Deverias comprar o ETF de Energia da Vanguard ou a Chevron?

O conflito geopolítico no Médio Oriente perturbou materialmente os mercados globais de energia. Os preços do petróleo e do gás natural subiram dramaticamente num espaço de tempo muito curto. Embora movimentos de preços deste tipo não sejam, na prática, invulgares no setor da energia, são ainda acontecimentos que chamam a atenção nos títulos. E podem impulsionar materialmente os resultados financeiros dos produtores de energia.

Por isso, a ação da Chevron’s (CVX 4.59%) está em alta quase 40% até agora em 2026. Vale a pena comprar este gigante do setor, ou será melhor optar por uma alternativa de investimento mais diversificada, como o Vanguard Energy ETF (VDE 3.61%)?

A Chevron está preparada para sobreviver ao ciclo

A Chevron é uma das maiores empresas de energia do mundo, com ativos ao longo de toda a cadeia de valor da energia. Essa diversificação ajuda a suavizar os picos e vales inerentes ao negócio de energia orientado por commodities. Além disso, a Chevron tem também um dos balanços mais fortes entre os seus pares mais próximos, com uma relação dívida/património líquido de aproximadamente 0,25%. Isso seria baixo para qualquer empresa, mas dá à Chevron a capacidade de aumentar a alavancagem durante as recessões do setor para conseguir sustentar o seu negócio e o seu dividendo até que os preços do petróleo recuperem.

Imagem fonte: Getty Images.

A solidez do modelo de negócio da Chevron é evidenciada pela sua capacidade de aumentar regularmente o dividendo durante mais de um quarto de século. Some-se a isso uma rentabilidade de dividendo 3,4% acima da média do mercado, e percebe-se por que é que os investidores em dividendos de longo prazo poderão gostar da ação.

No entanto, o verdadeiro benefício de deter a Chevron só se tornará evidente quando os preços do petróleo caírem face aos seus máximos recentes. Nessa altura, os investidores conseguirão dormir descansados à noite sabendo que podem contar com a empresa para continuar a pagar o dividendo.

Expandir

NYSE: CVX

Chevron

Variação de hoje

(-4.59%) $-9.49

Preço atual

$197.41

Principais indicadores

Capitalização de mercado

$394B

Amplitude do dia

$194.91 - $204.78

Intervalo 52 semanas

$132.04 - $214.71

Volume

23M

Média de volume

13M

Margem bruta

14.66%

Rendimento de dividendos

3.50%

O Vanguard Energy ETF não tem a mesma proteção contra queda

Dito isto, se comprar a Chevron, está a apostar tudo numa única ação. Muitos investidores prefeririam uma opção mais diversificada, como o Vanguard Energy ETF, que oferece uma exposição mais ampla ao setor. Essa não é uma má decisão, mas acarreta riscos diferentes.

Dados VDE por YCharts

O ETF está em alta aproximadamente pela mesma ordem que a Chevron até agora em 2026, mas a sua rentabilidade de dividendos é mais baixa, em 2,5%. E, durante as duas últimas recessões do petróleo, o Vanguard Energy ETF caiu mais do que a Chevron. A diversificação adicional não se revelou uma vantagem quando os preços do petróleo estavam a cair, porque muitas das participações do ETF estão mais fortemente focadas na produção de energia. E, para melhor ou pior, muitos investidores estão provavelmente a usar o ETF como uma forma de “apostar” nos preços do petróleo, ou seja, estão a assumir apenas um compromisso de curto prazo. Em contraste, o modelo de negócio diversificado da Chevron e o dividendo fiável parecem ter ajudado a sustentar o preço das ações.

Para a maioria dos investidores em dividendos de longo prazo, a Chevron é provavelmente um investimento em energia melhor do que o Vanguard Energy ETF.