a entidade jurídica da empresa não mudará, não alterando a validade dos documentos jurídicos e contratos já assinados pela empresa.

Além disso, a Wanda Film revelou que já assinou com a Shanghai Youyi Film and Television a “Trademark Authorization Agreement”. A Shanghai Youyi Film and Television concordou em conceder gratuitamente à empresa o direito exclusivo de utilização dos seus “Youyi” trademarks em série, legalmente registados e detidos por si, para o serviço da Classe 41 “exibição de filmes”, bem como conceder gratuitamente o direito de utilização com licença comum para mercadorias/serviços abrangidos nas utilizações aprovadas que não se enquadram no serviço da Classe 41 “exibição de filmes”. O prazo de autorização vai desde a data de assinatura deste acordo até ao dia em que os direitos sobre a marca autorizada terminem.

De acordo com a Sina Finance, esta renovação de marca da Wanda Film marca que, desde a mudança de controlo, a equipa de gestão recém-formada entrou de forma efetiva na fase final de encerramento substancial da integração de recursos e otimização de governação da empresa; no futuro, já não se limitará ao posicionamento tradicional de terminais de exibição.

Segundo informações, após a mudança de nome, a Youyi Film irá, no âmbito da estratégia de “super entertainment space”, focar-se em “super cenários + super IP”, atualizar a experiência de entretenimento online e offline, e aprofundar-se em toda a cadeia de valor do sector de cultura e entretenimento.

Entre eles, “Youyi” representa a genética de criação de conteúdos; “film entertainment” evidencia a determinação da empresa em ter como núcleo os cenários offline e em aprofundar experiências de entretenimento diversificadas.

No futuro, a Youyi Film procurará evoluir, de uma empresa tradicional de cinema que abrange produção, distribuição e exibição de conteúdos, para uma marca global de cultura e entretenimento querida pelos utilizadores.

Dizer adeus à era “Wang Jianlin”, a Wanda Film troca de “dono”

Como um magnata imobiliário que outrora disputou o primeiro lugar entre os mais ricos da China, o sonho cinematográfico de Wang Jianlin começou em 2003, quando, nesse ano, o Grupo Wanda anunciou oficialmente publicamente a sua entrada no sector do cinema.

Para cruzar rapidamente áreas e estabilizar a posição, a Wanda investiu dinheiro para contratar a empresa cinematográfica de Hollywood, a Warner Bros, para apoiar. Em janeiro de 2004, Wang Jianlin e o presidente da Warner Bros International Theatres, Miller Oakes, assinaram formalmente o acordo de cooperação para construção conjunta de “Warner Wanda International Theatres”.

O acordo estipulava que a Warner ajudaria o Grupo Wanda a construir complexos de cinemas multissala de primeira classe em todos os Wanda Commercial Plazas em construção e a construir, fornecendo apoio técnico abrangente para o desenho e a construção dos cinemas, sendo responsável pela gestão e operação após a conclusão dos cinemas.

Quando o momento estivesse maduro, a Warner nos EUA, juntamente com o Grupo Wanda, iria formar uma joint venture para operar os cinemas, revelando-se assim o maior grupo de exibição cinematográfica da China.

No mesmo ano, o Grupo Wanda investiu 120 milhões de yuans (excluindo custos de construção civil) e construiu, de uma só vez, Tianjin Wanda Film City, Nanning Wanda Film City, Wuhan Wanda Film City, Harbin Wanda Film City e Dalian Wanda Film City.

No final de 2004, tendo em conta as contribuições destacadas da Wanda para o investimento, construção e desenvolvimento de salas de cinema, a Administração do Cinema do antigo State Administration of Radio, Film and Television aprovou excecionalmente a criação da Beijing Wanda Cinema Line Co., Ltd. Pouco tempo depois, em 20 de janeiro do ano seguinte, a Beijing Wanda Cinema Line Co., Ltd. foi formalmente constituída.

Mais tarde, devido a questões políticas e de gestão, a cooperação entre a Warner e o Grupo Wanda chegou ao fim. Em 28 de junho de 2006, as partes terminaram a cooperação, e a Wanda passou a receber uma nova era de cinemas com marcas próprias — o que se tornou o ponto de viragem mais importante para o desenvolvimento das linhas de cinema da Wanda.

No início, Wang Jianlin tinha muita confiança no sector cinematográfico; chegou a dizer — “o cinema é uma indústria sem limite de teto”. Em 2006, a linha de cinema da Wanda faturou 151 milhões de yuans de bilheteira, ficando em 5.º lugar a nível nacional.

Naquela altura, o cinema, antes de ser apenas um produto de apoio dos Wanda Commercial Plazas, passou a ser uma das quatro principais indústrias do grupo. Depois disso, as linhas de cinema da Wanda foram avançando sempre com força, e a classificação da bilheteira das linhas de cinemas a nível nacional manteve-se em alta.

Em 2015, a Wanda Film foi bem-sucedida ao ser listada na bolsa de valores de Shenzhen, ganhando assim o título de “primeira ação do sector das linhas cinematográficas da China”.

Em 2018, o processo de capitalização da Wanda Film acelerou. Em fevereiro desse ano, a Alibaba, a WenTou Holding e o Grupo Wanda assinaram em Pequim um acordo de investimento estratégico. A primeira comprou 12,77% das ações da Wanda Film detidas pelo Grupo Wanda a 51,96 yuans por ação.

Entre esses investimentos, a Alibaba aportou 4,68 mil milhões de yuans, e a WenTou Holding aportou 3,12 mil milhões de yuans. Com isso, tornaram-se, respetivamente, o segundo e terceiro maiores acionistas da Wanda Film. O Grupo Wanda permaneceu como acionista controlador, detendo 48,09% das ações.

Naquele ano, a Wanda Film esteve em grande evidência. Ao longo de todo o ano, a bilheteira atingiu 9,56 mil milhões de yuans, um aumento de 8,9%; o número de espectadores foi de 230 milhões, um aumento de 7,5%.

Entre estes valores, a bilheteira doméstica foi de 7,98 mil milhões de yuans, um aumento de 10,1%, e o número de espectadores foi de 210 milhões, um aumento de 7,8%. Indicadores centrais como bilheteira, número de espectadores e quota de mercado ocuparam continuamente o primeiro lugar no país por 10 anos.

No entanto, as boas notícias não duraram. À medida que a crise de dívidas do Grupo Wanda se agravou, esse ativo de qualidade da Wanda Film que já tinha carregado o sonho cinematográfico de Wang Jianlin acabou por ser colocado “à venda”.

Em julho de 2023, o acionista controlador indireto da Wanda Film, o Grupo Wanda Culture, e a Shanghai Youyi Film and Television, do grupo China Youyi, assinaram o “Equity Transfer Agreement”. O primeiro pretendia transferir 49% das ações da Wanda Film, que detinha no acionista controlador Wanda Investment, para a Shanghai Youyi.

No mesmo ano, em dezembro, o Grupo Wanda Culture, Beijing Hengrun e Wang Jianlin, juntamente com a Youyi Investment, assinaram acordos de transferência de ações, pretendendo transferir, respetivamente, 20%, 29,8% e 1,2% das ações da Wanda Investment que detinham (totalizando 51% das ações da Wanda Investment) para a Youyi Investment. O montante total da transação de transferência foi de 2,155 mil milhões de yuans.

Em abril de 2024, a transferência de ações acima foi concluída. A partir daí, com a Wanda Investment controlada por Kuolimíng através da Youyi Investment e da Shanghai Youyi Film and Television, Kuolimíng controlou indiretamente 20% do capital da Wanda Film. Isso também significava que ele substituiu Wang Jianlin e se tornou formalmente o novo controlador efetivo da Wanda Film.

Oscilações no desempenho, lucro anual com prejuízo no trimestre

Após assumir o controlo da Wanda Film, Kuolimíng colocou na linha da frente Chen Xi, que tem o “background” da Youyi. Esta mulher, formada no departamento de representação da Central Academy of Drama, tornou-se presidente e CEO da Wanda Film.

No entanto, no primeiro ano em que Kuolimíng obteve o controlo da Wanda Film, ele e Chen Xi enfrentaram desafios relevantes de resultados.

Em 2024, a receita e o lucro líquido da Wanda Film caíram simultaneamente. Entre eles, a receita da empresa diminuiu 15,44% ano contra ano para 12,362 mil milhões de yuans; a receita líquida atribuível à empresa-mãe passou de lucro para prejuízo, registando um prejuízo de 940 milhões de yuans.

Sobre a fraca prestação de contas que entregou nesse ano, a Wanda Film afirmou que o prejuízo se deveu sobretudo ao impacto significativo da queda da bilheteira do mercado nacional nesse período, o que pressionou a operação das suas cadeias de salas no curto prazo. A bilheteira das salas de exibição direto na China foi de 6,47 mil milhões de yuans, uma queda de 25,1% ano contra ano; o número de espectadores foi de 140 milhões, uma queda de 23,7% ano contra ano.

A Wanda Film também disse que o grande prejuízo no desempenho operacional de 2024 se deve principalmente à necessidade de reconhecer perdas por imparidade de ativos. Entre as provisões, foram constituídas provisões para depreciação de inventários de 355 milhões de yuans, reconhecimento de imparidade de goodwill da Shanghai Wanshi Kedai Film and Television Culture Media Co., Ltd. no valor de 196 milhões de yuans, e provisão para perdas por incobrança de contas a receber no valor de 133 milhões de yuans.

No fim de janeiro deste ano, a Wanda Film divulgou uma previsão de desempenho para o ano fiscal de 2025. A situação dos resultados melhorou de forma evidente, e a empresa conseguiu reverter o prejuízo em lucro líquido.

De acordo com a previsão, a Wanda Film espera que, em 2024, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de 480 milhões a 550 milhões de yuans; o lucro líquido não-GAAP (excluindo itens não recorrentes) seria de 320 milhões a 390 milhões de yuans.

A Wanda Film afirmou que, no período em análise, a empresa obteve bilheteira de 7,678 mil milhões de yuans (inclui taxas de serviços), um aumento de 18,53% ano contra ano; o número de espectadores foi de 163 milhões, um aumento de 14,76% ano contra ano; e a quota de mercado manteve-se consistentemente em primeiro lugar na indústria há 17 anos.

Até ao final de 2025, a Wanda Film tinha 714 cinemas próprios diretos e 6.179 ecrãs; ao longo do ano, abriram 24 cinemas próprios diretos.

No entanto, de acordo com o relatório trimestral de terceiro trimestre de 2025 divulgado anteriormente pela Wanda Film, no ano passado, nos três primeiros trimestres, a empresa registou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 708 milhões de yuans, um aumento de 319,92%.

Com base nesta estimativa, a Wanda Film registaria um prejuízo no quarto trimestre do ano passado, entre aproximadamente 158 milhões e 228 milhões de yuans.

Além disso, de acordo com o Jiemian News, no período de festas do Ano Novo Chinês de 2026, a Wanda Film ocupou 6 lugares entre os 10 cinemas com maior bilheteira a nível nacional e 65 lugares entre os 100 cinemas com maior bilheteira. A empresa ficou ainda com 19 campeões de bilheteira ao nível provincial e 154 campeões ao nível municipal. No filme “Flying Swords of Dragon Gate 3” (participação em produção e distribuição), que obteve a bilheteira de campeão do período de Ano Novo Chinês.

No futuro, sob a direção de Kuolimíng e Chen Xi, será que a Youyi Film voltará a recriar o antigo esplendor da Wanda Film? O Radar Finance continuará a acompanhar.